风险值VaR框架下SPAN风险控制理论与应用研究

发布时间：2020-12-13 13:09

　　金融衍生产品市场的功能在于规避、转移和管理风险,然而由于市场中的交易是以保证金方式进行的,因而存在较大的杠杆效应,这使得衍生产品市场蕴含着巨大的风险。作为衍生产品市场风险控制核心工具的保证金,其设置的正确与否对市场是否成功具有重要的作用。对于保证金大小的设置,当前国际上采用基于组合风险的保证金设置方法,其典型代表是标准资产组合风险分析（SPAN）系统,其得到的保证金既能有效控制风险,又能提高交易者资金的利用效率,降低交易成本。而我国交易所目前仍然采用基于策略性的方法,此种方法设置的保证金使得在大部分时间内,投资者保证金被过多占用,机会成本高昂,资金的使用效率低下,保证金的收取不能很好地反映真实的市场风险,难以实现对风险的有效控制。为了对市场风险进行有效的监控,并提高市场的活跃性,我国保证金的设置需要转换到基于组合风险的动态保证金设置上。本文在当前得到广泛使用的风险计量技术的框架内,对实用性和可操作性已得到国内外金融行业普遍认同的SPAN系统进行深入研究,把当前风险管理领域内的VaR风险计量技术和Copula技术的丰硕研究成果融入到SPAN系统中,解决SPAN系统的输入参数的设置问题。考... 

【文章来源】：华中科技大学湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：158 页

【学位级别】：博士

【部分图文】：

沪铜连续的对数收益走势表3一1沪铜连续对数收益序列的统计性描述

【参考文献】：
期刊论文
[1]基于极值理论和Copula函数的条件VaR计算[J]. 傅强,邢琳琳.  系统工程学报. 2009(05)
[2]基于Levy Copula的组合信用衍生品定价模型[J]. 史永东,武军伟.  财经问题研究. 2009(10)
[3]基于Copula的最小方差套期保值比率[J]. 王玉刚,迟国泰,杨万武.  系统工程理论与实践. 2009(08)
[4]VaR风险度量下的β系数:估计方法和实证研究[J]. 姚京,袁子甲,李仲飞,李端.  系统工程理论与实践. 2009(07)
[5]流动性调整地风险价值度量:基于金融高频数据的实证分析[J]. 刘晓星.  系统工程理论与实践. 2009(07)
[6]基于Copula变点检测的美国次级债金融危机传染分析[J]. 叶五一,缪柏其.  中国管理科学. 2009(03)
[7]基于“藤”结构的高维动态Copula的构建[J]. 杜子平,闫鹏,张勇.  数学的实践与认识. 2009(10)
[8]Copula函数度量我国商业银行资产组合信用风险的实证研究[J]. 白保中,宋逢明,朱世武.  金融研究. 2009(04)
[9]Copula函数选择对投资组合压力测试的影响分析[J]. 孙彬,杨朝军,于静.  管理科学. 2009(02)
[10]方基法于经验似然的Value-at-Risk模型的评价[J]. 魏正红,温松桥,朱力行.  中国科学(A辑:数学). 2009(03)

博士论文
[1]倒向随机微分方程数值方法与非线性期望在金融中的应用：g-定价机制及风险度量[D]. 陈立峰.山东大学 2007
[2]倒向随机微分方程和非线性期望在金融中的应用：风险度量，定价机制的估计以及期权定价[D]. 杨维强.山东大学 2006



本文编号：2914588