金融化、产权与企业内收入分配

发布时间：2020-12-13 16:37

　　本文利用2007-2016年中国上市企业的面板数据,系统考察了企业金融化对劳资要素收入分配、高管-普通员工收入分配的影响,并重点分析了企业产权性质的调节作用。结果显示,企业金融化显著提高了资本要素相对收入份额和高管收入份额;企业产权性质对金融化与资本要素、高管收入相对份额之间的正向关系具有明显负向调节作用,相较于国有企业,企业金融化对资本要素和高管收入份额的提升作用在非国有企业中要明显更强。进一步研究表明,劳资要素收入分配方面,企业金融化在提高资本要素收入的同时,"挤出"了实业劳动力就业,最终导致资本要素相对收入份额上升;而在高管-普通员工收入分配方面,企业金融化对高管、普通员工平均薪酬水平无显著影响,普通员工就业被挤出而导致其收入总额减少,是企业金融化增加了高管相对收入份额的主要原因。 

【文章来源】：经济评论. 2019年05期 北大核心CSSCI

【文章页数】：15 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析和研究假设
三、数据、变量和实证模型
    （一）数据来源说明
    （二）变量定义
        1. 被解释变量
        2. 核心解释变量
        3. 控制变量
    （三）实证策略与模型设定
四、实证结果及分析
    （一）基准回归
    （二）企业产权性质的影响
五、机制路径分析:收入效应还是替代效应
    （一）收入效应机制检验
    （二）替代效应机制检验
六、结论与政策启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]外部盈利压力、多元化股权投资与企业的金融化[J]. 柳永明,罗云峰.  财经研究. 2019(03)
[2]机构投资者驱动实体经济“脱实向虚”了吗[J]. 刘伟,曹瑜强.  财贸经济. 2018(12)
[3]高管激励与企业金融资产配置关系——基于薪酬激励和股权激励对比视角[J]. 安磊,沈悦,余若涵.  山西财经大学学报. 2018(12)
[4]金融资产配置对企业价值影响的实证研究[J]. 戚聿东,张任之.  财贸经济. 2018(05)
[5]经济政策不确定性与企业金融化[J]. 彭俞超,韩珣,李建军.  中国工业经济. 2018(01)
[6]金融资产配置、宏观经济环境与企业杠杆率[J]. 刘贯春,张军,刘媛媛.  世界经济. 2018(01)
[7]金融化对实体企业未来主业发展的影响:促进还是抑制[J]. 杜勇,张欢,陈建英.  中国工业经济. 2017(12)
[8]中国劳动力市场所有制分割的根源与表现[J]. 马草原,马文涛,李成.  管理世界. 2017(11)
[9]中国金融业高增长:成因与风险[J]. 何德旭,王朝阳.  财贸经济. 2017(07)
[10]实体企业金融化促进还是抑制了企业创新——基于中国制造业上市公司的经验研究[J]. 王红建,曹瑜强,杨庆,杨筝.  南开管理评论. 2017(01)



本文编号：2914841