中国酿酒上市公司投资价值与市场表现相关性研究
发布时间：2017-04-08 11:24
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【摘要】：我国证券市场是连接投资者和融资者的重要场所,在现代金融体系中占据主导地位,为资本市场的发展做出了巨大的贡献。但对比成熟的资本市场,我国股市还是存在交易秩序的混乱和监管制度的缺失：市场流行炒作概念却无业绩支撑的股票,部分资金存在着博短利做差价的投机行为,导致不少公司股价跟其基本面存在着严重背离,这些都直接导致股市暴涨暴跌。我们需要有效地去衡量市场中的投机程度,才能认清现实,培养正确的投资观念。目前我国酿酒行业因其独特的文化积淀和旺盛的消费需求决定其在消费行业中的领先地位,部分上市酒企也是拥有良好的业绩和现金流的知名品牌企业。通过对酒企投资价值的研究,可以更好地去理解现今我国证券市场的基本状况和风险,以及外界因素对市场表现的影响,从而有助于在倡导价值投资理念的同时,更好地去规避市场的系统性风险,提高投资者的资金配置效率。本文以A股酿酒业32家上市公司2011-2014年数据为样本,从多个维度选出若干个财务指标,再采用因子分析法来评出上市酒企在投资价值上的综合得分,最后用实证分析证明出酒企在证券市场上的表现与其基本面上的投资价值相关性程度并不够高,投资价值的大小对股票的市场表现没有太大影响,进而反映出我国证券市场中价值投资的适用性较差,作为坚持价值投资理念的投资者需要认清这一现实。
【关键词】：酿酒上市公司 投资价值 市场表现 相关性
【学位授予单位】：北京林业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F406.7;F426.82;F832.51
【目录】：
- 摘要3-4
- Abstract4-7
- 1 绪论7-16
- 1.1 选题背景及研究意义7-8
- 1.1.1 选题背景7-8
- 1.1.2 研究意义8
- 1.2 研究的目的8
- 1.3 国内外研究现状8-13
- 1.3.1 国外研究现状8-11
- 1.3.2 国内研究现状11-13
- 1.3.3 国内外的研究评述13
- 1.4 研究内容、方法及框架13-15
- 1.4.1 研究内容13-14
- 1.4.2 研究方法14
- 1.4.3 研究框架14-15
- 1.5 拟解决的关键问题及创新点15-16
- 1.5.1 拟解决的关键问题15
- 1.5.2 创新点15-16
- 2 投资价值相关理论16-21
- 2.1 投资价值界定16
- 2.2 投资价值评估方法16-18
- 2.2.1 企业价值评估法17-18
- 2.2.2 投资价值的系统评价方法18
- 2.3 影响投资价值的因素18-20
- 2.3.1 影响投资价值的外部因素18-19
- 2.3.2 影响投资价值的内在因素19-20
- 2.4 分析股票投资价值的理论意义20-21
- 3 酿酒行业概述21-31
- 3.1 酿酒行业发展概况21
- 3.2 酿酒行业的分类21-24
- 3.3 酿酒行业的基本特征24
- 3.4 酿酒行业发展的影响因素24-25
- 3.5 酿酒行业发展的展望25-31
- 3.5.1 宏观环境的分析和展望25-26
- 3.5.2 营销渠道的分析和展望26-27
- 3.5.3 酿酒子行业的分析和展望27-31
- 4 中国酿酒行业上市公司投资价值分析31-43
- 4.1 样本数据来源和选择31
- 4.2 投资价值评价指标选择31-33
- 4.3 评价方法的选择33-34
- 4.3.1 因子分析法的原理33-34
- 4.3.2 因子分析法数学模型34
- 4.3.3 因子分析法的处理流程34
- 4.4 基于因子分析法的酿酒业上市公司投资价值分析34-43
- 4.4.1 数据处理34-35
- 4.4.2 适用性检测35-36
- 4.4.3 得出相关特征值、贡献率并提取因子36-39
- 4.4.4 因子得分及综合评价39-43
- 5 投资价值与股票市场表现的相关性研究43-52
- 5.1 指标选择及说明43-44
- 5.2 实证分析44-52
- 5.2.1 数据描述44
- 5.2.2 模型验证44
- 5.2.3 相关性检验44-47
- 5.2.4 回归分析47-51
- 5.2.5 实证结论51-52
- 6 结论、启示与建议、研究的不足52-55
- 6.1 主要结论52
- 6.2 启示及建议52-54
- 6.3 研究的不足54-55
- 参考文献55-57
- 个人简介57-58
- 导师简介58-59
- 致谢59
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本文编号：292782
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