我国开放式基金动量反转策略及其绩效评价实证研究
发布时间：2020-12-27 04:25
证券投资基金已成为我国资本市场中一种重要的投资方式,越来越多的投资者把基金投资作为一种主要的投资方式,与此同时开放式基金成为了基金市场中的主流,因此在投资基金时应该采用何种投资策略,各种投资策略对基金绩效的影响如何等问题越来越被学者和投资者所关注,故加强对证券投资基金投资策略及其绩效的研究有着十分重要的意义。本文针对开放式基金投资策略里的动量反转策略进行研究。回顾国内外关于证券投资基金动量反转策略的相关理论和实证研究后,选用了普遍被投资者接受的GTM模型加以改进,以适应我国的国情。数据方面从国内开放式基金中随机选取了29只开放式基金2015年至2017年的季度投资组合数据,对动量反转投资指标进行T检验和数量统计,以判断国内基金经理人在做投资决策时更偏好于使用何种投资策略。基金绩效方面,选用了基金净值增长率和夏普指数这两个指标来衡量,并将动量反转投资策略衡量指标分别与基金绩效衡量指标之间进行相关分析和回归分析。通过实证研究后发现,大部分基金整体来说是偏好于根据本季度个股价格的表现采取追涨的投资策略,同时还减持上季度表现好的股票。基金管理人增持本季度表现好的股票策略能够提升基金业绩,减持本...
【文章来源】：云南大学云南省 211工程院校
【文章页数】：71 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
中文摘要
Abstract
1.绪论
1.1 选题背景与意义
1.2 国内外文献综述
1.3 研究方法与内容
1.4 本文的创新与不足
2.理论综述
2.1 开放式基金的相关理论
2.1.1 开放式基金的概念分类和特点
2.1.2 我国开放式基金发展历程
2.2 行为金融理论对有效市场的挑战
2.2.1 有效市场假说
2.2.2 有效市场假说的挑战——金融异象
2.3 行为金融理论对动量反转交易行为的诠释
2.3.1 行为金融学综述
2.3.2 动量反转效应概念限定
2.3.3 行为金融学中有关动量反转交易的模型
3.我国基金投资策略及其绩效的现状描述
3.1 我国基金发展现状
3.2 我国常见的投资策略
3.3 基金投资策略绩效
4.实证研究
4.1 实证模型
4.2 实证结果
4.2.1 投资策略分析
4.2.2 基金绩效实证分析
4.2.3 相关性分析
4.2.4 回归分析
5.研究结论与建议
5.1 研究结论
5.2 建议
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]中国证券市场反向及动量投资策略的实证研究[J]. 高银珠,任达,薛辰琳. 沈阳工业大学学报(社会科学版). 2016(04)
[2]我国股票型开放式基金绩效研究[J]. 王灿. 知识经济. 2016(01)
[3]开放式基金的绩效研究[J]. 张静. 商. 2015(17)
[4]股市短期动量反转效应新证据及策略优化[J]. 汤文宇. 现代商业. 2015(12)
[5]基于投资风格对我国股票型开放式基金的绩效分析[J]. 王天宇. 西部金融. 2015(03)
[6]上海股票市场动量效应研究——基于1995—2009年周收益率数据[J]. 严太华,梁岚. 技术经济. 2011(05)
[7]我国货币市场基金的风险度量及绩效评价[J]. 欧阳志刚,龚金萍. 财会月刊. 2011(12)
[8]开放式基金选择证券和时机把握能力研究[J]. 张莉. 特区经济. 2011(02)
[9]浅谈开放式基金风险管理及防范对策[J]. 褚祎鹤. 中国证券期货. 2010(10)
[10]基于修正Sharpe指数的我国开放式基金业绩评价研究[J]. 于天军,田金信,汪洋. 中国软科学. 2010(07)
博士论文
[1]有效市场假说与行为金融理论的分歧与整合[D]. 潘军昌.南京农业大学 2006
硕士论文
[1]我国股票型开放式基金业绩评价[D]. 杨海生.兰州大学 2016
[2]基于DEA方法的我国开放式股票型基金绩效研究[D]. 孙平.浙江财经大学 2016
[3]开放式基金动量与反转投资策略及其基金绩效关系研究[D]. 李晓钊.华南理工大学 2014
[4]中国证券投资基金动量、反转交易行为的实证研究[D]. 张凤娟.山东大学 2013
[5]我国A股主板市场动量与反转策略的有效性研究[D]. 黄超.西南财经大学 2013
[6]中国证券投资基金的交易策略及其影响因素研究[D]. 郑冬妮.电子科技大学 2012
[7]我国封闭式基金动量反转策略及绩效评价实证研究[D]. 解为.中南大学 2009
本文编号：2941098
【文章来源】：云南大学云南省 211工程院校
【文章页数】：71 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
中文摘要
Abstract
1.绪论
1.1 选题背景与意义
1.2 国内外文献综述
1.3 研究方法与内容
1.4 本文的创新与不足
2.理论综述
2.1 开放式基金的相关理论
2.1.1 开放式基金的概念分类和特点
2.1.2 我国开放式基金发展历程
2.2 行为金融理论对有效市场的挑战
2.2.1 有效市场假说
2.2.2 有效市场假说的挑战——金融异象
2.3 行为金融理论对动量反转交易行为的诠释
2.3.1 行为金融学综述
2.3.2 动量反转效应概念限定
2.3.3 行为金融学中有关动量反转交易的模型
3.我国基金投资策略及其绩效的现状描述
3.1 我国基金发展现状
3.2 我国常见的投资策略
3.3 基金投资策略绩效
4.实证研究
4.1 实证模型
4.2 实证结果
4.2.1 投资策略分析
4.2.2 基金绩效实证分析
4.2.3 相关性分析
4.2.4 回归分析
5.研究结论与建议
5.1 研究结论
5.2 建议
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]中国证券市场反向及动量投资策略的实证研究[J]. 高银珠,任达,薛辰琳. 沈阳工业大学学报(社会科学版). 2016(04)
[2]我国股票型开放式基金绩效研究[J]. 王灿. 知识经济. 2016(01)
[3]开放式基金的绩效研究[J]. 张静. 商. 2015(17)
[4]股市短期动量反转效应新证据及策略优化[J]. 汤文宇. 现代商业. 2015(12)
[5]基于投资风格对我国股票型开放式基金的绩效分析[J]. 王天宇. 西部金融. 2015(03)
[6]上海股票市场动量效应研究——基于1995—2009年周收益率数据[J]. 严太华,梁岚. 技术经济. 2011(05)
[7]我国货币市场基金的风险度量及绩效评价[J]. 欧阳志刚,龚金萍. 财会月刊. 2011(12)
[8]开放式基金选择证券和时机把握能力研究[J]. 张莉. 特区经济. 2011(02)
[9]浅谈开放式基金风险管理及防范对策[J]. 褚祎鹤. 中国证券期货. 2010(10)
[10]基于修正Sharpe指数的我国开放式基金业绩评价研究[J]. 于天军,田金信,汪洋. 中国软科学. 2010(07)
博士论文
[1]有效市场假说与行为金融理论的分歧与整合[D]. 潘军昌.南京农业大学 2006
硕士论文
[1]我国股票型开放式基金业绩评价[D]. 杨海生.兰州大学 2016
[2]基于DEA方法的我国开放式股票型基金绩效研究[D]. 孙平.浙江财经大学 2016
[3]开放式基金动量与反转投资策略及其基金绩效关系研究[D]. 李晓钊.华南理工大学 2014
[4]中国证券投资基金动量、反转交易行为的实证研究[D]. 张凤娟.山东大学 2013
[5]我国A股主板市场动量与反转策略的有效性研究[D]. 黄超.西南财经大学 2013
[6]中国证券投资基金的交易策略及其影响因素研究[D]. 郑冬妮.电子科技大学 2012
[7]我国封闭式基金动量反转策略及绩效评价实证研究[D]. 解为.中南大学 2009
本文编号：2941098
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