基金经理网络中心度与股市泡沫关系研究

发布时间：2020-12-27 13:28

　　近年来随着经济的发展,金融市场也随之发展迅速,同时机构投资者在金融市场中的地位也日益显现,尤其是在股票市场中所发挥的作用开始备受讨论。证券投资基金作为机构投资者中的代表,其对股票市场的影响又会是怎样的,证券投资基金中的重要人力资本即基金经理的个体层面上的特征是否会对基金配置股票情况产生影响呢。本文利用基金的投资明细数据,定义基金投资中前十名的股票为该只基金的重仓股票,并利用基金重仓数据建立了基金经理之间的网络关系,通过该网络关系研究基金经理在网络中的位置是否会对基金的投资决策产生影响。本文运用了社会网络理论中关于中心度的度量方法,选取了度中心度,接近中心度,中介中心度以及特征向量中心度四个中心度指标来衡量基金经理在网络中的位置,并根据已有文献中关于泡沫股票的定义,定义每季度末市场上市销率排名前20%的股票为泡沫股票。结果显示接近中心度及特征向量中心度较高的基金经理会配置更多的泡沫股票,说明基金经理在网络中与其他基金经理的关系程度越深,越会使得该基金经理所管理的基金配置更多的泡沫股票,同时,与其相关的基金经理的网络地位越高,则越会配置更多的泡沫股票。本文的进一步的研究显示不同情境下基金经... 

【文章来源】：内蒙古大学内蒙古自治区 211工程院校

【文章页数】：53 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第一章 绪论
    1.1 论文研究的背景、动机及研究问题
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究动机
        1.1.3 研究问题
    1.2 研究思路及论文研究框架
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究框架
    1.3 研究意义与贡献
第二章 文献综述与研究假说
    2.1 基金经理特征与基金投资行为
    2.2 社会网络理论与公司决策
    2.3 机构投资者与股市泡沫
    2.4 研究假设
第三章 研究设计
    3.1 研究样本与数据来源
    3.2 主要变量
        3.2.1 基金经理网络中心度度量方法
        3.2.2 泡沫股票持有比例
    3.3 回归模型
第四章 实证分析
    4.1 描述性统计结果
    4.2 基金经理网络中心度的影响
    4.3 基金经理证券从业经历的影响
    4.4 基金经理学历的影响
    4.5 内生性检验
    4.6 稳健性检验
    4.7 结果分析
第五章 研究结论及政策建议
    5.1 研究结论
    5.2 政策及建议
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]基金经理特征、投资风格及技能与基金业绩[J]. 雷卫,何杰.  财经问题研究. 2018(08)
[2]经济政策不确定性与公司商业信用供给[J]. 陈胜蓝,刘晓玲.  金融研究. 2018(05)
[3]基金羊群行为与投资组合崩盘风险——基于序贯交易模型的实证研究[J]. 池国华,张向丽.  科学决策. 2018(05)
[4]基金资产网络、投资能力与基金净值暴跌风险——基于股票型基金的研究[J]. 侯伟相,于瑾.  国际金融研究. 2018(04)
[5]机构投资者信息共享会引来黑天鹅吗?——基金信息网络与极端市场风险[J]. 陈新春,刘阳,罗荣华.  金融研究. 2017(07)
[6]机构投资者影响我国股价波动的实证研究[J]. 刘振彪,何天.  财经理论与实践. 2016(01)
[7]传染的资金:基于网络结构的基金资金流量及业绩影响研究[J]. 刘京军,苏楚林.  管理世界. 2016(01)
[8]中国股票型基金经理投资业绩评价研究[J]. 邱梦圆,许林,钱淑芳.  金融论坛. 2015(12)
[9]校友关系网络、基金投资业绩与“小圈子”效应[J]. 申宇,赵静梅,何欣.  经济学(季刊). 2016(01)
[10]基金经理职业忧虑与其投资风格[J]. 孟庆斌,吴卫星,于上尧.  经济研究. 2015(03)



本文编号：2941815