非财务信息披露、股价信息含量与股市效率

发布时间：2020-12-27 23:35

　　在知识经济时代,各方对信息的需求日渐上升,企业披露的非财务信息、股价信息含量与股市效率的关系是近年来的研究热点。本文以2012—2018年沪深两市非金融业上市公司为研究样本,以社会责任报告来度量非财务信息披露,研究非财务信息披露对股价信息含量与股市效率的直接和间接影响途径。实证结果显示:非财务信息披露能促进股价信息含量与股市效率的提高,非财务信息披露质量越高,促进作用越显著;证券分析师作为信息的中介与提供者,并不会扭曲市场中的信息、削弱非财务信息的正面影响,且通过证券分析师这一间接途径,非财务信息披露对股价信息含量和股市效率的影响更加明显;异质性分析发现,非财务信息对股价信息含量与股市效率的正向作用在自愿披露、低机构持股中表现得更为明显。 

【文章来源】：武汉金融. 2020年06期 北大核心

【文章页数】：9 页

【部分图文】：

2012—2018年上市公司社会责任报告发布情况数据来源：润灵环球社会责任报告评级数据库

【参考文献】：
期刊论文
[1]非财务信息披露与信息不对称——基于社会责任报告披露的研究[J]. 张正勇,董娟.  会计之友. 2017(16)
[2]行业竞争、产权性质与企业社会责任信息披露——基于信号传递理论的分析[J]. 谭雪.  产业经济研究. 2017(03)
[3]信息披露质量、融资约束与技术创新关系研究[J]. 韩美妮,王福胜.  会计之友. 2016(17)
[4]非财务信息披露是否能够改善资本市场信息环境?——基于社会责任报告披露的研究[J]. 王艳艳,于李胜,安然.  金融研究. 2014(08)
[5]证券分析师、内幕消息与资本市场效率——基于中国A股股价中公司特质信息含量的经验证据[J]. 姜超.  经济学(季刊). 2013(02)
[6]非财务信息、外部融资与投资效率——基于外部制度约束的研究[J]. 程新生,谭有超,刘建梅.  管理世界. 2012(07)
[7]公司透明度与股价波动同步性的相关性研究[J]. 武安华,张博.  金融理论与实践. 2010(01)
[8]非财务信息披露与公司治理的实证研究——以我国制造业上市公司为例[J]. 蔡凌,单新萍.  经济与管理研究. 2009(11)
[9]中国上市公司会计信息质量与股价信息含量关系实证检验[J]. 袁知柱,鞠晓峰.  中国管理科学. 2008(S1)
[10]股价信息含量与市场交易活跃程度[J]. 陈梦根,毛小元.  金融研究. 2007(03)

博士论文
[1]信息透明度影响资本配置效率的传导机制研究[D]. 黄政.东北师范大学 2014
[2]非财务信息与企业投资效率关系研究[D]. 谭有超.南开大学 2013
[3]中国股市效率研究[D]. 周颖刚.厦门大学 2001

硕士论文
[1]非财务信息披露对企业价值的影响研究[D]. 陈悦欣.海南大学 2018
[2]盈余管理与分析师预测对股价信息含量的影响研究[D]. 张玮林.湖南大学 2017
[3]上市公司信息披露质量与股价信息含量的相关性研究[D]. 邹小霞.西南交通大学 2014
[4]我国上市公司非财务信息披露研究[D]. 乔莎.山西财经大学 2014



本文编号：2942711