董事会特征对控制权收益影响的实证研究

发布时间：2020-12-28 09:44

　　我国上市公司持股相对集中,大股东具有参与并控制公司经营的强烈动机。在大股东治理模式下,大股东不仅能够和中小股东分享正常利益,而且当其与中小股东的利益出现冲突时,大股东还可以利用拥有的控制权侵害中小股东的利益,从而获取控制权收益。大股东与中小股东之间的代理问题成为了现代公司治理主要关注的对象。如何降低控制权收益,从而保护中小股东的利益,就成为了中国资本市场亟待解决的难题之一。董事会作为公司内部治理结构的核心,是现代公司治理的重要组成部分。本文试图利用实证研究方法揭示董事会的各个主要特征对控制权收益的影响,以期为加强和完善董事会治理机制、进而降低控制权收益提供新的经验证据。本文首先运用代理理论、信息不对称理论和残缺产权收益理论分析控制权收益产生的理论基础,然后从理论上分析了董事会特征对控制权收益的影响。其次,以2005年到2009年我国A股上市公司的年报数据为基础,实证检验了董事会的五个主要特征对控制权收益的影响。实证结果显示:董事会规模、董事会会议频率与控制权收益负相关,董事长与总经理兼任与控制权收益正相关;独立董事比例、董事会持股比例与控制权收益呈现负相关关系,但没有通过显著性检验,这... 

【文章来源】：湖南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
插图索引
附表索引
第1章 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 有关董事会特征的研究
        1.2.2 有关控制权收益的影响因素研究
        1.2.3 董事会特征对控制权收益影响的相关研究
    1.3 相关概念界定
        1.3.1 董事会特征
        1.3.2 控制权收益
    1.4 研究思路与研究框架
        1.4.1 研究思路与方法
        1.4.2 研究结构和内容安排
第2章 董事会特征与控制权收益的理论分析
    2.1 研究的理论基础
        2.1.1 代理理论
        2.1.2 信息不对称理论
        2.1.3 残缺产权收益理论
    2.2 控制权收益的提出及计量
        2.2.1 控制权收益的提出
        2.2.2 控制权收益的计量
    2.3 董事会特征对控制权收益的影响分析及假设提出
        2.3.1 董事会规模对控制权收益的影响
        2.3.2 独立董事比例对控制权收益的影响
        2.3.3 董事会会议次数对控制权收益的影响
        2.3.4 董事会持股比例对控制权收益的影响
        2.3.5 董事长与总经理兼任情况对控制权收益的影响
第3章 董事会特征对控制权收益影响的实证分析
    3.1 研究设计
        3.1.1 数据来源与样本选择
        3.1.2 变量定义与模型设计
    3.2 实证分析
        3.2.1 描述性统计
        3.2.2 相关性分析
        3.2.3 多元回归分析
    3.3 实证结论
        3.3.1 董事会规模
        3.3.2 独立董事比例
        3.3.3 董事会会议频率
        3.3.4 董事会持股比例
        3.3.5 董事长与总经理兼任情况
第4章 政策建议
    4.1 完善独立董事制度
        4.1.1 建立独立的独立董事选择机制
        4.1.2 进一步增加独立董事的数量
    4.2 提高董事会的活动频率和效率
    4.3 鼓励董事持股并增加其持股份额
结论
参考文献
致谢
附录A 攻读学位期间所发表的学术论文目录


【参考文献】：
期刊论文
[1]我国上市公司控制权收益的实证分析[J]. 廉颇,王春梅.  经济师. 2009(02)
[2]董事会特征对盈余信息含量影响的实证分析[J]. 李红,王建琼,韩士民.  西南交通大学学报(社会科学版). 2008(06)
[3]投资者保护对控制权收益的影响分析[J]. 张城钢.  经济师. 2008(10)
[4]控制权收益与上市公司控股权定价规则的异化[J]. 孙芳伟.  南方金融. 2008(08)
[5]对我国上市公司大股东掠夺问题的思考[J]. 李玉胜,彭珏.  西南农业大学学报(社会科学版). 2008(03)
[6]基于资本资产定价模型的控制权收益度量[J]. 杨松,王平,肇启伟.  财经科学. 2008(05)
[7]基于投资者保护视角的我国上市公司控制权私有收益实证分析[J]. 刘茂平.  经济经纬. 2008(03)
[8]大股东控制权私有收益影响因素研究——基于股权特征和董事会特征的实证研究[J]. 杨淑娥,王映美.  经济与管理研究. 2008(03)
[9]中国上市公司超控制权收益的实证研究[J]. 游达明,沈屹东.  科学学与科学技术管理. 2008(02)
[10]董事会特征与CEO变更[J]. 杨丹,刘自敏.  董事会. 2007(12)



本文编号：2943538