隆平高科定向增发背后利益输送问题探讨

发布时间：2020-12-31 15:47

　　股权分置改革以后,定向增发凭借审核程序简单、信息披露要求低、发行成本低等优势,逐渐在资本市场盛行,并成为了我国股权再融资的主要方式。目前,定向增发仍是倍受上市公司青睐的股权再融资方式,是企业重要筹资手段之一。定向增发不仅能够拓宽企业的筹资渠道,还在改善企业经营治理现状方面发挥了积极作用。然而随着资本市场的发展,定向增发逐渐暴露出许多问题,其中上市公司大股东操纵资产注入、操纵利润和操纵增发价格行为等行为受到学者的重点关注。上市公司大股东往往掌握着更多的信息,从而更有利于其侵害其他股东的权益,其隐蔽性也给投资者和监管部门的识别造成一定阻碍。因此,如何识别定向增发背后是否存在注入资产质量优劣、大股东操纵利润和操纵股价等行为,已成为监管机构和投资者们重点关注的问题。定向增发这一融资手段为何演变成大股东进行利益输送的工具?大股东在定向增发中到底存不存在利益输送的动机?定向增发过程中的利益输送行为有哪些?这些行为如何帮助大股东实现利益输送的目的?本文针对上述四个问题进行了理论分析和案例研究。第一章主要阐述了本文的研究背景及意义、相关文献综述、研究思路和方法。第二章从我国上市公司定向增发背后利益输送... 

【文章来源】：江西财经大学江西省

【文章页数】：65 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

隆平高科组织结构图

湖南杂交水稻研究中心 33,428,571 8.04%交通银行-博时新兴成长股票型证券投资基金17,789,707 4.28%全国社保基金一零六组合 15,289,973 3.68%中国银行-嘉实研究精选股票型证券投资基金13,680,077 3.29%中国银行-嘉实主题精选混合型证券投资基金10,355,556 2.49%袁隆平 6,685,715 1.61%中国工商银行-建信优化配置混合型证券投资基金6,520,682 1.57%全国社保基金六零一组合 5,136,988 1.24%华夏成长证券投资基金 5,049,901 1.21%据来源：根据隆平高科 2013 年报整理所得从公司股东持股情况图可知，湖南新大新股份有限公司为公司大股东。（3）隆平高科实际控股人与公司之间的产权及控制关系如下图所示：

隆平高科定向增发背后利益输送问题探讨3.3 隆平高科定向增发的特点3.3.1 通过定向增发收购子公司的股权隆平高科此次收购股权的三家子公司分别为湖南隆平、安徽隆平和亚华种子。收购之前，公司持有湖南隆平 55%的股权、安徽隆平 65.5%的股权以及亚华种子 80%的股权。本次交易方案为上市公司拟向涛海投资及袁丰年、廖翠猛等 47名自然人非公开发行 5,003 万股股份，以购买其合计持有的湖南隆平 45%的股权；拟向合肥绿宝、张秀宽、戴飞非公开发行 2,472 万股股份，以购买其合计持有的安徽隆平 34.5%的股权；拟向张德明、青志新、陈遵东、汤健良、陈同明、吕红辉非公开发行 750 万股股份，以购买其合计持有的亚华种子 20%的股权。

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：2949886