双重上市公司股票价差的实证研究

发布时间：2021-01-01 03:12

　　市场分割是每一个国家的证券市场都会面临的现象,中国的股票市场也同样存在着严重的市场分割,其中最明显的表现特征就是A、H股双重上市公司的股票价格差异。这种价格差异由来已久,从最初的H股折价到目前部分H股溢价,都反映了两个市场间联系的变化。从2005年开始,我国进行股权分置改革,试图从制度层面上“再造”中国资本市场,实现A股和H股价格的接轨,最终形成“同股同价”。股权分置时代,双重上市公司的A股价格要明显高于H股价格。股权分置改革之后,中国股票市场与国际市场联动程度加大。A/H股票价格差别呈现缩小的趋势。2008年的金融危机对中国乃至国际的资本市场是一次巨大的冲击,也是资本市场调整的一次契机。在此背景下,股票价差呈现出比较剧烈的波动情况,其中包含的信息也更为全面和复杂。通过分析此段过程中的影响因素,可以更好的了解当前A/H股票市场规律,为实现A、H股票价格接轨做好铺垫。本文首先通过对国内外学者对于市场分割和股票价格差异进行理论综述,对价差影响因素及其作用机制进行梳理和概括,然后以35家双重上市公司数据为研究样本,分析比较2007年1月4日到2009年10月1日期间的A/H股比价。通过建立面... 

【文章来源】：南京师范大学江苏省 211工程院校

【文章页数】：50 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

恒生AH股溢价指数(2007.1.2一2010.7.2)


本文编号：2950842