资产价格波动对我国居民消费升级的影响——来自房价和股价波动的经验证据

发布时间：2021-01-05 15:57

　　资产价格波动与居民消费的关系一直以来都是学术界探讨的焦点。本文从理论上分析了房产价格和股票价格两类资产价格波动对居民消费升级的影响传导效应,并基于VAR模型的向量自回归方法,采用我国2011-2018年的季度数据,就房价和股价波动对居民消费升级的影响效应进行了实证检验。研究发现,资产价格波动对居民消费升级存在显著的溢出效应,但对资产持有者和未持有者所产生的溢出效应具有显著的差异性。资产价格会通过财富效应、预期效应和资产抵押效应对资产持有者的消费升级产生正向溢出效应,同时也会通过预算约束效应、替代效应和流动性约束效应对未持有资产者的消费升级产生负向挤出效应。资产价格波动对居民消费升级的最终效应取决于资产持有者和未持有者各种效应的相对强弱。实证研究则表明,不论是从长期还是短期来看,我国房价和股价上涨对居民消费升级的正向促进效应均要强于负向挤出效应,且房价对居民消费升级的正向溢出效应要强于股价。居民消费升级存在自我修正机制,房价和股价的波动在短期内也会对居民消费升级产生显著影响,居民收入仍然是促进居民消费升级最主要的内生动力。 

【文章来源】：商业经济研究. 2019,(20)北大核心

【文章页数】：3 页

【文章目录】：
引言
资产价格波动对我国居民消费升级的理论分析
    （一）资产价格波动对资产持有者居民消费升级的影响传递机制分析
        1. 财富效应。
        2. 预期效应。
        3. 资产抵押效应。
    （二）资产价格波动对未持有资产者居民消费升级的影响传递机制分析
        1. 预算约束效应。
        2. 替代效应。
        3. 流动性约束效应。
资产价格波动对居民消费升级的影响效应实证分析
    （一）实证模型设定与数据来源说明
    （二）实证模型估计及结果分析
结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]房价波动对居民消费影响效应的实证检验[J]. 邱成峰.  商业经济研究. 2019(07)
[2]浅谈资产价格波动对消费和投资的影响[J]. 徐长伟.  科技经济导刊. 2018(27)
[3]资产价格泡沫对消费的影响:抑制还是促进?[J]. 郭文伟,王礼昱.  统计与信息论坛. 2017(11)
[4]资产价格对消费需求影响的理论分析[J]. 王劲松.  经济问题. 2017(03)
[5]VAR模型下我国房地产价格波动对区域消费影响研究[J]. 周高仪,陆静.  商业经济研究. 2016(10)
[6]我国股票市场直接财富效应分析[J]. 曾帆.  重庆科技学院学报(社会科学版). 2015(11)



本文编号：2958913