企业经营风险对并购行为的影响和机制

发布时间：2021-01-06 09:24

　　以2014—2018年沪深A股上市公司为样本数据,运用Logit-Poisson模型实证考察了企业经营风险对并购行为的影响机制。研究发现:企业经营风险指数与并购倾向和并购次数具有显著的U型关系,表明企业经营风险与并购行为呈现倒U型关系。进一步研究显示,代理行为、管理者短视和融资约束在企业经营风险影响并购行为的过程中扮演着中介效应,表明企业经营风险是通过影响代理行为、管理者短视和融资约束来促进或抑制并购行为。 

【文章来源】：金融与经济. 2020,(09)北大核心

【文章页数】：7 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析与假设提出
三、样本选取和研究设计
    （一）样本选取
    （二）研究设计
四、实证结果分析
    （一）描述性统计和相关性分析
    （二）主回归分析
    （三）稳健性检验
五、传导机制检验
    （一）从代理行为角度分析企业经营风险与并购行为的关系
    （二）从管理者短视角度分析企业经营风险与并购行为的关系
    （三）从融资约束角度分析企业经营风险与并购行为的关系
六、结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]创新竞争压力、融资约束与并购融资决策[J]. 蒋弘,刘星.  金融与经济. 2020(03)
[2]非金融企业影子银行化与经营风险[J]. 李建军,韩珣.  经济研究. 2019(08)
[3]金融冲击、股权结构与企业并购行为——基于GARCH模型视域[J]. 朱冠平,扈文秀,章伟果,付强.  统计与信息论坛. 2019(05)
[4]经济全球化再平衡与中美贸易摩擦[J]. 黄鹏,汪建新,孟雪.  中国工业经济. 2018(10)
[5]公司战略影响公司违规行为吗[J]. 孟庆斌,李昕宇,蔡欣园.  南开管理评论. 2018(03)
[6]企业成长性、委托代理问题与非效率资本配置——基于创业板上市公司的实证研究[J]. 崔志霞,臧秀清.  金融与经济. 2017(05)
[7]经营风险与营运资金融资决策[J]. 王竹泉,王贞洁,李静.  会计研究. 2017(05)
[8]管理者行为、企业生命周期与非效率投资[J]. 侯巧铭,宋力,蒋亚朋.  会计研究. 2017(03)
[9]融资约束与中国企业储蓄率:基于微观数据的考察[J]. 江静.  管理世界. 2014(08)
[10]董事会治理、产权性质与代理成本——基于中国上市公司的实证研究[J]. 高明华,谭玥宁.  经济与管理研究. 2014(02)



本文编号：2960323