随机因素影响下的投资组合问题

发布时间：2021-01-08 00:30

　　在证券组合投资问题中,由于市场的不确定性和投资环境的多变性,如何使得投资者在风险承受范围内获取最大的利益,这一问题一直是金融领域研究的核心问题。本文将随机因素考虑到金融模型中,主要从五个方面研究最优证券组合投资问题并简要分析其金融意义。本文首先考虑不完全市场下即含不可交易风险资产的组合证券投资消费问题,通过增加虚拟证券,构造虚拟金融市场将其转化为完全市场,应用鞅方法求解得到虚拟市场下的最优投资策略、最优消费和最优财富,利用对偶理论得虚拟市场的最优投资策略即为原金融市场的最优投资策略、最优消费和最优财富。其次,在Ho-Lee利率模型下,考虑消费随机的投资组合问题,利用最大值原理得到幂效用函数下的最优投资策略的解析式,并通过比较无消费、常利率以及固定消费三种情形下的投资策略,得出幂效用函数下投资者的最优投资策略与随机利率和随机消费过程关系密切。再者,研究基于随机参考点的带有下限约束的证券组合投资问题,利用等量代换,将随机参考点等价转化为另一损失厌恶水平下的固定参考点,又由鞅方法求解得出损失厌恶投资者的最优财富过程和最优投资策略的解析式。继而,研究Vasicek利率模型下的资产负债问题,基于... 

【文章来源】：福州大学福建省 211工程院校

【文章页数】：59 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景及意义
    1.2 本文主要研究内容及结构安排
第二章 预备知识
第三章 含不可交易风险资产的投资消费问题
    3.1 引言
    3.2 模型假设
    3.3 模型建立
    3.4 模型求解
    3.5 结论
第四章 随机利率下带有随机消费的最优投资组合
    4.1 引言
    4.2 模型假设
    4.3 模型建立
    4.4 模型求解
    4.5 结论
第五章 基于随机参考点的最小收益约束的投资组合
    5.1 引言
    5.2 模型假设
    5.3 模型建立
    5.4 模型求解
    5.5 具体例子
    5.6 结论
第六章 随机利率模型下带有负债的M-V投资组合
    6.1 引言
    6.2 问题假设
    6.3 模型建立
    6.4 模型求解
    6.5 结论
第七章 受通货膨胀影响模型不确定性的投资组合
    7.1 引言
    7.2 模型假设
    7.3 模型建立
    7.4 模型求解
    7.5 结论
总结
参考文献
致谢
个人简历、在学期间的研究成果及发表的论文


【参考文献】：
期刊论文
[1]不完全市场的保险定价研究[J]. 荣喜民,赵慧.  应用数学学报. 2009(06)
[2]不完全市场下基于局部风险最小策略的股票期货定价研究[J]. 张力健,马健,许玥.  系统工程理论与实践. 2008(07)
[3]鞅分析在最优投资与消费策略中的应用[J]. 邵正伟,孔繁亮.  哈尔滨理工大学学报. 2008(02)
[4]不完全金融市场中基于最优对冲的衍生资产定价[J]. 曹晓华,潘杰.  电子科技大学学报. 2008(01)
[5]不完全市场中动态资产分配[J]. 孙万贵.  应用数学学报. 2006(01)
[6]不完全市场上一种未定权益的套期保值策略[J]. 刘宣会,胡奇英.  系统工程学报. 2004(03)

博士论文
[1]鞅方法和随机控制理论在投资组合和期权定价中的应用[D]. 米辉.中国科学技术大学 2012
[2]不确定性条件下动态投资组合管理研究[D]. 王敏.复旦大学 2009
[3]随机控制理论在金融和保险中的应用[D]. 柏立华.南开大学 2009
[4]基于控制论的保险公司资产负债管理研究[D]. 王建伟.湖南大学 2006

硕士论文
[1]随机利率和随机波动率下最优投资和再保险问题研究[D]. 魏伟.天津工业大学 2016



本文编号：2963542