期权定价理论的应用与投资策略分析

发布时间：2021-01-09 02:34

　　本文主要利用无套利原理,随机动态规划方法和PDE理论就期权定价理论的应用和投资策略的分析展开研究.全文分为四章,主要内容如下.在第二章,我们利用无套利原理建立了上市公司同时发行债券和权证时,权证和交易期权定价的数学模型.结果显示权证和交易期权的实际价值比用Black-Scholes公式得到的价格要小.这是前人在研究权证时没有考虑到的情况.本章的第二个工作是：利用PDE方法研究了美式封顶看涨和美式保底看跌期权的对称性.我们证明了与其他学者用随机分析方法给出的结论是一致的.在第三章和第四章,我们从投资产品的价格出发,利用随机动态规划方法分别研究了均值-方差和安全第一投资策略模型.本文的模型与前人的收益率模型是不同的：本文是基于投资品的价格研究投资策略,而前人的工作是把投资产品的收益率作为已知来研究投资策略.与前人的工作相比,我们的研究有更大的优势,如产品的价格更易观测的到,可以用不同的价格规律反映不同类别的投资产品,以及通过参数变动反映投资环境的变化等.最后,我们得到了不带交易费用时的解析解,并且探讨了交易费用、期望收益率以及波动率等一些外生变量变化时对两种投资策略的影响.在第四章,还特别... 

【文章来源】：吉林大学吉林省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：103 页

【学位级别】：博士

【文章目录】：
内容提要
第一章 绪论
    1.1 Markowitz理论的发展
    1.2 安全第一模型
    1.3 期权定价理论
    1.4 本文工作及论文结构
第二章 期权定价理论的应用
    2.1 期权定价理论在公司资本结构研究上的应用
        2.1.1 权证及其定价
        2.1.2 主要结论
    2.2 美式封顶期权的对称性
        2.2.1 期权对称性的发展背景
        2.2.2 美式封顶看涨期权与保底看跌期权的对称性
第三章 两阶段均-差投资组合问题的研究
    3.1 问题的研究背景
    3.2 两阶段均值-方差投资模型的建立
    3.3 求解问题
    3.4 投资策略分析
        3.4.1 不带交易费用的均差模型
        3.4.2 带交易费用的均差模型
        3.4.3 外生变量对投资策略的影响
    3.5 小结
第四章 两阶段安全第一投资组合问题的研究
    4.1 研究背景
    4.2 两阶段安全第一投资模型的建立
    4.3 求解问题
    4.4 投资策略分析
        4.4.1 不带交易费用的安全第一投资模型
        4.4.2 带交易费用的安全第一投资模型
        4.4.3 外生变量对投资策略的影响
    4.5 小结
参考文献
攻读学位期间发表的学术论文及取得的科研成果
致谢
摘要
Abstract



本文编号：2965802