信息不对称对股票回购宣告效应的影响——基于A股市场公开市场回购事件的实证研究

发布时间：2021-01-09 11:17

　　本文以2011—2017年间发生在我国A股市场的公开市场回购事件为样本,探究了管理层与投资者之间信息不对称程度对股票回购宣告效应的影响。结果表明:上市公司可以通过公开市场回购取得显著正向的宣告效应,该效应与上市公司的信息不对称程度成正比,与既有估值水平成反比。这说明信息不对称程度对股票回购宣告效应具有较强的解释力,验证了"信号传递假说"在A股市场的适用性。 

【文章来源】：金融发展研究. 2020,(05)北大核心

【文章页数】：6 页

【部分图文】：

样本（n=82）在[-5，15]时间区间内的AAR和ACAR

【参考文献】：
期刊论文
[1]我国公开市场股票回购的信号作用研究[J]. 董竹,马鹏飞.  数量经济研究. 2017(02)
[2]股票回购公告的市场反应及影响因素研究[J]. 杨七中,韩建清.  财会月刊. 2013(12)
[3]中国公司股票回购效应——基于三地股市的比较研究[J]. 黄虹,刘佳.  经济管理. 2009(08)
[4]上市公司股票回购的公告效应及动因分析[J]. 梁丽珍.  经济与管理研究. 2006(12)

硕士论文
[1]我国上市公司股票回购短期市场效应影响因素研究[D]. 林淼磊.浙江大学 2017



本文编号：2966546