我国股债汇风险点的长记忆性及关联性研究

发布时间：2021-01-13 20:52

　　本文以2010年6月21日～2019年4月30日期间的上证综合指数、上证国债指数以及人民币兑美元汇率的收益率为样本,基于ARFIMA-HYGARCH模型分别对我国股债汇风险点的长记忆特征进行刻画,并在此基础上构建三元VFIAR-DCC-HYGARCH模型,旨在探究各自间的关联性问题。结论如下:股市收益的长记忆性不显著,而波动存在显著的长记忆特征;债市和汇市的收益与波动存在显著的双长记忆特征;三大风险点间的关联程度均较低,但具有很强的波动时变性,其中股市与债市、债市与汇市表现为正相关关系,股市与汇市表现为负相关关系。基于以上结论,本文为如何有效防范金融风险提出了相应的建议。 

【文章来源】：金融与经济. 2019,(10)北大核心

【文章页数】：7 页

【文章目录】：
一、引言与文献综述
二、研究方法
    （一）ARFIMA-HYGARCH模型
    （二）三元VFIAR-DCC-HYGARCH模型
三、实证分析
    （一）数据及描述性统计
    （二）长记忆性研究
    （三）关联性研究
四、结论与建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]资本市场系统性风险的跨市场传导及防范研究[J]. 王雯,张金清,李滨,田英良.  金融经济学研究. 2018(01)
[2]外汇市场、债券市场与股票市场动态关系研究[J]. 陈创练,张年华,黄楚光.  国际金融研究. 2017(12)
[3]人民币汇率、利率对股市的冲击——基于时变参数向量自回归模型的实证[J]. 冷松,田刚.  金融与经济. 2017(03)
[4]大中华区股票市场波动特征、关联性与一体化[J]. 刘汉,刘金全,王永莲.  经济与管理研究. 2015(08)
[5]二元GED-GARCH模型的利率与汇率波动溢出效应研究[J]. 陈守东,高艳.  管理学报. 2012(07)
[6]我国股票市场和债券市场波动溢出效应分析[J]. 胡秋灵,马丽.  金融研究. 2011(10)
[7]长记忆特征下国债市场的风险价值研究[J]. 杨宇俊,门明.  证券市场导报. 2009(04)



本文编号：2975547