证券投资基金与股市稳定性研究

发布时间：2021-01-15 22:38

　　自股票发展成为资本市场的重要融资手段起,其价格波动就成为理论和应用经济学领域的研究热点,尤其是机构投资者对股市价格波动的影响更是金融理论研究的前沿问题。证券投资基金,由于其集合投资、专业理财、分散风险的特征,扩大了资本市场的资金规模,活跃了股市的交易氛围,促进了资本市场尤其是股票市场的发展,成为机构投资者的重要组成部分,为经济的增长提供了强大的动力。现在基金已成为发达资本市场的主导力量,我国也一直在积极推动以基金为代表的机构投资者进入股市,一方面可以扩大股市规模,另一方面力图稳定股市价格波动。本文拟通过理论和实证分析,对我国股市价格波动特征及证券投资基金对股价波动影响进行阐述和检验,从而对证券投资基金在股市波动中的作用形成一个客观的认识,并为其以后的发展方向提供指导。本文首先总结了国内外的研究现状,在介绍证券投资基金发展历程及股价波动有关理论的基础上,依次分析了证券投资基金与股市价格波动性之间的相互关系,之后运用GARCH （1,1）和EGARCH （1,1）模型对我国股市收益率波动和以开放式基金为代表的证券投资基金对股市价格波动的影响进行了实证检验,结果表明我国证券投资基金并没有起到... 

【文章来源】：青岛大学山东省

【文章页数】：42 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

998-2010年全球基金业资产规模(万亿美元)

图2.41990一2010年上证指数收益率(l)我国股市价格波动的成长性特征我国股市的成长性特征主要是指我国股市的价格水平在波动中呈现总体不断发展的趋势。这种成长性特征与我国经济的高速向前发展是密不可分的，在市的综合指数走势图上表现为一条曲折上升的轨迹。长期以来由于存在股权分量业绩优良的国有股、法人股的流通受到限制，投资者主要以短期投机行为为之市场效率低下，股市发展水平严重脱离了经济基础。2005年我国开始进行

【参考文献】：
期刊论文
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[3]基于TGARCH模型的证券投资惯性反向交易策略实证研究[J]. 谢赤,禹湘,储慧斌.  管理科学. 2007(03)
[4]机构投资者与市场波动性关系的研究——基于中国A股市场的实证分析[J]. 宋冬林,毕子男,沈正阳.  经济科学. 2007(03)
[5]基金持股比例与A股市场收益波动率的实证分析[J]. 胡大春,金赛男.  金融研究. 2007(04)
[6]我国机构投资者对股市稳定性的影响及其成因[J]. 朱嘉晨.  边疆经济与文化. 2007(03)
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[10]过度自信与正反馈交易行为[J]. 杨春鹏,吴冲锋.  管理评论. 2005(11)

博士论文
[1]开放式基金对中国股市波动性及周期性影响的实证研究[D]. 袁良胜.对外经济贸易大学 2006

硕士论文
[1]中国股票市场稳定性与证券投资基金关系的研究[D]. 戎雪峰.西北大学 2008
[2]证券投资基金投资行为对股市稳定性影响研究[D]. 张燕珍.对外经济贸易大学 2006
[3]开放式证券投资基金波动择时能力实证研究[D]. 石晓芳.浙江大学 2006
[4]我国基金业绩和投资理念的实证研究[D]. 陶新力.对外经济贸易大学 2002



本文编号：2979633