国际原油与中国股市的相关性研究 ——基于Realized GARCH和Copula模型的视角

发布时间：2021-01-24 11:02

　　中国经济常年保持稳定的增长速度,对能源的需求日益旺盛,而中国能源相对有限,尤其是原油资源常年依靠大量进口,导致中国原油的对外依存度逐渐增加。而原油价格近年来不断震荡,对中国和全球经济都有重要影响。原油价格下降有利于企业降低成本,扩大生产,从而促进经济的发展;而原油价格上升则会影响企业的生产,不利于经济复苏。基于此背景,文本提出通过Realized GARCH模型和Copula模型研究国际原油价格与中国股市的相关性,以布伦特原油期货价格作为国际原油价格的代表指标,以沪深300指数作为中国股市的代表指标,对中国的经济和股市的健康运行以及防范市场风险有一定的借鉴作用。通过研究证实了布伦特原油期货价格与沪深300指数确实存在相关性,且变化趋势基本相同。但与以往的研究不同,原油价格的上涨并不会导致中国股市的下跌,反而本文通过实证研究发现二者存在正的相关性,布伦特原油期货价格的上涨会使沪深300指数也同时上涨。此外,在极端情况下,即原油价格出现暴涨或暴跌时,沪深300指数也会以较大概率的大幅度上涨或下跌。在未来的发展中,从宏观方面我国政府应加强能源储备,开发新能源,优化股票市场结构,防范金融风险。... 

【文章来源】：天津大学天津市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景及研究意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究内容、方法和结构安排
        1.2.1 研究内容
        1.2.2 研究方法
        1.2.3 结构安排
    1.3 本文的创新点
    1.4 本章小结
第2章 文献综述
    2.1 原油价格与经济和股票市场关系研究
        2.1.1 原油价格市场波动与国内外经济关系的研究
        2.1.2 原油价格市场波动与国内外股市关系的研究
    2.2 GARCH类模型研究
    2.3 Copula模型研究
    2.4 本章小结
第3章 基于RealizedGARCH模型的国际原油和中国股市的波动性分析
    3.1 GARCH类模型和RealizedGARCH模型
        3.1.1 ARCH模型
        3.1.2 GARCH模型
        3.1.3 EGARCH模型
        3.1.4 TGARCH模型
        3.1.5 RealizedGARCH模型
    3.2 实证分析
        3.2.1 数据来源与描述性分析
        3.2.2 平稳性检验
        3.2.3 模型设定与实证分析
    3.3 本章小结
第4章 基于Copula-RealizedGARCH模型的国际原油与中国股市的波动相关性研究
    4.1 Copula函数介绍
        4.1.1 Copula函数的定义
        4.1.2 Copula函数的性质
        4.1.3 Copula函数的优势
        4.1.4 Copula函数的主要类型
        4.1.5 Copula函数的相关性测度
    4.2 实证分析
        4.2.1 数据来源与描述性分析
        4.2.2 实证分析与结果
    4.3 本章小结
第5章 研究结论、展望与政策建议
    5.1 研究结论
    5.2 研究不足与展望
        5.2.1 研究不足
        5.2.2 研究展望
    5.3 政策建议
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]国际石油价格变动对中国经济的影响研究——基于CGE模型的分析[J]. 罗平.  经济问题探索. 2015(02)
[2]利用高频数据预测沪深300指数波动率——基于Realized GARCH模型的实证研究[J]. 王天一,赵晓军,黄卓.  世界经济文汇. 2014(05)
[3]国际石油价格与我国经济增长的非对称性关系研究[J]. 张大永,曹红.  经济学(季刊). 2014(02)
[4]高频农产品期货波动率和相关性预测——基于Realized Copula-DCC模型的视角[J]. 黄雯,黄卓,王天一.  浙江社会科学. 2013(05)
[5]利用高频数据管理沪深300指数的尾部风险——基于Realized GARCH模型的VaR[J]. 黄雯,王天一,黄卓.  中大管理研究. 2012(02)
[6]高频数据波动率建模——基于厚尾分布的Realized GARCH模型[J]. 王天一,黄卓.  数量经济技术经济研究. 2012(05)
[7]国际能源价格波动对中国股市的影响——基于计量模型的实证检验[J]. 郭国峰,郑召锋.  中国工业经济. 2011(06)
[8]基于ARMA-GARCH模型的股市量价动态关系研究[J]. 李丽.  统计与决策. 2011(04)
[9]基于GARCH模型的沪深股市分析[J]. 何晓静.  科学技术与工程. 2011(05)
[10]石油价格波动与GDP的动态协整分析和误差模型[J]. 袁军.  中国物价. 2007(03)

博士论文
[1]国际原油价格变动对中国股票市场的影响分析[D]. 曹红.西南财经大学 2014
[2]国际油价波动对中国股市的影响及分析[D]. 李春红.哈尔滨工业大学 2012

硕士论文
[1]已实现GARCH类模型及其应用[D]. 张鑫.重庆理工大学 2015
[2]Copula函数的估计及其应用[D]. 侯亚楠.华中科技大学 2013
[3]Copula函数在投资组合风险价值度量中的研究和应用[D]. 夏华菁.华南理工大学 2013
[4]Copula函数的理论及其应用[D]. 韩晓庆.温州大学 2013
[5]基于Copula函数的黄金价格与美元指数的相关性分析[D]. 孙会.华中科技大学 2012
[6]基于Copula方法的中国股票市场的相关性研究[D]. 王军.湖南大学 2010



本文编号：2997128