中国上市公司资本结构的时间特征——基于阈值类面板数据模型的实证分析

发布时间：2021-01-24 12:18

　　本文利用2001～2017年中国491家上市公司的数据,对企业资本结构如何随着上市时间变化的一般性规律进行了实证研究。通过阈值面板数据的模型设定,本文发现我国上市公司的资本结构存在明显的多重时间阈值效应:即随着上市时间的增加,资产负债率呈现出先快速上升,然后趋于平稳,最后逐渐下降的趋势。进一步分析发现,相对于长期债务,流动性债务具有更明显的时间阈值效应。对于以上结论,本文明确了其背后的经济学原理,并给出了可能的理论解释。 

【文章来源】：工业技术经济. 2019,38(11)北大核心CSSCI

【文章页数】：8 页

【文章目录】：
引 言
1 理论解释及假设提出
2 模型构建
    2.1 计量模型
    2.2 估计方法
3 数据来源及统计性描述
4 实证结果
5 稳健性检验
    5.1 选取资本结构的不同代理变量
    5.2 其他控制变量的可能影响
6 结论与建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]经济政策不确定性与企业资本结构动态调整及稳杠杆[J]. 王朝阳,张雪兰,包慧娜.  中国工业经济. 2018(12)
[2]中国上市公司资本结构存在时间效应吗?[J]. 徐德财,赵晶,张骞予.  管理世界. 2018(09)
[3]产品市场竞争与资本结构动态调整[J]. 姜付秀,屈耀辉,陆正飞,李焰.  经济研究. 2008(04)
[4]资本结构的行业特征:基于中国上市公司的实证研究[J]. 郭鹏飞,孙培源.  经济研究. 2003(05)



本文编号：2997235