交通运输业上市公司资本结构与经营绩效相关性研究

发布时间：2021-01-25 02:14

　　交通运输业的发展会对经济的发展起到引导促进作用,经济的发展也会对交通运输的发展提供有力的支持,因此交通运输的发展与经济的发展是息息相关的。完善的交通运输是实现合理资源配置、促进分工和专业化协作的必要条件。各国和众多国际组织已经深刻意识到交通运输对经济发展的重要作用。上市公司是公司中的骄子,最早接受资本市场的洗礼。自上世纪90年代以来,中国的资本市场已经走过了21年,为中国经济腾飞做出了杰出贡献,其对中国经济的作用越发重要。截止2011年6月30日,我国沪、深两市共有A股上市公司2526家,总市值达到201141.93亿元,其数额相当于我国2010年GDP的50.62%。根据中国证监会对上市公司的分类,交通运输辅助业共有上市公司36家,其中包括港口类上市公司16家,公路类上市公司14家,机场类上市公司4家,飞机小型装备公司1家,基础设施开发公司1家,总市值达3631亿元。公司作为独立的经济实体,其经营目标之一是达到公司价值的最大化。只有制定合适的财务政策才能达到公司利润的最大化,而资本结构直接影响着公司财务政策。关于资本结构与经营绩效的相关性的研究汗牛充栋,但是关于资本结构与经营绩效之间... 

【文章来源】：大连海事大学辽宁省 211工程院校

【文章页数】：82 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

研究框架

另外净收益理论还认为债务成本和权益资本成本均不受企业负债的影响，无论负债程度多高，企业的债务资本成本和权益资本成本都是固定不变的。因此，按照这种理论(如图2.2所示)，企业的资金来源全部使用债务时，企业的加权资本成本最低，从而企业价值也最大，即资产负债率越接近于10既越好。然而，该理论完全没有考虑负债的增加会引起财务风险增加。现实的经济运行规律告诉我们，当债务资本增加后，企业支付压力增大，企业面临财务困境的可能性增加，企业破产成本增加。此理论脱离实际，难以使人信服。2净营业收入理论净营业收入理论 (NetOperating工 nComeTheory)假设企业加权平均成本和债务资本成本是固定不变的，且加权平均成本大于债务资本成本，投资者以一

第3章中国交通运输业的现状近800k。公路路面铺装率只有71.90k，绝大部分为砂石路面，没有高速公路;汽车性能差，油耗高。内河航道大都处于自然状态，通航里程逐渐萎缩，沿海港口深水泊位仅有133个，港口机械设备落后，运输船舶少。民用机场只有30多个，机场设施落后，飞机陈旧。面对这种情况，政府对交通运输业发展非常重视，不断加大对交通运输业的投资力度。1978年，全社会完成交通运输固定资产投资只有63.6亿元，2009年达24974.7亿元(见图3.1)。改革开放30年来投资规模的不断扩大对加快基础设施建设起到了关键性的作用，交通运输业实现了跨越式发展。

【参考文献】：
期刊论文
[1]我国港口投融资趋势与策略分析[J]. 杨铮,刘娟娟.  商业文化(学术版). 2007(06)
[2]论资本结构与公司控制权配置的优化[J]. 韦琳.  现代财经(天津财经大学学报). 2007(06)
[3]资本结构决策具有战略效应吗?[J]. 屈耀辉,姜付秀,陈朝晖.  管理世界. 2007(02)
[4]中国交通运输与区域经济发展因果关系的实证研究[J]. 刘秉镰,赵金涛.  中国软科学. 2005(06)
[5]资本结构的动态调整和影响因素[J]. 童勇.  财经研究. 2004(10)
[6]环境动态性、资本结构与公司绩效关系的研究[J]. 曾德明,周蓉,陈立勇.  财经研究. 2004(03)
[7]资本结构的决定因素——来自中国的证据[J]. 黄贵海,宋敏.  经济学(季刊). 2004(01)
[8]上市公司债务融资、公司治理与市场价值[J]. 汪辉.  经济研究. 2003(08)
[9]资本结构与产品市场竞争强度[J]. 刘志彪,姜付秀,卢二坡.  经济研究. 2003(07)
[10]资本结构、债权治理与公司绩效:一项经验分析[J]. 于东智.  中国工业经济. 2003(01)

博士论文
[1]中国上市公司的治理结构与公司绩效：理论与实证研究[D]. 章彪.浙江大学 2003



本文编号：2998358