基于声誉理论的股票更名与股票市值的实证研究

发布时间：2021-02-03 02:38

　　在国内外资本市场上,广泛存在着上市公司股票更名的现象。据统计,美国资本市场超过30%的上市公司存在股票更名历史。近年来,我国上市公司也掀起了一场股票更名浪潮,2017年共有137家上市公司股票更名,而在五年之前,我国股票更名的上市公司仅为35家。引起上市公司股票更名的原因多种多样,美国著名声誉理论学者Tadelis（2003）的研究发现,当上市公司的社会声誉比较低时,上市公司极有可能通过股票更名从零起步、重新塑造社会影响力。在现实生活中,重大诉讼纠纷往往会导致上市公司声誉不佳,为验证上市公司重大诉讼纠纷事件与上市公司股票更名行为之间的联系,本文以上市公司借贷、担保诉讼为例,选取2000年至2018年期间以被告方身份出现的427家上市公司为研究样本,实证考察了社会声誉损失与上市公司股票更名之间的相关性,以及股票更名的经济效应。本文得到的主要结论如下:（1）借贷、担保诉讼期间,上市公司的股价显著下跌,表明上市公司诉讼纠纷造成了上市公司的社会声誉损失。（2）上市公司借贷、担保诉讼造成的社会声誉损失越大,上市公司股票更名的可能性越大。（3）上市公司借贷、担保诉讼造成的社会声誉损失越大,上市公司... 

【文章来源】：浙江大学浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

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我国1992-2018年上市公司更名事件情况

图 2-1 企业社会声誉形成过程声誉造成重大影响的事件时，社会声誉的损先，在产品市场上，商业合作伙伴（如客户合作中，上市公司会采用类似的行为侵犯自减少合作空间、甚至避免双方的合作。其次须承担大量的律师费用和败诉赔偿，会导致上市公司法律诉讼事件会造成社会声誉损失情境，公司法律诉讼是影响公司日常经营的营秩序，不仅造成公司财务损失，同时影响1）研究指出，中国社会具有典型的厌诉特征没有卷入官司是市场经济主体恪守原则和道

5 上市公司是原告方3 诉讼期间，上市公司存在资产重组、并购 上市公司股票收益率数据和财务了我国上市公司借贷、担保类诉讼案件按年公司借贷、担保类诉讼案件的时间分布并不诉讼案件比较少。2-2 中国上市公司借贷、担保类诉讼案件按年分布2002 2003 2004 2005 2006 227 20 16 35 30 2012 2013 2014 2015 2016 226 32 19 28 24


本文编号：3015765