国企性质、高管特征和投资效率

发布时间：2021-02-06 11:22

　　本文以2003—2013年发生高管变更的国有上市公司为样本,实证检验了国企性质和高管特征对于企业投资效率的影响。实证结果表明:若国企由市场性变为行政性、高管由非行政背景变为行政背景后,企业投资效率降低;若高管由非专业背景变为专业背景,企业投资效率提升。进一步发现:在行政性国企中,行政背景高管对投资效率发挥着更加重要的影响,而在市场性国企中,专业背景高管对投资效率影响更大;此外,相对于高管特征而言,企业性质对投资效率起到了更加主导的影响。本文对深入理解国企投资行为,国企性质和高管特征所产生的经济后果有重要的意义,也为进一步深化国企改革和国企高管的选拔提供了有益的指导。 

【文章来源】：科研管理. 2020,41(08)北大核心CSSCI

【文章页数】：12 页

【文章目录】：
1 引言
2 研究设计
    2.1 理论分析与假设研究
        第一,国有企业性质对投资效率的影响可以从以下两个方面进行分析。
        第二,具有行政背景特征的高管对投资效率的影响存在以下两方面的影响。
        第三,具有专业背景特征的高管对投资效率的影响如下所示。
    2.2 数据收集
    2.3 模型设计和变量构造
        （1） 被解释变量
        （2） 解释变量
        （3） 控制变量
3 实证结果分析
    3.1 样本分布
    3.2 描述性统计
    3.3 单变量分析
    3.4 基本回归结果
    3.5 内生性控制
    3.6 进一步分析
        （1）异质性分析
        （2）主导影响效应分析
    3.7 稳健性检验
        第一,被解释变量的替换。
        第二,研究时间窗口的变化。
        第三,进一步控制了高管个人特征相关的控制变量:
        第四,控制区域层面的固定效应。
4 主要研究结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]政府目标、国企分类与高管继任[J]. 闫伟宸,肖星.  南开管理评论. 2019(05)
[2]CEO和董事之间的“本家关系”增加了代理成本?[J]. 闫伟宸,肖星.  管理评论. 2019(04)
[3]“本家关系”会影响企业信息披露质量?——基于高管变更的实证研究[J]. 闫伟宸.  投资研究. 2018(07)
[4]高管团队海外经验、研发投入强度与企业创新绩效[J]. 杨林,段牡钰,刘娟,徐臣午.  科研管理. 2018(06)
[5]社会责任信息披露与股价崩盘风险——基于信息效应与声誉保险效应的路径分析[J]. 宋献中,胡珺,李四海.  金融研究. 2017(04)
[6]“乡音”能否降低公司代理成本?——基于方言视角的研究[J]. 戴亦一,肖金利,潘越.  经济研究. 2016(12)
[7]“不作为”或“急于表现”:企业投资中的政治动机[J]. 金宇超,靳庆鲁,宣扬.  经济研究. 2016(10)
[8]企业战略影响过度投资吗[J]. 王化成,张修平,高升好.  南开管理评论. 2016(04)
[9]信息发布者的财务经历与企业融资约束[J]. 姜付秀,石贝贝,马云飙.  经济研究. 2016(06)
[10]银行关联董事能有效发挥监督职能吗?——基于产业政策的分析视角[J]. 祝继高,陆峣,岳衡.  管理世界. 2015(07)

博士论文
[1]行政级别对国企高管的激励与控制效应[D]. 梁上坤.南京大学 2013
[2]国有上市公司非效率投资问题研究[D]. 黄良杰.暨南大学 2010



本文编号：3020524