企业所得税八项计提政策对企业投资的影响研究 ——基于上市公司的经验数据
发布时间：2021-02-13 17:25
近年来我国经济增速逐步放缓,经济发展目标已从高速增长向高质量增长转变,改革激励投资、创新驱动升级日渐成为新时代经济发展的战略要点。作为经济增长的三驾马车之一,投资乏力是造成经济下行的主要原因之一。为拉动经济增长,减税改革已成为世界上诸多国家配置资源、刺激投资、调节需求和供给矛盾的一种有效手段。虽然我国也相继推出了一些税制改革措施,但以“营改增”为代表的间接税成为税制改革的重点,而对与企业发展更为密切的企业所得税的关注较少。在企业所得税范围内,本文注意到八项计提政策对企业投资的重要影响。具体而言,对于企业基于会计制度计提并作为成本列支的各项资产减值准备金（合称“八项计提”）,八项计提政策不允许其税前扣除从而加重了企业当期税负,进而对企业投资造成影响。虽已有学者对八项计提相关问题进行探讨,但对该政策与企业投资关系的具体分析尚不充分,故本文选取八项计提政策为对象,具体研究八项计提政策如何影响企业投资行为以及对企业投资影响的程度大小。本文首先对八项计提政策的产生和相关企业所得税政策进行回顾,梳理发现虽然政府不断出台新规欲完善资产减值的税前扣除制度,但在八项计提政策上态度却一直未有转变。其次,本...
【文章来源】：浙江财经大学浙江省
【文章页数】：61 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
全社会固定资产投资情况
（1 t )Q I P（方程 3.5）对比方程 3.4 与 3.5 可以发现，按照企业会计制度计算的每单位资产的投资价格为（1-θ×t）；而八项计提政策不允许减值部分税前抵扣，使每单位资产投资价格维持 1 不变，相当于八项计提政策在资产减值损失的情况下将资产价格提高了（θ×t）个单位。资产价格的提高是否会影响企业的投资行为呢？本文拟通过构造无差异效用曲线和预算约束先来解决这一问题。如图 2 所示，在八项计提可以全额扣除的情况下，企业的预算约束线为 PI，由于利润留存价格为 1，投资价格为 1-θ×t，因此预算线斜率小于 1.根据效用最大化条件可以得到，PI 与无差异曲线的切点 E0为第一个均衡点，其对应的投资额为 I0。当政策不允许八项计提扣除时（假设全部禁止扣除），此时投资价格变为 1。投资价格上升使得预算约束线 PI 向内收缩至 PI''（此时投资价格回升到 1，预算约束线的斜率变为 1），此时预算线与无差异曲线的切点为 E2，对应的投资额为 I2。于是，由于八项计提政策，企业的投资额减少了（I2-I0）。当然这是八项计提政策带来投资减少的总效应，根据微观经济学理论，一种“商品”的价格变化带来的效应可以分解为收入效应和替代效应，借助预算补偿线的分析如下：
由于八项计提政策对企业投资的影响是通过税收负担和资产价格来作用的，该政策降低了企业的投资回报率，加重了管理人的悲观预期。这种悲观预期在企业具有较高的投资效益时可能表现的尚不明显，但在企业投资效益下滑甚至出现亏损时愈发显著。因此本文假设八项计提政策对企业投资的抑制作用受到投资效益约束的影响。具体而言，本文猜想在企业受到投资收益约束时（即投资收益下滑时），八项计提政策对企业投资的抑制作用更大。4.2 样本筛选及数据来源考虑到上市公司的行业监管及信息披露较为规范，公开获取的数据可靠程度较高，本文拟从上市公司中选取样本进行实证分析。综合考虑之后本文选取沪深 A股上市公司为样本，相关数据均从同花顺数据库中获取。截止于 2017 年 12 月 31日，沪深两市 A 股上市公司一共 3467 家，按照证监会行业分类标准共分为 13 个行业类别。各行业公司数量比例如下图：
【参考文献】：
期刊论文
[1]财政政策、企业行为、企业价值与绩效:文献综述[J]. 段小存,冯政,刘庆. 金融经济. 2018(22)
[2]中国税收优惠政策转型:从“相机抉择”到“稳定机制”[J]. 余红艳,袁以平. 税务研究. 2018(10)
[3]财税政策扶持循环经济发展研究[J]. 赵磊. 合作经济与科技. 2018(19)
[4]新一轮世界减税潮:特征、影响与应对[J]. 袁红英. 东岳论丛. 2018(04)
[5]税负抑制了公司投资吗?——基于国有股权私有收益的解释[J]. 林旭,苏宏通,朱凯,陈信元. 财经研究. 2018(03)
[6]减税理论视域下制造业所得税基本结构的反思与重构[J]. 刘娟. 理论月刊. 2018(02)
[7]企业所得税税率对中小企业投资行为影响的实证分析[J]. 邓丽. 技术经济与管理研究. 2017(12)
[8]企业所得税最新国际发展趋势研究[J]. 何杨,孟晓雨. 国际税收. 2017(12)
[9]税费负担、创新能力与企业升级——来自“新三板”挂牌公司的经验证据[J]. 李林木,汪冲. 经济研究. 2017(11)
[10]减税对国家投资吸引力的影响——来自157个国家面板数据的证据[J]. 王鑫,刘楠楠. 四川师范大学学报(社会科学版). 2017(06)
博士论文
[1]资本利得税收法律问题研究[D]. 周晓光.武汉大学 2015
[2]组织收入与调节经济：中国税收政策的目标权衡与制度优化[D]. 王文静.南开大学 2013
[3]税会关系模式：国际的经验与中国的实践[D]. 尤雪英.厦门大学 2007
硕士论文
[1]企业所得税改革对企业投资与企业价值的影响研究[D]. 陆丽瑶.浙江财经大学 2014
[2]关于资产税务处理与会计处理的差异及协调问题研究[D]. 刘智丽.东北师范大学 2011
[3]我国现行税法与会计核算制度的差异协调研究[D]. 许凤玉.中国石油大学 2007
[4]我国税收政策执行的问题解析和改进建议[D]. 姚月媚.厦门大学 2005
[5]上市公司资产减值准备问题的研究[D]. 唐艺.西南财经大学 2004
本文编号：3032325
【文章来源】：浙江财经大学浙江省
【文章页数】：61 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
全社会固定资产投资情况
（1 t )Q I P（方程 3.5）对比方程 3.4 与 3.5 可以发现，按照企业会计制度计算的每单位资产的投资价格为（1-θ×t）；而八项计提政策不允许减值部分税前抵扣，使每单位资产投资价格维持 1 不变，相当于八项计提政策在资产减值损失的情况下将资产价格提高了（θ×t）个单位。资产价格的提高是否会影响企业的投资行为呢？本文拟通过构造无差异效用曲线和预算约束先来解决这一问题。如图 2 所示，在八项计提可以全额扣除的情况下，企业的预算约束线为 PI，由于利润留存价格为 1，投资价格为 1-θ×t，因此预算线斜率小于 1.根据效用最大化条件可以得到，PI 与无差异曲线的切点 E0为第一个均衡点，其对应的投资额为 I0。当政策不允许八项计提扣除时（假设全部禁止扣除），此时投资价格变为 1。投资价格上升使得预算约束线 PI 向内收缩至 PI''（此时投资价格回升到 1，预算约束线的斜率变为 1），此时预算线与无差异曲线的切点为 E2，对应的投资额为 I2。于是，由于八项计提政策，企业的投资额减少了（I2-I0）。当然这是八项计提政策带来投资减少的总效应，根据微观经济学理论，一种“商品”的价格变化带来的效应可以分解为收入效应和替代效应，借助预算补偿线的分析如下：
由于八项计提政策对企业投资的影响是通过税收负担和资产价格来作用的，该政策降低了企业的投资回报率，加重了管理人的悲观预期。这种悲观预期在企业具有较高的投资效益时可能表现的尚不明显，但在企业投资效益下滑甚至出现亏损时愈发显著。因此本文假设八项计提政策对企业投资的抑制作用受到投资效益约束的影响。具体而言，本文猜想在企业受到投资收益约束时（即投资收益下滑时），八项计提政策对企业投资的抑制作用更大。4.2 样本筛选及数据来源考虑到上市公司的行业监管及信息披露较为规范，公开获取的数据可靠程度较高，本文拟从上市公司中选取样本进行实证分析。综合考虑之后本文选取沪深 A股上市公司为样本，相关数据均从同花顺数据库中获取。截止于 2017 年 12 月 31日，沪深两市 A 股上市公司一共 3467 家，按照证监会行业分类标准共分为 13 个行业类别。各行业公司数量比例如下图：
【参考文献】：
期刊论文
[1]财政政策、企业行为、企业价值与绩效:文献综述[J]. 段小存,冯政,刘庆. 金融经济. 2018(22)
[2]中国税收优惠政策转型:从“相机抉择”到“稳定机制”[J]. 余红艳,袁以平. 税务研究. 2018(10)
[3]财税政策扶持循环经济发展研究[J]. 赵磊. 合作经济与科技. 2018(19)
[4]新一轮世界减税潮:特征、影响与应对[J]. 袁红英. 东岳论丛. 2018(04)
[5]税负抑制了公司投资吗?——基于国有股权私有收益的解释[J]. 林旭,苏宏通,朱凯,陈信元. 财经研究. 2018(03)
[6]减税理论视域下制造业所得税基本结构的反思与重构[J]. 刘娟. 理论月刊. 2018(02)
[7]企业所得税税率对中小企业投资行为影响的实证分析[J]. 邓丽. 技术经济与管理研究. 2017(12)
[8]企业所得税最新国际发展趋势研究[J]. 何杨,孟晓雨. 国际税收. 2017(12)
[9]税费负担、创新能力与企业升级——来自“新三板”挂牌公司的经验证据[J]. 李林木,汪冲. 经济研究. 2017(11)
[10]减税对国家投资吸引力的影响——来自157个国家面板数据的证据[J]. 王鑫,刘楠楠. 四川师范大学学报(社会科学版). 2017(06)
博士论文
[1]资本利得税收法律问题研究[D]. 周晓光.武汉大学 2015
[2]组织收入与调节经济：中国税收政策的目标权衡与制度优化[D]. 王文静.南开大学 2013
[3]税会关系模式：国际的经验与中国的实践[D]. 尤雪英.厦门大学 2007
硕士论文
[1]企业所得税改革对企业投资与企业价值的影响研究[D]. 陆丽瑶.浙江财经大学 2014
[2]关于资产税务处理与会计处理的差异及协调问题研究[D]. 刘智丽.东北师范大学 2011
[3]我国现行税法与会计核算制度的差异协调研究[D]. 许凤玉.中国石油大学 2007
[4]我国税收政策执行的问题解析和改进建议[D]. 姚月媚.厦门大学 2005
[5]上市公司资产减值准备问题的研究[D]. 唐艺.西南财经大学 2004
本文编号：3032325
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