公共养老储备基金资本化运作及投资绩效研究
发布时间：2021-02-16 07:28
全球范围内的人口老龄化已是一个不可逆转的发展趋势,这一趋势导致向老年人支付的公共养老金和健康保险金额持续增加,政府面临巨大的养老金支付压力。中日韩三国依次是世界上老龄化规模最大、程度最深、速度最快的国家,且养老金体系都是以公共养老金为主,养老金支付压力不言而喻。在此背景下,推动养老储备基金进入资本市场,进行资本化运作是各国实现养老金保值增值,缓解养老金支付压力的必然选择。本文选取公共养老储备基金资本化运作为研究主题,一方面切合我国基本养老保险基金入市进程刚刚启动,养老基金资本化运作水平亟须提高的重要节点,另一方面也是对我国养老金融理论研究的一个补充。我国和日韩地处东亚,经济发展和运行机制遵循东亚模式,社会保障制度发展也具有东亚模式下典型的国家中心主义特征。本文结合东亚特定的制度和投资环境分析中日韩养老金发展态势,比较研究其公共养老储备基金的资本化运作模式、投资管理政策,并利用目标收益率指标（CPI增长率、GDP增长率、业绩综合基准）分析评价相应的投资管理模式和投资行为特点下的长期投资业绩,最后从提高基金运作独立性、完善投资管理制度和监管体系、优化投资环境等方面提出改善我国养老金资本化运...
【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：88 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 导论
1.1 研究背景
1.2 研究意义
1.2.1 理论意义
1.2.2 现实意义
1.3 研究内容和方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.4 文章的创新点
第2章 相关理论与文献综述
2.1 国内外文献综述
2.1.1 国外文献综述
2.1.2 国内文献综述
2.1.3 国内外研究评述
2.2 公共养老储备基金理论概述
2.2.1 公共养老储备基金的概念界定
2.2.2 公共养老储备基金的作用
2.2.3 公共养老储备基金的管理
2.2.4 养老基金资本化运作概念
2.3 委托代理理论
2.4 现代投资组合理论
第3章 中日韩养老金体系发展路径与现状
3.1 日本养老金体系发展
3.1.1 日本养老金体系发展概述
3.1.2 日本养老金资本化运作现状分析
3.1.3 日本养老金体系特点及其评述
3.2 韩国养老金体系发展
3.2.1 韩国养老金体系发展概述
3.2.2 韩国养老金资产资本化运作现状分析
3.2.3 韩国养老金体系特点及其评述
3.3 中国养老金体系发展
3.3.1 中国养老金体系发展概述
3.3.2 中国养老金资产资本化运作现状分析
3.3.3 中国养老金体系特点及其评述
第4章 中日韩公共养老储备基金资本化运作研究
4.1 中日韩养老储备基金管理架构与运作模式
4.1.1 日本政府年金投资基金资本化运作模式
4.1.2 韩国国家年金基金
4.1.3 中国全国社会保障基金
4.1.4 管理运作模式特点与形成原因分析
4.2 中日韩养老储备基金投资现状分析
4.3 中日韩养老储备基金投资行为分析
4.3.1 中日韩养老储备基金投资原则
4.3.2 中日韩养老储备基金投资策略
4.3.3 投资特色比较与分析
第5章 中日韩公共养老储备基金投资绩效研究
5.1 基于CAPM模型的公共养老储备基金投资实证研究
5.1.1 CAPM模型的建立
5.1.2 基于CAPM模型的投资模拟
5.1.3 实证研究结论
5.2 公共养老储备基金目标收益率研究
5.2.1 目标收益率指标选择
5.2.2 日本政府年金基金投资业绩
5.2.3 韩国国民年金基金投资业绩
5.2.4 全国社会保障基金投资业绩
5.2.5 投资业绩比较
第6章 结论与建议
6.1 结论
6.1.1 中日韩公共养老储备基金发展阶段不同
6.1.2 东亚模式下的国家中心主义特征导致政府过度干预
6.1.3 监管体系和养老保险精算制度缺失
6.1.4 信息披露机制不健全造成社会监督基本缺失
6.1.5 全国社保基金会同时管理基本养老金和社保基金挑战大
6.2 建议
6.2.1 以商业化转型隔离政府过度干预
6.2.2 建立精算评估制度,提高投资决策的科学性
6.2.3 发展“指数化投资”
6.2.4 建立涵盖宏中微观的养老金运作监管体系
6.2.5 建立和完善信息披露机制以强化外部监督
6.2.6 探索兼具“储备型”与“缴费型”基金运作功能的管理模式
6.3 研究不足与展望
参考文献
致谢
攻读学位期间发表的学术论文
学位论文评阅及答辩情况表
【参考文献】：
期刊论文
[1]公共养老金财政评估中的精算应用——以日本为例[J]. 赵敬,孙立娟,鲁吴霜. 日本学刊. 2019(01)
[2]日本养老基金GPIF改革启示[J]. 李三秀. 中国财政. 2017(20)
[3]中国养老金融:现实困境、国际经验与应对策略[J]. 董克用,张栋. 行政管理改革. 2017(08)
[4]日本政府养老金投资基金改革及对中国的启示[J]. 胡振虎. 经济研究参考. 2017(44)
[5]日本公共养老基金的投资运营研究[J]. 张伊丽. 现代日本经济. 2017(04)
[6]全国社会保障基金理事会管理体制的转型与突破——写在基本养老基金投资进入市场之际[J]. 郑秉文. 辽宁大学学报(哲学社会科学版). 2017(03)
[7]韩国养老保障体系:构成、制度特点及启示[J]. 徐子唯,周志凯. 湖北社会科学. 2015(03)
[8]主权养老基金的国际经验及启示[J]. 高铮. 中国财政. 2014(17)
[9]统筹建立基本养老保险与全国社会保障基金投资运营制度[J]. 卢驰文. 财政研究. 2014(03)
[10]社会养老保险基金资本化运作的效应分析与启示[J]. 张乐川. 上海金融. 2014(02)
博士论文
[1]全国社会保障基金股票投资风险管理与绩效测度研究[D]. 余佳子.东北财经大学 2012
硕士论文
[1]我国养老金入市风险和管控策略研究[D]. 王蓓蕾.浙江大学 2017
[2]中国社会保障基金投资管理研究[D]. 穆杰.山东大学 2017
[3]全国社会保障基金投资运营绩效评价研究[D]. 何军.西南财经大学 2013
[4]全国社会保障基金投资绩效研究[D]. 桑军.安徽财经大学 2012
[5]中日韩公共养老储备基金管理的比较分析[D]. 毛淑娟.西南财经大学 2011
[6]金融危机背景下全国社会保障基金投资策略研究[D]. 王玉峰.南京财经大学 2010
[7]基于绩效角度的全国社会保障基金资本市场投资问题研究[D]. 田睿寰.西南交通大学 2009
[8]我国养老保险基金投资问题研究[D]. 翟一春.复旦大学 2008
本文编号：3036419
【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：88 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 导论
1.1 研究背景
1.2 研究意义
1.2.1 理论意义
1.2.2 现实意义
1.3 研究内容和方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.4 文章的创新点
第2章 相关理论与文献综述
2.1 国内外文献综述
2.1.1 国外文献综述
2.1.2 国内文献综述
2.1.3 国内外研究评述
2.2 公共养老储备基金理论概述
2.2.1 公共养老储备基金的概念界定
2.2.2 公共养老储备基金的作用
2.2.3 公共养老储备基金的管理
2.2.4 养老基金资本化运作概念
2.3 委托代理理论
2.4 现代投资组合理论
第3章 中日韩养老金体系发展路径与现状
3.1 日本养老金体系发展
3.1.1 日本养老金体系发展概述
3.1.2 日本养老金资本化运作现状分析
3.1.3 日本养老金体系特点及其评述
3.2 韩国养老金体系发展
3.2.1 韩国养老金体系发展概述
3.2.2 韩国养老金资产资本化运作现状分析
3.2.3 韩国养老金体系特点及其评述
3.3 中国养老金体系发展
3.3.1 中国养老金体系发展概述
3.3.2 中国养老金资产资本化运作现状分析
3.3.3 中国养老金体系特点及其评述
第4章 中日韩公共养老储备基金资本化运作研究
4.1 中日韩养老储备基金管理架构与运作模式
4.1.1 日本政府年金投资基金资本化运作模式
4.1.2 韩国国家年金基金
4.1.3 中国全国社会保障基金
4.1.4 管理运作模式特点与形成原因分析
4.2 中日韩养老储备基金投资现状分析
4.3 中日韩养老储备基金投资行为分析
4.3.1 中日韩养老储备基金投资原则
4.3.2 中日韩养老储备基金投资策略
4.3.3 投资特色比较与分析
第5章 中日韩公共养老储备基金投资绩效研究
5.1 基于CAPM模型的公共养老储备基金投资实证研究
5.1.1 CAPM模型的建立
5.1.2 基于CAPM模型的投资模拟
5.1.3 实证研究结论
5.2 公共养老储备基金目标收益率研究
5.2.1 目标收益率指标选择
5.2.2 日本政府年金基金投资业绩
5.2.3 韩国国民年金基金投资业绩
5.2.4 全国社会保障基金投资业绩
5.2.5 投资业绩比较
第6章 结论与建议
6.1 结论
6.1.1 中日韩公共养老储备基金发展阶段不同
6.1.2 东亚模式下的国家中心主义特征导致政府过度干预
6.1.3 监管体系和养老保险精算制度缺失
6.1.4 信息披露机制不健全造成社会监督基本缺失
6.1.5 全国社保基金会同时管理基本养老金和社保基金挑战大
6.2 建议
6.2.1 以商业化转型隔离政府过度干预
6.2.2 建立精算评估制度,提高投资决策的科学性
6.2.3 发展“指数化投资”
6.2.4 建立涵盖宏中微观的养老金运作监管体系
6.2.5 建立和完善信息披露机制以强化外部监督
6.2.6 探索兼具“储备型”与“缴费型”基金运作功能的管理模式
6.3 研究不足与展望
参考文献
致谢
攻读学位期间发表的学术论文
学位论文评阅及答辩情况表
【参考文献】：
期刊论文
[1]公共养老金财政评估中的精算应用——以日本为例[J]. 赵敬,孙立娟,鲁吴霜. 日本学刊. 2019(01)
[2]日本养老基金GPIF改革启示[J]. 李三秀. 中国财政. 2017(20)
[3]中国养老金融:现实困境、国际经验与应对策略[J]. 董克用,张栋. 行政管理改革. 2017(08)
[4]日本政府养老金投资基金改革及对中国的启示[J]. 胡振虎. 经济研究参考. 2017(44)
[5]日本公共养老基金的投资运营研究[J]. 张伊丽. 现代日本经济. 2017(04)
[6]全国社会保障基金理事会管理体制的转型与突破——写在基本养老基金投资进入市场之际[J]. 郑秉文. 辽宁大学学报(哲学社会科学版). 2017(03)
[7]韩国养老保障体系:构成、制度特点及启示[J]. 徐子唯,周志凯. 湖北社会科学. 2015(03)
[8]主权养老基金的国际经验及启示[J]. 高铮. 中国财政. 2014(17)
[9]统筹建立基本养老保险与全国社会保障基金投资运营制度[J]. 卢驰文. 财政研究. 2014(03)
[10]社会养老保险基金资本化运作的效应分析与启示[J]. 张乐川. 上海金融. 2014(02)
博士论文
[1]全国社会保障基金股票投资风险管理与绩效测度研究[D]. 余佳子.东北财经大学 2012
硕士论文
[1]我国养老金入市风险和管控策略研究[D]. 王蓓蕾.浙江大学 2017
[2]中国社会保障基金投资管理研究[D]. 穆杰.山东大学 2017
[3]全国社会保障基金投资运营绩效评价研究[D]. 何军.西南财经大学 2013
[4]全国社会保障基金投资绩效研究[D]. 桑军.安徽财经大学 2012
[5]中日韩公共养老储备基金管理的比较分析[D]. 毛淑娟.西南财经大学 2011
[6]金融危机背景下全国社会保障基金投资策略研究[D]. 王玉峰.南京财经大学 2010
[7]基于绩效角度的全国社会保障基金资本市场投资问题研究[D]. 田睿寰.西南交通大学 2009
[8]我国养老保险基金投资问题研究[D]. 翟一春.复旦大学 2008
本文编号：3036419
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jinrongzhengquanlunwen/3036419.html
