实体企业金融化、高管激励与技术创新

发布时间：2021-02-16 17:12

　　基于当前经济金融化浪潮大背景,文章以2012—2018年我国沪深A股1 944家上市公司为样本,实证研究了实体企业金融化对技术创新的影响,并进一步探讨了高管激励对二者关系的调节作用。研究结果表明:企业金融化与技术创新呈显著的负向影响;相比非制造业企业,制造业企业金融化对技术创新水平的挤出效应更为显著;高管激励能够显著抑制企业金融化对技术创新的负向影响,即高管股权激励与高管货币薪酬激励的有效实施对其发挥着明显的弱化效应。研究从创新投入及创新产出的双视角出发,综合剖析了金融化与企业技术创新研发水平的关系,对企业防范金融风险、协调金融投资与创新投资的配置关系具有一定的参考价值。 

【文章来源】：会计之友. 2020,(18)北大核心

【文章页数】：7 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析与研究假设
    （一）实体企业金融化与技术创新
    （二）实体企业金融化、高管激励与技术创新
三、研究设计
    （一）样本选择与数据来源
    （二）变量定义
        1. 被解释变量
        2. 解释变量
        3. 调节变量
        4. 控制变量
    （三）模型构建
四、实证检验与结果分析
    （一）描述性统计
    （二）相关性分析
    （三）多元回归分析
        1. 实体企业金融化与技术创新
        2. 异质行业、实体企业金融化与技术创新
        3. 实体企业金融化、高管激励与技术创新
    （四）稳健性检验
五、研究结论与启示
附：


【参考文献】：
期刊论文
[1]产融结合:“助推主业”还是“脱实向虚”?——基于上市公司持股金融机构的研究[J]. 李文贵,蔡雍蓉.  会计之友. 2019(03)
[2]混合所有制、高管薪酬与技术创新[J]. 霍晓萍,李华伟,邱赛.  会计之友. 2019(04)
[3]中国非金融企业金融化的异质性研究——兼议金融发展与美英日等国的“逆向而行”[J]. 郭祎,庆贺.  产经评论. 2018(04)
[4]机构网络、高管薪酬与治理效应--对我国机构投资者治理模式的发现[J]. 刘井建,纪丹宁,赵革新.  大连理工大学学报(社会科学版). 2018(01)
[5]金融化对实体企业未来主业发展的影响:促进还是抑制[J]. 杜勇,张欢,陈建英.  中国工业经济. 2017(12)
[6]金融化方式、市场竞争与研发投资挤占——来自非金融上市公司的经验证据[J]. 许罡,朱卫东.  科学学研究. 2017(05)
[7]实体企业金融化促进还是抑制了企业创新——基于中国制造业上市公司的经验研究[J]. 王红建,曹瑜强,杨庆,杨筝.  南开管理评论. 2017(01)
[8]金融资产配置动机:“蓄水池”或“替代”?——来自中国上市公司的证据[J]. 胡奕明,王雪婷,张瑾.  经济研究. 2017(01)
[9]中国实业投资率下降之谜:经济金融化视角[J]. 张成思,张步昙.  经济研究. 2016(12)
[10]实体企业跨行业套利的驱动因素及其对创新的影响[J]. 王红建,李茫茫,汤泰劼.  中国工业经济. 2016(11)



本文编号：3036668