产融合作、内部控制质量与非效率投资
发布时间：2021-02-19 15:28
随着我国资本市场的不断发展,实体产业资本与金融资本通过股权渗透、经营合作等各种方式进行融合,产融合作在一定程度上既是资源达到有效配置的客观要求,也是企业在实现多元化发展过程中的必然趋势。产融合作一方面能够促进国家政策在宏观方向上的调控作用,另一方面有利于实体资本流动。从企业的角度来看,产融合作能够使其更便利地获得信贷资金而减少投资不足,但是由于管理者追逐私利,存在代理问题,同时也可能弱化金融机构应有的监督作用,因此产融合作也会使企业有过度投资的倾向。此外,产业资本与金融资本的融合存在资本整合风险、内部交易风险、市场风险、财务风险等,部分企业过分追求短期利益,存在“脱实向虚”的现象,产融合作的风险也引起了实务界和学术界的注意。本文以2011-2016年A股上市公司为研究样本,从投资效率的角度对产融合作实证分析其经济后果,研究上市实体企业持股金融机构对企业投资过度、投资不足及非效率投资的影响。同时,考虑不同形式的产融合作对非效率投资的影响。另一方面,由于内部控制作为管理企业风险的一种手段,也是一种有效的公司内部治理机制,本文将内部控制纳入研究框架,研究内部控制对产融合作与非效率投资关系的影...
【文章来源】：北京交通大学北京市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：65 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
致谢
摘要
ABSTRACT
1 引言
1.1 研究背景
1.2 研究问题与研究意义
1.2.1 研究问题
1.2.2 研究意义
1.3 研究内容与逻辑框架
1.4 研究方法与研究创新
1.4.1 研究方法
1.4.2 研究创新
2 文献综述
2.1 产融合作
2.1.1 产融合作及其类型
2.1.2 产融合作的效果
2.1.3 产融合作的风险
2.2 产融合作与非效率投资
2.2.1 非效率投资
2.2.2 产融合作与非效率投资
2.3 内部控制与非效率投资
2.3.1 内部控制与风险管理
2.3.2 内部控制与非效率投资
2.4 概括性评价
3 理论分析与假说论证
3.1 理论基础
3.1.1 委托代理理论
3.1.2 内部资本市场理论
3.1.3 金融机构监督理论
3.2 研究假说与依据概述
3.2.1 产融合作与非效率投资
3.2.2 产融合作、内部控制与非效率投资
3.3 研究分析框架
4 研究设计
4.1 研究设计框架
4.2 样本选择与数据来源
4.3 基本检验模型设计与效度
4.3.1 产融合作对非效率投资的影响
4.3.2 内部控制质量的影响
4.4 代理变量选择与构造说明
5 实证结果与分析
5.1 投资效率模型的实证检验
5.1.1 投资效率模型的描述性统计分析
5.1.2 投资效率模型的相关性分析
5.1.3 投资效率模型的多元回归分析
5.2 产融合作与非效率投资模型的实证检验
5.2.1 产融合作与非效率投资模型的描述性统计分析
5.2.2 产融合作与非效率投资模型的多元回归分析
5.3 产融合作、内部控制质量与非效率投资模型的实证检验
5.4 稳健性检验
5.4.1 内生性问题
5.4.2 非效率投资的度量
5.5 扩展性检验
5.5.1 异质性产权性质企业的产融合作对非效率投资的影响
5.5.2 异质性产权性质企业的内部控制质量对产融合作与非效率投资关系的影响
6 结论、建议与展望
6.1 研究结论
6.2 建议
6.3 研究局限性与展望
7 参考文献
作者简历及攻读硕士学位期间取得的研究成果
学位论文数据集
【参考文献】：
期刊论文
[1]产融结合、股权集中度与公司投资效率——基于上市公司参股银行的面板数据分析[J]. 韩丹,王磊. 企业经济. 2016(11)
[2]内部控制质量对公司投资支出与投资机会的敏感性的影响:基于我国上市公司的实证研究[J]. 周中胜,徐红日,陈汉文,陈俊. 管理评论. 2016(09)
[3]企业集团产融结合的路径及模式分析[J]. 郝瑾. 企业管理. 2016(09)
[4]产融结合、投资效率与企业经营绩效——基于制造业上市公司面板数据的实证研究[J]. 黄昌富,徐亚琴. 现代财经(天津财经大学学报). 2016(09)
[5]产融结合、金融发展与企业创新——来自制造业上市公司持股金融机构的经验证据[J]. 王超恩,张瑞君,谢露. 研究与发展管理. 2016(05)
[6]内部控制、股权成本与企业生命周期[J]. 陈汉文,程智荣. 厦门大学学报(哲学社会科学版). 2015(02)
[7]参股非上市金融企业:优化资本配置还是创造融资通道——基于上市公司过度投资视角的实证检验[J]. 罗劲博. 山西财经大学学报. 2015(04)
[8]“实业+金融”的产融结合模式与企业投资效率——基于中国上市公司控股金融机构的研究[J]. 李维安,马超. 金融研究. 2014(11)
[9]上市公司内部控制实质性缺陷与债务融资约束[J]. 刘焱,姚海鑫. 软科学. 2013(10)
[10]公司治理、内部控制与非效率投资:理论分析与经验证据[J]. 方红星,金玉娜. 会计研究. 2013(07)
本文编号：3041311
【文章来源】：北京交通大学北京市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：65 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
致谢
摘要
ABSTRACT
1 引言
1.1 研究背景
1.2 研究问题与研究意义
1.2.1 研究问题
1.2.2 研究意义
1.3 研究内容与逻辑框架
1.4 研究方法与研究创新
1.4.1 研究方法
1.4.2 研究创新
2 文献综述
2.1 产融合作
2.1.1 产融合作及其类型
2.1.2 产融合作的效果
2.1.3 产融合作的风险
2.2 产融合作与非效率投资
2.2.1 非效率投资
2.2.2 产融合作与非效率投资
2.3 内部控制与非效率投资
2.3.1 内部控制与风险管理
2.3.2 内部控制与非效率投资
2.4 概括性评价
3 理论分析与假说论证
3.1 理论基础
3.1.1 委托代理理论
3.1.2 内部资本市场理论
3.1.3 金融机构监督理论
3.2 研究假说与依据概述
3.2.1 产融合作与非效率投资
3.2.2 产融合作、内部控制与非效率投资
3.3 研究分析框架
4 研究设计
4.1 研究设计框架
4.2 样本选择与数据来源
4.3 基本检验模型设计与效度
4.3.1 产融合作对非效率投资的影响
4.3.2 内部控制质量的影响
4.4 代理变量选择与构造说明
5 实证结果与分析
5.1 投资效率模型的实证检验
5.1.1 投资效率模型的描述性统计分析
5.1.2 投资效率模型的相关性分析
5.1.3 投资效率模型的多元回归分析
5.2 产融合作与非效率投资模型的实证检验
5.2.1 产融合作与非效率投资模型的描述性统计分析
5.2.2 产融合作与非效率投资模型的多元回归分析
5.3 产融合作、内部控制质量与非效率投资模型的实证检验
5.4 稳健性检验
5.4.1 内生性问题
5.4.2 非效率投资的度量
5.5 扩展性检验
5.5.1 异质性产权性质企业的产融合作对非效率投资的影响
5.5.2 异质性产权性质企业的内部控制质量对产融合作与非效率投资关系的影响
6 结论、建议与展望
6.1 研究结论
6.2 建议
6.3 研究局限性与展望
7 参考文献
作者简历及攻读硕士学位期间取得的研究成果
学位论文数据集
【参考文献】：
期刊论文
[1]产融结合、股权集中度与公司投资效率——基于上市公司参股银行的面板数据分析[J]. 韩丹,王磊. 企业经济. 2016(11)
[2]内部控制质量对公司投资支出与投资机会的敏感性的影响:基于我国上市公司的实证研究[J]. 周中胜,徐红日,陈汉文,陈俊. 管理评论. 2016(09)
[3]企业集团产融结合的路径及模式分析[J]. 郝瑾. 企业管理. 2016(09)
[4]产融结合、投资效率与企业经营绩效——基于制造业上市公司面板数据的实证研究[J]. 黄昌富,徐亚琴. 现代财经(天津财经大学学报). 2016(09)
[5]产融结合、金融发展与企业创新——来自制造业上市公司持股金融机构的经验证据[J]. 王超恩,张瑞君,谢露. 研究与发展管理. 2016(05)
[6]内部控制、股权成本与企业生命周期[J]. 陈汉文,程智荣. 厦门大学学报(哲学社会科学版). 2015(02)
[7]参股非上市金融企业:优化资本配置还是创造融资通道——基于上市公司过度投资视角的实证检验[J]. 罗劲博. 山西财经大学学报. 2015(04)
[8]“实业+金融”的产融结合模式与企业投资效率——基于中国上市公司控股金融机构的研究[J]. 李维安,马超. 金融研究. 2014(11)
[9]上市公司内部控制实质性缺陷与债务融资约束[J]. 刘焱,姚海鑫. 软科学. 2013(10)
[10]公司治理、内部控制与非效率投资:理论分析与经验证据[J]. 方红星,金玉娜. 会计研究. 2013(07)
本文编号：3041311
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jinrongzhengquanlunwen/3041311.html
