股票挂钩类结构化理财产品定价分析

发布时间：2021-02-21 16:11

　　随着我国经济的发展，国内金融业的逐步开放，银行业之间的竞争进一步加剧。银行业务逐渐从传统的存贷业务向中间业务发展。结构性理财产品由于设计灵活，在可以部分或者全部保证本金的前提下，参与投资高风险市场，受到人们的青睐。股票挂钩类结构性理财产品在结构性理财产品中的占比最大，因此，对于股票挂钩类结构性理财产品的定价研究具有重要的理论和现实意义。我国学者对股票挂钩类结构性理财产品的研究多集中在其设计,发行的理论阶段,对其定价的研究不多,且具体定价模型没有给出.本文主要研究股票挂钩类结构性理财产品的定价过程，运用金融工程组合分解原理，将其分解为两部分，一部分为固定收益债券，另一部分为期权部分。对于固定收益债券，采用现金流贴现的方法对其进行定价；对于期权的定价过程，由于其属于路径依赖式期权，有时不能分解为具有确定计算公式的简单期权。所以对期权定价部分采用蒙特卡洛模拟方法。由于其期权价值主要依赖于股票价格的波动。所以，在研究股票价格波动的过程中，通过指标分析法，比较历史波动性模型与GARCH模型对股票价格波动的拟合程度。根据股票价格的波动的波动性，聚集性，和持续性，采用GARCH（p, q）模型，并用... 

【文章来源】：华中科技大学湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：60 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
    1.3 文献综述
    1.4 创新
    1.5 研究框架和方法
2 股票挂钩类结构化理财产品及其定价
    2.1 股票挂钩类结构化理财产品的特征及其分类
    2.2 股票挂钩类理财产品的定价的基本原理
3 股票价格波动性的模型选取
    3.1 历史波动性模型
    3.2 自回归条件异方差模型
4 股票挂钩型结构化理财产品定价的案例分析
    4.1 股票价格序列特征及平稳性检验
    4.2 收益率序列特征及检验
    4.3 建立 CCC-GARCH（1,1）模型及参数估计
    4.4 建立 CCC-GARCH（1,1）模型及参数估计
    4.5 模型比较
    4.6 蒙特卡罗模拟期权价值
    4.7 敏感性分析
结论
致谢
参考文献


【参考文献】：
期刊论文
[1]我国股票挂钩型银行理财产品定价分析[J]. 汪航,李飞.  海南金融. 2009(07)
[2]结构性理财产品收益研究[J]. 刘鸿伟,张非,杜堃.  财会通讯. 2009(06)
[3]全流通影响了市场波动性吗——基于沪深股市的实证研究[J]. 陈晓红,佘坚,周颖.  经济学(季刊). 2009(02)
[4]结构性产品投资初探[J]. 潘敬宁.  中国商界(下半月). 2009(01)
[5]我国商业银行金融创新新途径:结构性理财——动因、问题及对策[J]. 吕晓蔚.  特区经济. 2008(07)
[6]结构性存款的特点及其在我国的运用[J]. 丘键,张志洁.  新金融. 2008(05)
[7]证券投资基金投资行为对中国股市波动性影响研究[J]. 谢赤,张太原,禹湘.  中国社会科学. 2008(03)
[8]浅识银行结构性理财产品[J]. 崔晓宇.  大众理财顾问. 2007(07)
[9]股票挂钩产品的设计、定价和避险原理[J]. 蔡向辉.  证券市场导报. 2006(10)
[10]资产的理性定价模型和非理性定价模型的比较研究——基于中国股市的实证分析[J]. 吴世农,许年行.  经济研究. 2004(06)

博士论文
[1]结构性金融衍生产品定价研究[D]. 李畅.同济大学 2007

硕士论文
[1]股票挂钩型结构性理财产品定价研究[D]. 廖琦.西南财经大学 2010
[2]结构型银行理财产品定价与设计探讨[D]. 陈博.复旦大学 2008



本文编号：3044595