信息披露质量对股价崩盘风险的影响研究

发布时间：2021-02-22 10:04

　　股价崩盘是上市公司、投资者和学术界共同关注的重点问题,是指在没有任何预警的情况下,大盘指数或个股价格出现的大幅下跌现象。在当前的社会经济中,股价崩盘会严重威胁公司的健康运行,损害股东财富,影响我国股票市场的稳定性。与成熟的西方国家相比,我国的资本市场起步较晚,相关制度、法规仍然不够完善,股票市场波动剧烈,股价崩盘现象频繁发生,阻碍了我国证券市场的良性发展。目前大多学者主要认为,上市公司与投资者之间的信息不对称是股价崩盘产生的重要原因,上市公司管理层为了自身的利益,倾向于披露公司的好消息并隐藏公司的坏消息,一旦坏消息释放,投资者将大量抛售公司股票,导致股价崩盘。因此信息披露会对股价波动产生重要影响,提高信息披露质量来缓解我国股票市场的信息不对称能否降低股价崩盘风险值得深入研究。同时,证券分析师作为股票市场中的信息中介,是企业内部与外部信息使用者之间实现有效沟通的媒介,能够对上市公司披露的信息进行筛选,提取有用信息,并利用自身的专业知识进行解析后传递给投资者,为上市公司信息披露质量影响股价崩盘风险提供了有效途径,因此探究分析师关注在其中发挥的作用也是非常必要的。通过梳理相关文献发现,目前国... 

【文章来源】：成都理工大学四川省

【文章页数】：52 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

007-2018年度上证指数趋势图

息披露是投资者了解上市公司的重要途径，上市公司高质量的信息融资方和投资方之间的信息不对称，使更多公司信息融入股价，提场的运行效率。然而当今我国上市公司的信息披露质量低下，上市露、虚假披露、误导性陈述及遗漏披露等信息披露违规案例频繁发上市公司的信息披露质量以促进我国资本市场的良好发展，同时维当利益，我国证券市场相关监管方颁布了大量政策法规来引导上市露行为，以提高企业的信息披露质量，2017 年证监会重新修订了券的公司信息披露内容与格式准则第 2 号》，同时对于违规披露行力度。根据深交所官网公布的针对其主板 A 股上市公司 2017 年度量评级，对各上市公司的评级情况进行统计，结果如图 1-2 所示，结果为 A 的公司 76 家，占 16%，评价结果为 B 的公司 307 家，占 6果为 C 的公司 77 家，占 16.21%，评价结果为 D 的公司 15 家，占说，我国深证主板 A 股上市公司的信息披露等级评价仍然不高，息披露质量仍需进一步提高。

【参考文献】：
期刊论文
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[8]限售股解禁、资本运作与股价崩盘风险[J]. 张晓宇,徐龙炳.  金融研究. 2017(11)
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[10]投资者情绪异质性能影响股价崩盘风险吗?[J]. 秦利宾,武金存.  金融发展研究. 2017(10)



本文编号：3045825