我国A股市场行业板块轮动效应及其驱动因素研究

发布时间：2021-02-24 07:58

　　随着我国证券市场的不断发展和完善,近年来我国A股市场行业板块轮动现象越发明显。在股票市场快速发展中,如何把握行业板块轮动现象规律,充分利用宏观经济对股票市场波动的影响,投资强于股票市场整体发展的行业,并从中获得额外收益,成为投资者关注的焦点。掌握行业板块轮动现象规律,可以在股票市场中及时发现行情热点,抓住投资机会,赢取额外收益,还可以规避行业板块整体市场下跌造成的个股风险,有助于向投资者提供行之有效的建议,帮助投资者合理规划布局,带来可观的收益。因此,研究不同行业板块间的波动关联性以及不同经济因素对行业板块波动关联的影响成为股票市场投资的需要。本文首先从经济周期、行业相关性和行为金融三个方面,对我国A股市场行业板块轮动效应展开理论分析,然后从宏观经济因素、微观市场因素、估值因素和投资者心理变化因素等四个方面,理论分析行业板块轮动驱动因素,接着通过对我国A股市场行业板块轮动现状分析,选取2008年至2018年申银万国一级行业相关指数,作为行业板块轮动效应的检验指标,采用聚类分析法对我国A股市场行业板块轮动效应的存在性进行检验。其次利用格兰杰因果检验和建立VAR模型分析计量方法,分别对货币... 

【文章来源】：安徽财经大学安徽省

【文章页数】：58 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第一章 绪论
    第一节 选题背景和研究意义
        一、选题背景
        二、研究意义
    第二节 文献综述
        一、国外文献综述
        二、国内文献综述
        三、文献述评
    第三节 研究内容和研究方法
        一、研究内容
        二、研究方法
    第四节 可能的创新点与不足之处
        一、可能的创新点
        二、不足之处
第二章 股市行业板块轮动效应及其驱动因素的理论分析
    第一节 行业板块轮动效应的理论分析
        一、基于经济周期理论的行业板块轮动效应
        二、基于行业相关性的行业板块轮动效应
        三、基于行为金融的行业板块轮动效应
    第二节 行业板块轮动驱动因素的理论分析
        一、宏观经济因素
        二、微观市场因素
        三、估值因素
        四、投资者心理变化因素
第三章 我国A股市场行业板块轮动效应的存在性检验
    第一节 我国A股市场行业板块轮动现状
    第二节 指标的选取
    第三节 行业板块轮动效应存在性检验
        一、聚类分析
        二、区间中各个阶段内聚类分析结果
第四章 我国A股市场行业板块轮动驱动因素的实证分析
    第一节 变量选择
    第二节 行业板块轮动驱动因素格兰杰因果分析
        一、宏观经济因素
        二、微观市场因素
        三、估值因素
        四、投资者心理变化因素
    第三节 行业板块轮动驱动因素VAR模型分析
        一、宏观经济因素
        二、微观市场因素
        三、估值因素
        四、投资者心理变化因素
第五章 结论与对策建议
    第一节 结论
    第二节 对策建议
        一、针对监管部门的对策建议
        二、针对投资者的对策建议
参考文献
在读期间科研成果
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于美林投资时钟理论推导的我国经济周期研究[J]. 武辰昊.  现代经济信息. 2018(24)
[2]中国金融周期:指标、方法和实证[J]. 朱太辉,黄海晶.  金融研究. 2018(12)
[3]经济增长波动分解及其影响因素研究[J]. 陈思霖,李庭辉,徐文莹.  经济统计学(季刊). 2017(02)
[4]货币周期对我国股市行业轮动的影响[J]. 周亮.  湖北经济学院学报. 2018(03)
[5]金融业三行业合并下与其他产业关联分析——基于投入产出表[J]. 苟宇睿,赖怡.  市场论坛. 2018(05)
[6]我国股票市场的行业轮动性分析[J]. 张羽乔.  中国商论. 2017(32)
[7]中国A股市场行业轮动现象研究[J]. 苏民.  南方金融. 2017(02)
[8]羊群效应对股票市场影响及对策研究[J]. 杜威.  科技经济市场. 2017(02)
[9]我国股票市场行业板块流动性的溢出效应研究[J]. 金春雨,张浩博.  经济纵横. 2016(12)
[10]基于关联规则的中国股票市场行业轮动现象研究[J]. 彭惠,刘欣雨.  北京邮电大学学报(社会科学版). 2016(01)



本文编号：3049057