我国中小企业板新股发行抑价现象研究
发布时间：2021-03-06 19:08
中小企业作为我国经济社会和产业结构的重要组成部分,是我国最活跃的生产力以及新的经济增长点,然而融资问题长期以来阻碍我国中小企业发展,国家通过允许中小企业公开发行股票筹资在一定程度上解决了中小企业融资难的问题。如今,许多中小企业融资的重要手段是通过首次公开发行股票上市来筹资。但是,中小企业在新股发行的过程中和主板市场一样遇到了新股首次公开发行抑价的问题。新股发行抑价新股发行抑价会使得新股发行的价格偏离于他的真实价值,造成股票价格由于二级市场的炒作产生虚高,造就许多非理性的投资者,形成股价的暴涨,但是证券市场总是有一个股票价格的回归过程,会造成该中小企业的股票暴跌,在一定程度上形成了证券市场上股价暴涨暴跌的现象,并且会使得中小企业筹集不到发展壮大的融资资本。这会给中小企业带来十分消极的影响,不利于中小企业的可持续性发展。因此本文试图通过理论分析和实证研究分析我国中小企业新股发行抑价产生的原因。本文通过对我国中小企业板市场新股发行抑价现象的理论分析,在介绍我国中小企业板市场新股发行要求和程序的基础上,阐述我国中小企业板市场发展的现状与特点。在对我国中小企业板抑价现象进行统计分析之后,对我国中...
【文章来源】：湖南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：70 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
插图索引
附表索引
第1章 绪论
1.1 选题背景及意义
1.2 国内外文献综述
1.2.1 国外文献综述
1.2.2 国内文献综述
1.3 研究方法及研究内容
1.3.1 研究方法
1.3.2 研究内容
1.4 研究的创新点
第2章 新股发行抑价的理论分析
2.1 新股发行抑价的信息经济学解释
2.2 新股发行抑价的行为金融学解释
2.3 新股发行抑价的博弈论解释
2.4 对新股发行抑价理论的评述
2.5 新股发行抑价理论对我国中小企业板抑价研究的启示
第3章 中小企业板新股发行要求及市场发展概况
3.1 我国中小企业板的设立背景及特点
3.1.1 我国中小企业板的由来
3.1.2 我国中小企业板市场的特点
3.2 我国中小企业板新股发行的操作程序
3.2.1 我国中小企业板市场新股发行的发行要求
3.2.2 中小企业板发行上市的程序
3.2.3 我国中小企业板新股发行定价
第4章 中小企业板新股发行抑价现象分析
4.1 我国中小企业板新股发行抑价的总体描述
4.2 中小企业板新股发行抑价率的年度分析
4.3 中小企业板新股发行抑价率的行业分析
4.4 按股权分置改革前后对中小企业抑价现象进行比较
第5章 我国中小企业板新股发行抑价现象的实证研究
5.1 样本及解释变量的选取
5.2 多因素回归模型
5.2.1 对解释变量的统计检验
5.2.2 多元线性回归
5.3 实证结果分析
第6章 政策建议
6.1 提高我国中小企业板流通股的比率
6.2 培养理性的投资者
6.2.1 大力培育机构投资者
6.2.2 加强投资者关注公司基本面的理念
6.2.3 明确对中小企业股票的投资方向
6.3 完善中小板新股发行的制度
6.4 提高中小企业板市场定价效率
6.5 加强对中小企业板市场的监管
结论
参考文献
致谢
附录 实证分析数据表
【参考文献】：
期刊论文
[1]风险资本对IPO抑价的影响——基于中国中小企业板上市公司的实证研究[J]. 曾江洪,杨开发. 经济与管理研究. 2010(05)
[2]我国新股发行定价机制对IPO抑价的影响[J]. 刘时阳. 生产力研究. 2010(03)
[3]全流通背景下A股IPO抑价研究[J]. 谢金楼. 金融与经济. 2010(02)
[4]以市场气氛假说检验全流通时期A股IPO抑价现象的实证分析[J]. 梁志隆. 内蒙古大学学报(哲学社会科学版). 2010(01)
[5]创业投资对中小企业板IPO影响的实证研究[J]. 张丰. 经济与管理研究. 2009(05)
[6]高层管理团队管理能力对IPO抑价的影响——来自中国中小企业板的经验证据[J]. 梁彤缨,许悦. 华南理工大学学报(社会科学版). 2009(02)
[7]我国企业IPO地点选择策略[J]. 范力. 中国金融. 2008(07)
[8]基于非有效市场的A股IPO价格行为分析[J]. 江洪波. 金融研究. 2007(08)
[9]机构投资者对IPO定价效率的影响分析[J]. 毕子男,孙珏. 证券市场导报. 2007(04)
[10]我国中小企业板IPO抑价问题探析[J]. 李金花,黄海滨. 商场现代化. 2007(09)
硕士论文
[1]我国中小板IPO抑价实证研究及基于行为金融的理论解释[D]. 倪超.厦门大学 2009
[2]询价制改革与IPO抑价研究[D]. 朱献晖.厦门大学 2009
[3]券商声誉与IPO抑价关系研究[D]. 禹娜.湖南大学 2005
本文编号：3067643
【文章来源】：湖南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：70 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
插图索引
附表索引
第1章 绪论
1.1 选题背景及意义
1.2 国内外文献综述
1.2.1 国外文献综述
1.2.2 国内文献综述
1.3 研究方法及研究内容
1.3.1 研究方法
1.3.2 研究内容
1.4 研究的创新点
第2章 新股发行抑价的理论分析
2.1 新股发行抑价的信息经济学解释
2.2 新股发行抑价的行为金融学解释
2.3 新股发行抑价的博弈论解释
2.4 对新股发行抑价理论的评述
2.5 新股发行抑价理论对我国中小企业板抑价研究的启示
第3章 中小企业板新股发行要求及市场发展概况
3.1 我国中小企业板的设立背景及特点
3.1.1 我国中小企业板的由来
3.1.2 我国中小企业板市场的特点
3.2 我国中小企业板新股发行的操作程序
3.2.1 我国中小企业板市场新股发行的发行要求
3.2.2 中小企业板发行上市的程序
3.2.3 我国中小企业板新股发行定价
第4章 中小企业板新股发行抑价现象分析
4.1 我国中小企业板新股发行抑价的总体描述
4.2 中小企业板新股发行抑价率的年度分析
4.3 中小企业板新股发行抑价率的行业分析
4.4 按股权分置改革前后对中小企业抑价现象进行比较
第5章 我国中小企业板新股发行抑价现象的实证研究
5.1 样本及解释变量的选取
5.2 多因素回归模型
5.2.1 对解释变量的统计检验
5.2.2 多元线性回归
5.3 实证结果分析
第6章 政策建议
6.1 提高我国中小企业板流通股的比率
6.2 培养理性的投资者
6.2.1 大力培育机构投资者
6.2.2 加强投资者关注公司基本面的理念
6.2.3 明确对中小企业股票的投资方向
6.3 完善中小板新股发行的制度
6.4 提高中小企业板市场定价效率
6.5 加强对中小企业板市场的监管
结论
参考文献
致谢
附录 实证分析数据表
【参考文献】：
期刊论文
[1]风险资本对IPO抑价的影响——基于中国中小企业板上市公司的实证研究[J]. 曾江洪,杨开发. 经济与管理研究. 2010(05)
[2]我国新股发行定价机制对IPO抑价的影响[J]. 刘时阳. 生产力研究. 2010(03)
[3]全流通背景下A股IPO抑价研究[J]. 谢金楼. 金融与经济. 2010(02)
[4]以市场气氛假说检验全流通时期A股IPO抑价现象的实证分析[J]. 梁志隆. 内蒙古大学学报(哲学社会科学版). 2010(01)
[5]创业投资对中小企业板IPO影响的实证研究[J]. 张丰. 经济与管理研究. 2009(05)
[6]高层管理团队管理能力对IPO抑价的影响——来自中国中小企业板的经验证据[J]. 梁彤缨,许悦. 华南理工大学学报(社会科学版). 2009(02)
[7]我国企业IPO地点选择策略[J]. 范力. 中国金融. 2008(07)
[8]基于非有效市场的A股IPO价格行为分析[J]. 江洪波. 金融研究. 2007(08)
[9]机构投资者对IPO定价效率的影响分析[J]. 毕子男,孙珏. 证券市场导报. 2007(04)
[10]我国中小企业板IPO抑价问题探析[J]. 李金花,黄海滨. 商场现代化. 2007(09)
硕士论文
[1]我国中小板IPO抑价实证研究及基于行为金融的理论解释[D]. 倪超.厦门大学 2009
[2]询价制改革与IPO抑价研究[D]. 朱献晖.厦门大学 2009
[3]券商声誉与IPO抑价关系研究[D]. 禹娜.湖南大学 2005
本文编号：3067643
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