新《环境保护法》实施对重污染行业投资效率的影响

发布时间：2021-03-10 07:05

　　2015年开始实施的新《环境保护法》为识别环境规制与重污染行业公司投资效率之间的因果效应提供了准自然实验环境。利用这一外生冲击,本文以2011-2018年沪深A股上市公司为样本,检验新《环境保护法》实施对重污染行业公司投资效率的影响及其渠道机制。研究结果表明:新《环境保护法》实施显著提高了重污染公司的投资效率,且是通过抑制投资过度而非改善投资不足达成的。区分公司规模、产品市场竞争和法律环境的进一步研究发现:新《环境保护法》提升重污染公司投资效率的效应仅在大规模公司、竞争性行业和法律环境好的地区显著。拓展性分析结果显示:增加重污染公司面临的风险是新《环境保护法》实施提高投资效率的重要渠道机制。 

【文章来源】：中国软科学. 2020,(08)北大核心CSSCI

【文章页数】：10 页

【文章目录】：
一、引 言
二、理论分析与研究假设
三、研究设计与变量说明
    （一）样本选择及数据来源
    （二）变量定义与度量
        1. 被解释变量
        2. 核心解释变量
        3. 控制变量
    （三）模型构建
四、实证检验与分析
    （一）描述性统计
    （二）研究假说的实证检验
    （三）进一步分析
        1. 投资过度与投资不足
        2. 公司规模
        3. 产品市场竞争
        4.法律环境
    （四）拓展性研究
        1. 公司风险
        2. 声誉风险
    （五）稳健性分析
        1. 平行趋势检验
        2. 倾向得分匹配（PSM）
        3. 安慰剂检验
        4.改变模型和变量计算方法
五、研究结论与政策建议



本文编号：3074268