基于非平稳时间序列模型的配对交易研究

发布时间：2021-03-10 04:33

　　金融时间序列的分析与研究始终是经济学和统计学的一个热点,在现有竞争激烈的金融市场下,金融数据量与日俱增,时间序列分析的理论和方法对与投资者制定投资决策越来越重要。2010年3月31日,深沪交易所通知融资融券交易试点正式启动,在我国建立可以做空做多的双向交易机制,为我国投资者使用配对交易策略制定对冲策略提供了市场环境。本文首先给出了研究背景和选题意义,其次介绍了金融时间序列的主要模型,以及配对交易策略的概念、交易特点和国内外的研究现状,最后选取行业板块中的物资外贸板块作为配对交易策略实证的股票池,从光大证券的网上行情系统获取股票池内所有股票的向前复权收盘价数据,对基于非平稳时间序列模型的配对交易策略进行了实证检验与分析。本文的主要内容是,根据协整分析模型与配对交易策略的基本思想,对股票向前复权收盘价序列间是否存在协整关系予以识别,进而根据误差修正模型来分析序列间均衡关系的短暂偏离,并给出了各序列间的Granger因果关系实证检验结果与分析,利用样本序列内的标准差为初始值,运用GARCH模型去估计下一期的标准差σe,以动态的标准差作为配对交易策略的买卖信号,进而确定交易策略并给出实证检验的... 

【文章来源】：华南理工大学广东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：60 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

各股票相关系数根据上表可知，如意股份与其他的个股相关系数较低，而其他个股之间的相关系数均在0.6之上，相关性较高，因此我们在下面的配对交易策略中剔除个股如意股份

第五章 配对交易策略与实证检验本文使用 Eviews6.0 软件[35]分别对 16 个股票进行单位根检验，首先我们设1x 成股份、3x ：五矿发展、4x ：浙江东方、5x ：弘业股份、6x ：建发股份、7x ：东业、8x ：江苏舜天、9x ：中化国际、10x ：厦门国贸、11x ：上海物贸、12x ：兰生13x ：时代万恒、14x ：成城股份、15x ：南纺股份、16x ：广东明珠、17x ：辽宁成首先做出1x 的时序图，如下图

图 5-31x 中成股份序列的含常数项的 ADF 检验从上表可以得知，检验 T 统计量值是-2.019089，比显著性水平为 10%的临所以不能拒绝原假设，也就是序列存在单位根，是非平稳的。为确定序列1x的，下面我们对其一阶差分序列进行单位根检验，检验结果如下：

【参考文献】：
期刊论文
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硕士论文
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本文编号：3074058