沪深300股指期货基本功能实证研究

发布时间：2021-03-18 14:26

　　中国金融期货交易所于2010年4月16日正式推出了沪深300股指期货交易,这是我国金融市场发展的一个重要里程。股指期货市场的两大基本功能是价格发现和套期保值,这两大功能的发挥程度将成为股指期货成立后的一个研究热点。本文采用实证分析为主、理论分析为辅的研究方法,利用沪深300股指期货市场的交易数据,对价格发现和套期保值进行了研究。本文从理论角度分别对价格发现和套期保值进行了介绍:对于价格发现理论,本文首先对价格发现的定义进行了阐述,在此基础上使用三种理论对价格发现功能的形成机理进行了解释,最后介绍了价格发现效率的影响因素;对于套期保值理论,本文首先阐述了套期保值的经济含义以及四种主要的套期保值方法,然后对套期保值三个分析层次分别进行了介绍。本文分别从价格引导关系和波动溢出效应这两方面实证研究了沪深300股指期货的价格发现功能。首先在VEC模型的框架下,使用协整检验、格兰杰因果检验,实证分析了两市场之间所存在的长期均衡关系,并从长期、短期两个角度检验了两市场之间的价格引导关系;对于波动溢出效应,本文利用BEKK模型对两个市场之间的价格二阶矩传递效果进行了检验,以更为全面的分析信息揭示的过程... 

【文章来源】：长沙理工大学湖南省

【文章页数】：77 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 选题背景及意义
        1.1.1 选题背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 股指期货价格发现的文献综述
        1.2.2 股指期货套期保值的文献综述
    1.3 本文的研究内容
    1.4 本文的创新点
第二章 股指期货基本功能原理
    2.1 股指期货的基本功能
    2.2 价格发现功能理论介绍
        2.2.1 价格发现的定义
        2.2.2 价格发现的形成机理
        2.2.3 价格发现功能的影响因素
    2.3 套期保值功能理论介绍
        2.3.1 套期保值的定义
        2.3.2 套期保值交易的类型
        2.3.3 套期保值的分析层次
第三章 股指期货价格发现功能实证研究
    3.1 实证研究方法
        3.1.1 价格引导关系的研究方法
        3.1.2 波动溢出效应的研究方法
    3.2 数据说明和描述性统计
    3.3 实证结果
        3.3.1 价格引导关系
        3.3.2 波动溢出效应
    3.4 实证小结
第四章 股指期货套期保值功能实证研究
    4.1 实证研究方法
        4.1.1 研究设计
        4.1.2 套期保值比率模型介绍
        4.1.3 套期保值效果检验方法
    4.2 数据说明和描述性统计
    4.3 实证结果
        4.3.1 模型估计结果
        4.3.2 套期保值效果比较
    4.4 实证小结
第五章 发挥股指期货基本功能的问题与对策
    5.1 发挥股指期货基本功能的市场环境
    5.2 发挥股指期货基本功能的问题
    5.3 增强股指期货避险作用的建议
本文结论
参考文献
致谢
附录 A（读研期间发表论文的情况）
综述
    参考文献
中文摘要


【参考文献】：
期刊论文
[1]新华富时A50指数期货与A股市场之间的价格发现与波动溢出研究[J]. 熊熊,王芳,张维,孙雅婧.  管理学报. 2009(11)
[2]我国指数期货与现货之间的价格发现和波动性外溢[J]. 郭彦峰,黄登仕,魏宇.  管理评论. 2009(08)
[3]股指期货套期保值研究及其实证分析[J]. 付胜华,檀向球.  金融研究. 2009(04)
[4]我国股指期货的套期保值比率研究[J]. 梁斌,陈敏,缪柏其,吴武清.  数理统计与管理. 2009(01)
[5]股指期货最小风险套期保值比率计算方法及实证研究[J]. 马超群,刘钰,姚铮,袁梦兮,路文金.  系统工程. 2008(09)
[6]沪深300股指套期保值及投资组合实证研究[J]. 高辉,赵进文.  管理科学. 2007(02)
[7]股指与股指期货价格发现过程研究[J]. 肖辉,鲍建平,吴冲锋.  系统工程学报. 2006(04)
[8]股指与股指期货日内互动关系研究[J]. 肖辉,吴冲锋.  系统工程理论与实践. 2004(05)



本文编号：3088477