证券分析师家乡网络资本的信息效应

发布时间：2021-03-18 19:22

　　证券分析师是影响资本市场信息传递和资源配置的重要力量。在公司普遍采用关系型交易的情况下,分析师必须嵌入公司所处的社会关系网络中获取私有信息,进而向市场公开传递。由于中国各个地区间存在经济和文化差异,社会关系网络呈现地区集聚的特征,因此分析师可以通过嵌入公司地域关系网络中,形成社会资本（称为"家乡网络资本"）,获得信息优势,提高预测准确度。文章基于2006-2016年分析师对A股上市公司的研究报告,研究发现:（1）分析师对家乡所在地公司发布的盈利预测更加准确;（2）在社会关系网络更加复杂和社会资本更加重要的地区,分析师的家乡网络资本的信息优势更大;（3）有家乡网络资本的分析师发布的研究报告产生了更强的短期与长期市场反应。文章的研究丰富了分析师的社会关系网络影响信息传递的相关文献,也为理解中国资本市场信息中介的作用机制提供了经验证据。 

【文章来源】：财经研究. 2020,46(05)北大核心CSSCI

【文章页数】：14 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析与研究假说
三、研究设计
    （一）样本选取。
    （二）模型设定。
    （三）变量描述。
四、实证结果分析
    （一）分析师家乡网络资本与预测误差的基本分析。
    （二）分析师家乡网络资本与预测误差的横截面分析。
    （三）分析师家乡网络资本与盈利预测的市场回报。
    （四）拓展性检验。
    （五）稳健性检验。
五、结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]高铁能提升分析师盈余预测的准确度吗?——来自上市公司的证据[J]. 杨青,吉赟,王亚男.  金融研究. 2019(03)
[2]中国式融资融券制度安排与分析师盈利预测乐观偏差[J]. 褚剑,秦璇,方军雄.  管理世界. 2019(01)
[3]关系型交易的会计治理——关于中国会计研究国际化的范式探析[J]. 李增泉.  财经研究. 2017(02)
[4]方言与经济增长[J]. 徐现祥,刘毓芸,肖泽凯.  经济学报. 2015(02)
[5]证券分析师预测“变脸”行为研究——基于分析师声誉的博弈模型与实证检验[J]. 游家兴,邱世远,刘淳.  管理科学学报. 2013(06)
[6]证券分析师的盈余预测和股票评级是否具有独立性?[J]. 吴超鹏,郑方镳,杨世杰.  经济学(季刊). 2013(03)
[7]证券分析师、内幕消息与资本市场效率——基于中国A股股价中公司特质信息含量的经验证据[J]. 姜超.  经济学(季刊). 2013(02)
[8]信息不透明、分析师关注与个股暴跌风险[J]. 潘越,戴亦一,林超群.  金融研究. 2011(09)
[9]王婆贩瓜:券商自营业务与分析师乐观性[J]. 曹胜,朱红军.  管理世界. 2011(07)
[10]国内证券分析师的信息优势:地理邻近性还是会计准则差异[J]. 王玉涛,陈晓,侯宇.  会计研究. 2010(12)



本文编号：3088804