中国上市公司高管学术经历对企业现金持有的影响

发布时间：2021-03-26 13:38

　　依据沪深A股上市公司2008-2017年数据,考量高管学术经历对企业现金持有的影响。结果表明:高管学术经历通过风险特质和创新活动影响现金持有水平;高管学术经历与现金持有水平正相关,行业竞争的缓和会削弱二者的正相关关系;相对于国有企业,高管学术经历对非国有企业现金持有水平的影响更显著。 

【文章来源】：财经理论与实践. 2019,40(06)北大核心CSSCI

【文章页数】：7 页

【文章目录】：
一、引 言
二、理论分析与假设提出
    （一）高管学术经历与现金持有水平的机制分析
        1.高管学术经历、风险特质和现金持有。
        2.高管学术经历、创新活动和现金持有。
    （二）行业竞争的调节作用
    （三）基于产权性质的分析
三、研究设计
    （一）样本与数据来源
    （二）模型设计与变量定义
        1.被解释变量。
        2.解释变量。
        3.调节变量。
        4.控制变量。
四、实证结果与分析
    （一） 主要变量的描述性统计
    （二）多元回归结果分析
    （三）稳健性测试
        1.内生性检验。
            （1）倾向得分匹配法（PSM）。
            （2）Heckman两阶段估计法。
        2.分位数回归。
        3.考虑第一类代理问题。
        4.其他稳健性检验。
五、进一步检验与分析
    （一）高管学术经历影响现金持有机制检验
        1.风险特质检验。
        2.创新活动检验。
    （二） 学术经历层次对企业现金持有的影响
六、研究结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]激进战略与企业现金持有——预防性动机还是代理动机[J]. 楚有为.  财经理论与实践. 2019(01)
[2]战略差异如何影响公司现金持有[J]. 杨兴全,张兆慧.  贵州财经大学学报. 2018(03)
[3]融资约束、企业研发投入的周期性与平滑机制——基于企业所有制视角[J]. 胡亚茹,陈丹丹,刘震.  产业经济研究. 2018(02)
[4]高管团队异质性对现金持有的影响——一个被调节的中介模型[J]. 陈浩,刘春林.  商业研究. 2018(02)
[5]智变赢未来:企业家学术背景与企业创新绩效[J]. 刘金山,刘亚攀.  杭州师范大学学报(社会科学版). 2017(06)
[6]高管学术经历与公司债务融资成本[J]. 周楷唐,麻志明,吴联生.  经济研究. 2017(07)
[7]行业竞争、产权性质与企业社会责任信息披露——基于信号传递理论的分析[J]. 谭雪.  产业经济研究. 2017(03)
[8]高管特质、风险偏好与创新激励——来自中国上市公司数据的实证检验[J]. 郝清民,孙雪.  现代财经(天津财经大学学报). 2015(11)
[9]女性高管、宏观经济环境与现金持有[J]. 周泽将,修宗峰.  经济经纬. 2015(04)
[10]银行业结构、企业高管权力与企业现金持有[J]. 白俊,姚盛.  金融论坛. 2015(04)



本文编号：3101678