主承销商网络中心度与IPO报价修订研究

发布时间：2021-04-02 10:06

　　加大直接融资支持力度、分担间接融资压力,支持民营企业发展是近年来我国经济发展的方向。近来随着科创板的落地,IPO成为资本市场关注的核心。在整个IPO过程中,主承销商充分发挥辅导上市的作用,扮演着企业资本化的“引领者”。在我国新股发行体制、IPO定价制度及询价对象不断变革的背景下,IPO定价更为市场化,路演期间IPO报价修订成为既是询价对象定价能力的体现,也是公司额外信息释放与多方利益催化的结果,如何解释主承销商社会网络对IPO报价修订的影响动因显得尤为重要。本文开展的研究内容包括:首先,影响机理。以主承销商网络中心度为切入点,构建承销商合作网络,呈现出承销商的众多特质,基于信息理论和社会网络理论,提炼出承销商网络中心度的价值,结合IPO价格确定流程和IPO报价决定因素,阐释主承销商网络中心度对IPO报价修订的影响机理;其次,研究设计与实证研究。通过对我国沪深A股上市公司进行计量分析,应用时间序列进行基准分析,分别从发行方、承销商和投资者三个维度出发,通过控制承销商特质、市场特征、IPO发行特征以及公司特征的基础上,运用回归模型实证检验主承销商网络中心度对IPO报价修订的影响效应,并通过... 

【文章来源】：大连理工大学辽宁省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：67 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图２．１?ＩＰ０发行流程图??Ｆｉｇ．?２．１?ＩＰＯ?ｉｓｓｕａｎｃｅ?ｐｒｏｃｅｓｓ??

Ｌａｓｔ?１０?０．４０９?０．１９７?０．０００?０．４００?０．４００?０．６００?０．６００??（３）承销商网络；＾意图??图４．１为软件ｕｃｉｎｅｔ６测度出承销商网络的示意图，分别以承销商为节点，节点越大，??表明承销商中心度越高，排名前５位的分别为中国银河证券、国信证券、申万宏源、海??通证券、中信建投证券，符合描述性统计中承销商网络中心度数据结果。??－２４?－??

【参考文献】：
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本文编号：3115082