基于趋势分析下的中小投资者资金管理策略研究
发布时间：2021-04-02 13:59
截至2017年底,证券账户资产量低于50万元的投资者（中小投资者）占比75.1%,其作用和影响都难以被忽视,但是中小投资者在买卖股票时所依据的交易系统和资金管理策略,效率非常低,导致在股票交易中长期处于亏损状态。本文针对中小投资者缺乏专业投资技能的特点,为中小投资者设计基于技术面趋势分析的简单易学的投资决策和资金管理策略。本策略的制定对于帮助中小投资者获取投资收益和发展中小投资者都有积极的意义。本论文选择沪深300指数、创业板指数为研究对象。基于MACD指标结合PSY指标系统设计交易模型和资金管理策略,通过实证研究与统计分析,得出交易模型可行性,并和多种资金管理策略下的收益率进行对比。以MACD指标为指导,黄金交叉出现,当即买入,死亡交叉出现,当即卖出,只在黄金交叉至死亡交叉期间交易,死亡交叉至黄金交叉期间,停止一切交易;MACD指标结合PSY使用,PSY指标值对于判断黄金交叉和死亡交叉有良好的效果。在趋势分析基础上,得出最佳资金管理策略为:以当时全部资金为投资标的,MACD黄金交叉买入信号时,融资融券全仓1.6倍买入,沪深300指数和创业板指数分别持有8天和14天,卖出融资融券部分,...
【文章来源】：浙江大学浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：64 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图I-2主观型投资者决策方式
浙江大学硕士学位论文?绪型投资决策方式”。如图１－２，在“主观型投资决策方式”中，在决策过程中，投处于中心地位，在给出投资信号时，容易受投资人心理情绪变化的影响，比较容现质量较差的交易信号。??与“主观型投资决策方式”不同，系统化的投资决策方式是客观的、可重复的，且可以建立数理统计模型。如图１－３，在该投资决策的过程中，投资者只是协助交策模型的运转，而不直接发出操作指令。一旦确立了分析模型和决策模型，就可除投资者心理的干扰，即提升自身心理素质，稳定地获取收益（童继开，２０１１）。??
在技术面分析法中有非常重要的地位。ＭＡＣＤ可以用来跟踪股票价格的走势，主要用??于判断股票的买入或卖出时间点（廖英强，２０１２）。??如图２－２，?ＭＡＣＤ指标由ＤＩＦ线、ＤＥＡ线、ＭＡＣＤ柱状图三个指标构成。ＤＩＦ线??是核心，它是短期移动平均线与长期移动平均线的差值，在大部分情况下，短期移动??平均线和长期移动平均线的参数分别为１２天、２６天，即ＤＩＦ?＝?ＥＭＡ１２－ＥＭＡ２６ｅＤＩＦ??的升高，说明短期股价增长高于长期股价增长，隐藏着股价有可能上升的信号；ＤＩＦ??的降低，说明短期股价增长低于长期股价增长，隐藏着股价有可能下跌的信号。因此，??股价上涨或下跌，ＤＩＦ线有提前预测信号。ＤＩＦ值的上下波动反映了长期均线及短期均??线之间的聚合与背离情况。??ＤＥＡ是ＤＩＦ线的平滑移动，ＤＥＡ取值通常采用ＤＩＦ线９天的平均值，实质上，??ＤＥＡ线是ＤＩＦ线更平滑的反映，会隨ＤＩＦ线变化而变化
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于风险控制修正海龟交易系统的研究与实证[J]. 沈任光. 中小企业管理与科技(下旬刊). 2017(11)
[2]分析师修正信息、基本面分析与未来股票收益[J]. 张然,汪荣飞,王胜华. 金融研究. 2017(07)
[3]基于MACD与MA比较的价格趋势识别[J]. 邹海荣,陈标金. 企业经济. 2017(07)
[4]基于优化MACD模型的股票价格变化趋势预测方法[J]. 杨永洁. 广西科学院学报. 2017(01)
[5]企业投资、股票收益期限结构和动量投资策略——基于中国股票市场的经验证据[J]. 史永东,宋西伟,谷佳音. 证券市场导报. 2016(08)
[6]基于夏普比率的家庭金融资产配置有效性研究——来自中国家庭金融调查的证据[J]. 杜朝运,丁超. 经济与管理研究. 2016(08)
[7]股市量化投资策略与实证检验[J]. 余立威,宁凌. 统计与决策. 2016(06)
[8]新动量交易策略在A股市场的有效性研究——基于过去52周最高价格的实证检验[J]. 王明涛,黎单. 证券市场导报. 2015(07)
[9]基于定单流的动态投资策略及实证[J]. 李成刚,罗聪,胡剑波. 中国管理科学. 2015(04)
[10]中国创业板和主板市场之间的相关结构分析——基于Copula函数的实证研究[J]. 乔云霞,程栋梁. 北京工商大学学报(社会科学版). 2014(06)
博士论文
[1]止损策略对双随机安全第一投资组合模型的影响研究[D]. 单单.重庆大学 2014
硕士论文
[1]基于移动平均线的投资策略研究[D]. 杜云峰.西南财经大学 2016
[2]基于Alpha动量的交易系统设计[D]. 王若舟.南京大学 2012
[3]MACD指标在A股市场中有效性检验[D]. 丁毅.西南财经大学 2012
[4]面向中小投资者的证券市场趋势跟踪交易系统实证研究[D]. 童继开.东华大学 2012
[5]股票技术分析中MACD指标的有效性检验[D]. 石赛男.西南财经大学 2011
[6]上证综合指数波动性研究与投资资金管理[D]. 万玉生.天津大学 2007
本文编号：3115395
【文章来源】：浙江大学浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：64 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图I-2主观型投资者决策方式
浙江大学硕士学位论文?绪型投资决策方式”。如图１－２，在“主观型投资决策方式”中，在决策过程中，投处于中心地位，在给出投资信号时，容易受投资人心理情绪变化的影响，比较容现质量较差的交易信号。??与“主观型投资决策方式”不同，系统化的投资决策方式是客观的、可重复的，且可以建立数理统计模型。如图１－３，在该投资决策的过程中，投资者只是协助交策模型的运转，而不直接发出操作指令。一旦确立了分析模型和决策模型，就可除投资者心理的干扰，即提升自身心理素质，稳定地获取收益（童继开，２０１１）。??
在技术面分析法中有非常重要的地位。ＭＡＣＤ可以用来跟踪股票价格的走势，主要用??于判断股票的买入或卖出时间点（廖英强，２０１２）。??如图２－２，?ＭＡＣＤ指标由ＤＩＦ线、ＤＥＡ线、ＭＡＣＤ柱状图三个指标构成。ＤＩＦ线??是核心，它是短期移动平均线与长期移动平均线的差值，在大部分情况下，短期移动??平均线和长期移动平均线的参数分别为１２天、２６天，即ＤＩＦ?＝?ＥＭＡ１２－ＥＭＡ２６ｅＤＩＦ??的升高，说明短期股价增长高于长期股价增长，隐藏着股价有可能上升的信号；ＤＩＦ??的降低，说明短期股价增长低于长期股价增长，隐藏着股价有可能下跌的信号。因此，??股价上涨或下跌，ＤＩＦ线有提前预测信号。ＤＩＦ值的上下波动反映了长期均线及短期均??线之间的聚合与背离情况。??ＤＥＡ是ＤＩＦ线的平滑移动，ＤＥＡ取值通常采用ＤＩＦ线９天的平均值，实质上，??ＤＥＡ线是ＤＩＦ线更平滑的反映，会隨ＤＩＦ线变化而变化
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于风险控制修正海龟交易系统的研究与实证[J]. 沈任光. 中小企业管理与科技(下旬刊). 2017(11)
[2]分析师修正信息、基本面分析与未来股票收益[J]. 张然,汪荣飞,王胜华. 金融研究. 2017(07)
[3]基于MACD与MA比较的价格趋势识别[J]. 邹海荣,陈标金. 企业经济. 2017(07)
[4]基于优化MACD模型的股票价格变化趋势预测方法[J]. 杨永洁. 广西科学院学报. 2017(01)
[5]企业投资、股票收益期限结构和动量投资策略——基于中国股票市场的经验证据[J]. 史永东,宋西伟,谷佳音. 证券市场导报. 2016(08)
[6]基于夏普比率的家庭金融资产配置有效性研究——来自中国家庭金融调查的证据[J]. 杜朝运,丁超. 经济与管理研究. 2016(08)
[7]股市量化投资策略与实证检验[J]. 余立威,宁凌. 统计与决策. 2016(06)
[8]新动量交易策略在A股市场的有效性研究——基于过去52周最高价格的实证检验[J]. 王明涛,黎单. 证券市场导报. 2015(07)
[9]基于定单流的动态投资策略及实证[J]. 李成刚,罗聪,胡剑波. 中国管理科学. 2015(04)
[10]中国创业板和主板市场之间的相关结构分析——基于Copula函数的实证研究[J]. 乔云霞,程栋梁. 北京工商大学学报(社会科学版). 2014(06)
博士论文
[1]止损策略对双随机安全第一投资组合模型的影响研究[D]. 单单.重庆大学 2014
硕士论文
[1]基于移动平均线的投资策略研究[D]. 杜云峰.西南财经大学 2016
[2]基于Alpha动量的交易系统设计[D]. 王若舟.南京大学 2012
[3]MACD指标在A股市场中有效性检验[D]. 丁毅.西南财经大学 2012
[4]面向中小投资者的证券市场趋势跟踪交易系统实证研究[D]. 童继开.东华大学 2012
[5]股票技术分析中MACD指标的有效性检验[D]. 石赛男.西南财经大学 2011
[6]上证综合指数波动性研究与投资资金管理[D]. 万玉生.天津大学 2007
本文编号：3115395
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