中国主权财富基金投资策略与资产配置研究

发布时间：2021-04-08 11:02

　　从1953年,科威特投资委员会设立第一家主权财富基金开始到现在,主权财富基金经历了六十年的发展历程,2008年全球金融危机时,主权财富基金更是被美国舆论称为“救火队长”拯救了华尔街。2007年9月,中国主权财富基金的代表中国投资股份有限公司成立,担负起了外汇储备保值增值的重任。然而中投公司的多笔海外投资却因账面收益不理想而饱受争议。实践经验证明,主权财富基金的发展要选择适合自己国情的投资策略,并在投资策略的指引下进行资产配置。基于此,本文对中国主权财富基金的投资策略与资产配置进行了研究。本文共分为四个部分进行分析研究第一部分,引言分析了本文的研究背景及意义,回顾了国内外关于主权财富基金的各种理论与相关文献,介绍了本文的研究思路。第二部分,对国外的主权财富基金进行了分析与借鉴。首先概述了主权’财富基金的定义、分类、规模与发展。然后对新加坡和挪威的主权财富基金进行了分析,最后指出了对我国的借鉴与启示。第三部分,分析了中国主权财富基金的投资策略。本文从国内、国外与政府三个层面分析中国主权财富基金的投资策略。指出应坚持海外组合型投资策略为主,国内战略型投资策略逐步撤资,同时国家应当从政府层面保... 

【文章来源】：东北财经大学辽宁省

【文章页数】：65 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

一，全球主权财富基金与金融市场其他类别的资产对比

确定风险偏好和风险容忍度，做出投资决策。中投公司实行面冈、险管理制度和以内控管理框架COSO标准为基础的内部控制体系。中投公司下设有中央汇金、稳定投资公司和北京万德福投资公司三家公司。中投公司的全球投资业务由旗下稳定投资公司和北京万德福投资公协助母公司进行海外投资，必要时以投资者身份出面协商投资，减少母公公开投资不必要的麻烦。中投公司的海外业务与中央汇金公司代表国际进国有金融机构投资业务之间设有严密的“防火墙”，中央汇金公司设有独的董事会、监事会和经营管理团队。国际社会普遍认为主权财富基金被政府所控制，所以难以避免会存在业回报之外的政治目的。这在投资方面表现在购买战略性资产、资源考虑外交考虑等。只有建立起一套合理隔离政府行政职能与商业职能的体制，能保证市场运作模式，避免政府对基金运作的不良干预，并能有效防止储资金的财政化运用和外界的误解。

中投公司成立及资金构成

【参考文献】：
期刊论文
[1]圣地亚哥原则及其对我国主权财富基金发展的启示[J]. 游春.  金融纵横. 2009(06)
[2]圣地亚哥原则及其对我国主权财富基金发展的启示[J]. 游春.  武汉金融. 2009(05)
[3]我国主权财富基金的国际发展战略研究[J]. 文学.  金融发展研究. 2008(12)
[4]挪威主权财富基金运作对我国的启示[J]. 叶楠.  新金融. 2008(09)
[5]论主权财富基金的监管[J]. 张明珅.  政治与法律. 2008(07)
[6]主权基金与中投之路[J]. 刘若斌,赵俊燕.  西部论丛. 2008(05)
[7]全球外汇市场、储备管理与主权财富基金[J]. 魏本华.  财经界. 2008(01)
[8]挪威：全球配置组合管理模式[J]. 巴曙松.  中国外汇. 2007(05)
[9]中国外汇储备管理投资多元化研究[J]. 王爱俭,刘先丰.  天津社会科学. 2007(02)
[10]外汇储备的积极管理:新加坡、挪威的经验与启示[J]. 何帆,陈平.  国际金融研究. 2006(06)

博士论文
[1]全球市场环境下中国投资者资产配置管理研究[D]. 陈小新.同济大学 2008
[2]中国投资者金融资产国际化投资问题研究[D]. 吴佳.同济大学 2008
[3]开放式证券投资基金稳健投资管理研究[D]. 徐丽梅.同济大学 2007

硕士论文
[1]中国投资公司在美国投资的法律问题研究[D]. 徐丹玉.上海外国语大学 2009
[2]主权财富基金投资策略和风险管理研究[D]. 魏昀璐.中南大学 2009
[3]中国主权财富基金管理及海外投资策略[D]. 乔蕾.北京林业大学 2009



本文编号：3125427