我国上市公司财务重述行为对债务融资的影响研究

发布时间：2021-04-11 07:06

　　上市公司的财务报表是投资者、债权人等外部利益相关者获取公司财务状况、运营结果及现金流情况等信息的主要渠道之一。本文通过查阅2011-2016年上市公司发布的临时公告发现,我国上市公司披露的与财务报告相关的更正、补充等类型财务重述公告数量在逐年增加,财务重述现象越来越严重。上市公司披露的财务重述公告,从有利的方面来看这是会计信息的补充,有助于会计信息质量的提升,但另一方面也反映出上市公司前期会计信息质量的缺陷,影响会计信息使用者的前期判断决策。根据委托代理理论和信号理论,利益相关者在使用会计信息决策时出于保护自身利益的需要,在面对上市公司的融资行为时会做出更加审慎的选择,这将影响上市公司债务融资的获得,也会波及上市公司的发展。而债务融资是公司在考虑融资渠道时的重要考量因素,因此本文将从多方面对上市公司财务重述行为债务融资的影响进行研究。本文选取了2011-2015年在上海和深圳两个证券交易所上市的发布了财务重述报告的非金融类A股公司为研究对象,结合筛选的配对样本组成面板数据,运用多元线性回归方法研究上市公司财务重述行为对其债务融资规模、成本及结构的影响。研究发现:发生财务重述的上市公司的... 

【文章来源】：中国石油大学(北京)北京市 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：60 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

A股市场股权融资规模变化

非常重要的手段和途径就是内部融资。除了融资成本较低外，内部融资的自主性强，由企业自主决定不用受制于人，此外内部融资还能够抵抗来自外部市场的风险。由于市场的不断完善，资本市场中企业可以通过股权融资或者债务融资来获取融资额度，但从我国企业的实际融资情况来看，企业尤其是上市公司的融资操作往往与“啄序理论”完全倒置，股权融资常常被放到了首选之位，股权融资的比重进大于债务融资。3.1.1 股权融资现状股票市场作为资本市场融资的核心组成部分。当前的 A 股市场作为中国这一全球第二大经济体的二级市场，同时也是世界第二大的股票市场对于中国经济乃至世界资本市场都有着重要的影响，但是当前A股的融资功能仍然有所欠缺，在体制机制、管理体系、市场风格等诸多方面与美、欧、日等世界成熟发达的资本市场相比仍然存在一定差距。总体来看，自 2000 年以来 A 股市场的股权融资大体可分为四个发展阶段。


本文编号：3130810