风险投资对绿色产业上市公司经营绩效的影响研究
发布时间：2021-04-18 14:57
随着我国经济的迅速发展,环境污染、资源枯竭以及生态破坏等问题日益严重,促进产业结构的升级、发展绿色产业成为实现经济绿色增长的重要方式。金融作为国民经济的核心,是推动绿色产业发展的重要动力,绿色产业的发展离不开金融的支持。我国绿色产业上市公司在初创、成长时期具有高成长潜力、高科技性以及风险大等特点,需要大量资金的支持,但是又尚未形成稳定的现金流和产业资产,较难从银行等传统金融渠道获取融资支持。而风险投资作为创新性的金融投资方式,其倾向于投资高成长能力、高潜在收益、高风险企业的特点,符合绿色产业上市公司在初创、成长时期的特点和金融需求,不仅能有效化解公司资金需求缺口与存在风险之间的矛盾,而且还会提供增值服务和监督激励等功能。但是,风险投资是否能有效提升公司经营绩效,目前仍存在争议,而且,现有关于风险投资的研究多以主板、中小板或者创业板整体的上市公司作为样本,针对绿色产业上市公司的研究较为空缺。因此,本文从微观公司的层面研究风险投资对绿色产业上市公司经营绩效的影响,这对于加强风险投资与绿色企业之间关系的认识、促成二者之间更好的合作和对接、完善绿色金融体系以及促进绿色发展等具有重要的意义。本文...
【文章来源】：西南大学重庆市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：87 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
绿色产业的分布
司的现实状况。3.1 我国风险投资发展现状3.1.1 风险投资的募资现状根据数据显示，2006 年至 2017 年，我国风险投资市场新募基金数量和金额均呈现较大幅度的增长。2006 年新募集基金数量为 39 只、募集资本量为 310.24 亿元，经过 10 余年的发展，2017 年新募集基金数量达到 895 只、募集资本量达到3476.69 亿元，新募集基金数量增长了近 22 倍，募集资本量增长了 10 倍。另外，2017 年基金平均募集资本为 4.10 亿元，相较于 2016 年下降 37.62%，但是，有 95只基金募集资金超过 10 亿元，相较于 2016 年增长 6.74%，这意味着基金募集呈现两极分化的现象，资本聚集越为明显。受益于政府引导资金、金融企业、大型公司等为市场提供了较为充足的资金来源，2016 年和 2017 年我国风险投资市场的基金募集情况较为乐观，但是随着监管趋严，金融市场的从严、规范治理，资金来源或受影响，风险投资机构或面临募资难度加大的态势。
3.1.2 风险投资的投资现状（1）投资规模根据数据显示，2006 年至 2017 年我国风险投资市场的投资项目数量和投资金额总体呈现上升趋势。2006 年，我国风险投资市场共投资项目 324 项，2017 年达到 4822 项，增长了近 14 倍；2006 年，我国风险投资市场投资金额为 138.76 亿元，2017 年达到 2025.88 亿元，也增长了近 14 倍。与 2016 年相比，2017 年投资项目数量和投资金额的增长率分别达到 30.93%和 54.34%，均呈现较大的增长幅度，主要原因包括以下三点：首先，政府出台利好政策，如政府出台国发〔2017〕37 号文鼓励大众创业万众创新，以及财税〔2017〕38 号文对创业投资税收政策的规定，为风险投资的发展提供了良好的政策支持；其次，维持在较高水平的募资情况为风险投资机构奠定了投资基础，而且，募集资金的成本压力也促使风险投机构加大投资规模；最后，大数据、人工智能等新技术的进步，正渗入到各行各业，从而催生了更多的创业机会，这为风险投资机构提供了更多的投资机会。
【参考文献】：
期刊论文
[1]联合投资异质性对上市公司价值的影响与机理——基于IPO抑价率与CAR的视角[J]. 王玉涛,刘瑞琳,张哲元. 现代财经(天津财经大学学报). 2018(02)
[2]新能源企业创新的市场化激励——基于风险投资和企业专利数据的研究[J]. 齐绍洲,张倩,王班班. 中国工业经济. 2017(12)
[3]风险投资异质性、公司治理机制与企业IPO前盈余管理[J]. 徐虹,林钟高,朱雅萍. 财经论丛. 2017(12)
[4]绿色信贷信用风险转移模型构建与路径选择分析[J]. 李云燕,殷晨曦. 中央财经大学学报. 2017(11)
[5]金融体系与产业结构的耦合协调度分析——基于新结构经济学视角[J]. 曾繁清,叶德珠. 经济评论. 2017(03)
[6]风险投资介入与创业企业国际化——基于我国高科技上市公司的实证研究[J]. 董静,汪立,吴友. 财经研究. 2017(04)
[7]节能环保产业金融支持效率及影响因素——基于40家上市公司数据的实证研究[J]. 黄小英,温丽荣. 经济与管理. 2017(01)
[8]风险投资对中小企业经营绩效的影响——基于区分风险投资机构事前效应与事后效应的视角[J]. 杨希,王苏生,彭珂. 运筹与管理. 2016(06)
[9]资本市场支持绿色产业技术创新的效应[J]. 徐枫,丁有炜. 科技管理研究. 2016(21)
[10]风险投资、创新能力与公司IPO的市场表现[J]. 张学勇,张叶青. 经济研究. 2016(10)
硕士论文
[1]私募股权投资对新三板挂牌企业绩效影响研究[D]. 夏子龙.西北农林科技大学 2016
本文编号：3145673
【文章来源】：西南大学重庆市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：87 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
绿色产业的分布
司的现实状况。3.1 我国风险投资发展现状3.1.1 风险投资的募资现状根据数据显示，2006 年至 2017 年，我国风险投资市场新募基金数量和金额均呈现较大幅度的增长。2006 年新募集基金数量为 39 只、募集资本量为 310.24 亿元，经过 10 余年的发展，2017 年新募集基金数量达到 895 只、募集资本量达到3476.69 亿元，新募集基金数量增长了近 22 倍，募集资本量增长了 10 倍。另外，2017 年基金平均募集资本为 4.10 亿元，相较于 2016 年下降 37.62%，但是，有 95只基金募集资金超过 10 亿元，相较于 2016 年增长 6.74%，这意味着基金募集呈现两极分化的现象，资本聚集越为明显。受益于政府引导资金、金融企业、大型公司等为市场提供了较为充足的资金来源，2016 年和 2017 年我国风险投资市场的基金募集情况较为乐观，但是随着监管趋严，金融市场的从严、规范治理，资金来源或受影响，风险投资机构或面临募资难度加大的态势。
3.1.2 风险投资的投资现状（1）投资规模根据数据显示，2006 年至 2017 年我国风险投资市场的投资项目数量和投资金额总体呈现上升趋势。2006 年，我国风险投资市场共投资项目 324 项，2017 年达到 4822 项，增长了近 14 倍；2006 年，我国风险投资市场投资金额为 138.76 亿元，2017 年达到 2025.88 亿元，也增长了近 14 倍。与 2016 年相比，2017 年投资项目数量和投资金额的增长率分别达到 30.93%和 54.34%，均呈现较大的增长幅度，主要原因包括以下三点：首先，政府出台利好政策，如政府出台国发〔2017〕37 号文鼓励大众创业万众创新，以及财税〔2017〕38 号文对创业投资税收政策的规定，为风险投资的发展提供了良好的政策支持；其次，维持在较高水平的募资情况为风险投资机构奠定了投资基础，而且，募集资金的成本压力也促使风险投机构加大投资规模；最后，大数据、人工智能等新技术的进步，正渗入到各行各业，从而催生了更多的创业机会，这为风险投资机构提供了更多的投资机会。
【参考文献】：
期刊论文
[1]联合投资异质性对上市公司价值的影响与机理——基于IPO抑价率与CAR的视角[J]. 王玉涛,刘瑞琳,张哲元. 现代财经(天津财经大学学报). 2018(02)
[2]新能源企业创新的市场化激励——基于风险投资和企业专利数据的研究[J]. 齐绍洲,张倩,王班班. 中国工业经济. 2017(12)
[3]风险投资异质性、公司治理机制与企业IPO前盈余管理[J]. 徐虹,林钟高,朱雅萍. 财经论丛. 2017(12)
[4]绿色信贷信用风险转移模型构建与路径选择分析[J]. 李云燕,殷晨曦. 中央财经大学学报. 2017(11)
[5]金融体系与产业结构的耦合协调度分析——基于新结构经济学视角[J]. 曾繁清,叶德珠. 经济评论. 2017(03)
[6]风险投资介入与创业企业国际化——基于我国高科技上市公司的实证研究[J]. 董静,汪立,吴友. 财经研究. 2017(04)
[7]节能环保产业金融支持效率及影响因素——基于40家上市公司数据的实证研究[J]. 黄小英,温丽荣. 经济与管理. 2017(01)
[8]风险投资对中小企业经营绩效的影响——基于区分风险投资机构事前效应与事后效应的视角[J]. 杨希,王苏生,彭珂. 运筹与管理. 2016(06)
[9]资本市场支持绿色产业技术创新的效应[J]. 徐枫,丁有炜. 科技管理研究. 2016(21)
[10]风险投资、创新能力与公司IPO的市场表现[J]. 张学勇,张叶青. 经济研究. 2016(10)
硕士论文
[1]私募股权投资对新三板挂牌企业绩效影响研究[D]. 夏子龙.西北农林科技大学 2016
本文编号：3145673
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