不同时域下的最优投资消费问题研究

发布时间：2021-04-21 02:09

　　最优投资消费问题作为金融领域一个基本问题,一直以来都备受国内外学者关注.最优投资消费问题主要是研究投资者在消费的同时将有限的资产投资于多种不同的资产,使得其消费与终期财富的总效用最大化.在Merton最优投资消费问题的研究基础上,本文放宽了假设条件,从两种不同时域和三种极具代表性的消费效用函数出发对最优投资消费策略进行了研究.通过对不同模型求解,分析比较了不同市场环境下,各参数如何影响最优投资消费策略,进而为投资者如何有效的进行投资消费提供科学的理论依据.针对实际金融市场的多样性和不确定性,论文主要做了以下三个方面的工作:第一,建立连续时间资产组合选择模型,运用动态规划原理求解值函数满足的HJB方程,求出最优投资消费问题的一般解.第二,在连续时间资产组合模型下,分别就不同时域,求解不同消费效用函数的最优投资消费问题的解析表达式.第三,对不同效用函数下的最优投资消费模型进行静态分析,结合图形分析了各经济变量对最优投资和最优消费的影响.下面对各章内容做简要介绍:第一章介绍了投资消费问题的研究背景,研究意义和国内外研究现状,并介绍了本文的主要结构和创新点.第二章简要介绍与本文相关的金融市场模... 

【文章来源】：吉首大学湖南省

【文章页数】：52 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究背景及意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
        1.2.3 国内外研究现状评述
    1.3 本论文的主要工作
    1.4 论文创新点及结构
第二章 预备知识
    2.1 金融市场的基本假设
    2.2 效用函数理论
    2.3 动态规划理论
    2.4 伊藤引理
第三章 连续时间资产组合模型
    3.1 最优投资消费问题
    3.2 HJB方程及其求解
第四章 不同时域下的最优投资消费策略
    4.1 幂效用函数
        4.1.1 无限时域下的最优投资消费问题
        4.1.2 有限时域下的最优投资消费问题
        4.1.3 静态分析
    4.2 指数效用函数
        4.2.1 无限时域下的最优投资消费问题
        4.2.2 有限时域下的最优投资消费问题
        4.2.3 静态分析
    4.3 双曲型绝对风险厌恶效用函数
        4.3.1 无限时域下的最优投资消费问题
        4.3.2 有限时域下的最优投资消费问题
        4.3.3 静态分析
第五章 结论与展望
    5.1 主要结论
    5.2 研究展望
参考文献
攻读硕士期间完成的科研成果及所获得的奖励
致谢



本文编号：3150844