中美两国汇市、股市和货币市场间溢出效应对比研究
发布时间：2021-04-22 07:42
随着美国经济逐步回暖,美元逐步开始走强,人民币金融市场因而受到了比以往更多的冲击。同时,随着中美两国领导人的会晤以及中美经济合作和经济往来的日益密切,两国市场间的联动现象也日趋频繁。本文使用中美两国共六个主要金融市场的对数收益率数据,构建VAR-GARCH-BEKK模型以分析不同条件环境下市场间的溢出效应。对比分析VAR均值方程和GARCH-BEKK方差方程的参数估计结果,对于中国金融市场,较之单一国内环境的条件下的市场间溢出效应,处于中美两国环境下时,中国的股票市场是波动溢出效应的重要接收者,人民币美元汇率市场在这一环境下扮演了重要的风险“灯塔”作用,美元货币市场对中国金融市场的波动溢出效应占比大,且美元股票市场也是一个重要的溢出效应源头。因此,相关金融市场的投资参与者以及相关政策法规和风险防范措施的制定者应根据溢出效应关系的特点,针对性进行调整和防范,实施有差别的政策措施,合理调控,降低风险损失,稳定市场。
【文章来源】：上海师范大学上海市
【文章页数】：58 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究目的和意义
1.3 研究内容、方法和技术路线
1.4 本文的主要贡献
第2章 文献综述与相关理论
2.1 文献综述
2.1.1 货币市场与外汇市场的研究
2.1.2 股票市场与外汇市场的研究
2.1.3 货币市场与股票市场的研究
2.1.4 三市场间波动溢出效应关系的研究
2.2 相关理论
2.2.1 商品市场理论（流量导向模型）
2.2.2 资产组合平衡理论（存量导向模型）
2.2.3 购买力平价理论
2.2.4 利率平价理论
2.2.5 国际收支学说
2.2.6 均衡汇率理论
2.3 模型方法
2.3.1 VAR模型
2.3.2 BEKK形式的多元GARCH模型
第3章 中美国内环境下市场间溢出效应对比研究
3.1 变量选取和数据来源
3.2 数据预处理与数据描述性统计
3.3 均值溢出效应
3.4 波动溢出效应
3.5 对比分析
3.5.1 均值溢出效应关系对比分析
3.5.2 波动溢出效应关系对比分析
第4章 中美国际环境下溢出效应实证研究
4.1 变量选取和数据来源
4.2 国际环境下市场间均值溢出效应
4.3 国际环境下市场间波动溢出效应
4.4 国内、国际环境对比分析研究小结
第5章 结论与建议
参考文献
致谢
攻读学位期间研究成果
【参考文献】：
期刊论文
[1]汇率冲击与我国股票价格波动研究[J]. 刘用明,甘永春. 四川大学学报(哲学社会科学版). 2017(01)
[2]我国利率变动对股票价格的影响分析[J]. 吉红云,曹越. 改革与开放. 2017(01)
[3]人民币汇率近期贬值的原因、影响、走势及应对方法[J]. 李翀. 深圳大学学报(人文社会科学版). 2017(01)
[4]人民币汇率波动影响因素分析——基于汇率超调模型视角[J]. 李艳丰. 理论月刊. 2017(01)
[5]人民币汇率双向波动对中国及世界经济的影响——基于单一国家和多国的动态CGE模型[J]. 魏巍贤,马喜立. 财经研究. 2017(01)
[6]人民币汇率走势分析[J]. 马小芳. 中国经济报告. 2017(01)
[7]利率、汇率与股票市场溢出效应研究[J]. 王伟,郭哲宇,李成. 经济经纬. 2016(05)
[8]利率变动对中国股票市场价格波动的影响分析[J]. 张瑶. 商. 2016(33)
[9]中美利率与汇率因果关系之探究再审视:时间数列频率分析[J]. 许振明,赖嘉莹,张仓耀. 武汉大学学报(哲学社会科学版). 2016(05)
[10]噪声交易视角下人民币汇率的动态决定研究[J]. 陈浪南,王升泉,吴圣金. 国际金融研究. 2016(07)
硕士论文
[1]利率预期对股票收益率的影响研究[D]. 张霄玉.吉林大学 2016
[2]利率和汇率对我国股票价格影响实证研究[D]. 闫宏.东北财经大学 2016
[3]门限自回归（TAR）模型及其在汇率波动问题中的研究[D]. 张亮.安徽工程大学 2012
[4]基于支持向量回归机的汇率预测[D]. 阿磊.华东师范大学 2011
[5]人民币汇率影响因素分析及预测[D]. 张丽.福州大学 2010
本文编号：3153406
【文章来源】：上海师范大学上海市
【文章页数】：58 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究目的和意义
1.3 研究内容、方法和技术路线
1.4 本文的主要贡献
第2章 文献综述与相关理论
2.1 文献综述
2.1.1 货币市场与外汇市场的研究
2.1.2 股票市场与外汇市场的研究
2.1.3 货币市场与股票市场的研究
2.1.4 三市场间波动溢出效应关系的研究
2.2 相关理论
2.2.1 商品市场理论（流量导向模型）
2.2.2 资产组合平衡理论（存量导向模型）
2.2.3 购买力平价理论
2.2.4 利率平价理论
2.2.5 国际收支学说
2.2.6 均衡汇率理论
2.3 模型方法
2.3.1 VAR模型
2.3.2 BEKK形式的多元GARCH模型
第3章 中美国内环境下市场间溢出效应对比研究
3.1 变量选取和数据来源
3.2 数据预处理与数据描述性统计
3.3 均值溢出效应
3.4 波动溢出效应
3.5 对比分析
3.5.1 均值溢出效应关系对比分析
3.5.2 波动溢出效应关系对比分析
第4章 中美国际环境下溢出效应实证研究
4.1 变量选取和数据来源
4.2 国际环境下市场间均值溢出效应
4.3 国际环境下市场间波动溢出效应
4.4 国内、国际环境对比分析研究小结
第5章 结论与建议
参考文献
致谢
攻读学位期间研究成果
【参考文献】：
期刊论文
[1]汇率冲击与我国股票价格波动研究[J]. 刘用明,甘永春. 四川大学学报(哲学社会科学版). 2017(01)
[2]我国利率变动对股票价格的影响分析[J]. 吉红云,曹越. 改革与开放. 2017(01)
[3]人民币汇率近期贬值的原因、影响、走势及应对方法[J]. 李翀. 深圳大学学报(人文社会科学版). 2017(01)
[4]人民币汇率波动影响因素分析——基于汇率超调模型视角[J]. 李艳丰. 理论月刊. 2017(01)
[5]人民币汇率双向波动对中国及世界经济的影响——基于单一国家和多国的动态CGE模型[J]. 魏巍贤,马喜立. 财经研究. 2017(01)
[6]人民币汇率走势分析[J]. 马小芳. 中国经济报告. 2017(01)
[7]利率、汇率与股票市场溢出效应研究[J]. 王伟,郭哲宇,李成. 经济经纬. 2016(05)
[8]利率变动对中国股票市场价格波动的影响分析[J]. 张瑶. 商. 2016(33)
[9]中美利率与汇率因果关系之探究再审视:时间数列频率分析[J]. 许振明,赖嘉莹,张仓耀. 武汉大学学报(哲学社会科学版). 2016(05)
[10]噪声交易视角下人民币汇率的动态决定研究[J]. 陈浪南,王升泉,吴圣金. 国际金融研究. 2016(07)
硕士论文
[1]利率预期对股票收益率的影响研究[D]. 张霄玉.吉林大学 2016
[2]利率和汇率对我国股票价格影响实证研究[D]. 闫宏.东北财经大学 2016
[3]门限自回归（TAR）模型及其在汇率波动问题中的研究[D]. 张亮.安徽工程大学 2012
[4]基于支持向量回归机的汇率预测[D]. 阿磊.华东师范大学 2011
[5]人民币汇率影响因素分析及预测[D]. 张丽.福州大学 2010
本文编号：3153406
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