江西高速集团超短期融资券发行探析

发布时间：2021-05-07 19:59

　　超短期融资券（Super&Short-term commercial paper）是我国债券市场上的一次创新尝试,是一种契合市场经济发展需要的债券,它简称SCP,首次发行于2010年。超短期融资券是我国金融市场上独有的一种创新型融资工具,只有那些信用评级相对较高的、同时具备法人资格的非金融企业才能发行。超短期融资券发行的场所是银行间债券市场,发行期限被限定在9个月以内。超短期融资券是借鉴以往短期融资券的设计理念,着重于发行手续的简化,根据市场需求创新而来的。作为期限最短的一种融资券,它满足了许多企业对短期资金的需求。但超短期融资券面世至今只有短短数年,国内外学者对超短期融资券的研究还未深入。在实务方面,2013年超短期融资券才推广至地方企业,许多企业还没有发行超短期融资券的经验。在此背景之下,研究地方企业发行超短期融资券与流动资金、财务风险、融资成本、公司财务业绩等因素的关系意义重大。本文选取第一家发行超短期融资券的地方企业为研究对象,旨在为其他地方企业发行超短期融资券提供经验借鉴。本文的研究主要使用了以下三种研究方法,分别是:（1）规范研究法;（2）案例研究法;（3）比较研究... 

【文章来源】：江西财经大学江西省

【文章页数】：56 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
1 引言
    1.1 研究背景和意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 关于企业发行超短期融资券的动因研究
        1.2.2 关于企业发行超短期融资券影响因素的研究
        1.2.3 关于企业发行超短期融资券状况的研究
        1.2.4 文献述评
    1.3 研究思路与方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文的框架
2 超短期融资券理论概述
    2.1 超短期融资券概述
        2.1.1 超短期融资券的概念
        2.1.2 超短期融资券的特征
    2.2 企业发行超短期融资券的优点
        2.2.1 注册发行效率高
        2.2.2 降低融资成本
        2.2.3 条款设计灵活
        2.2.4 提高企业声誉
    2.3 企业发行超短期融资券的缺点
        2.3.1 准入门槛高
        2.3.2 受利率波动影响大
        2.3.3 资金用途受到限制
    2.4 企业发行超短期融资券的理论基础
        2.4.1 资本结构理论
        2.4.2 信号传递理论
3 江西高速集团发行超短期融资券案例介绍
    3.1 江西高速集团超短期融资券发行背景
        3.1.1 江西高速集团公司简介
        3.1.2 江西高速集团资产负债情况
    3.2 江西高速集团超短期融资券发行情况
        3.2.1 发行状况及相关规定
        3.2.2 中介机构信用评级
        3.2.3 债券发行后续管理与信息披露
4 江西高速集团发行超短期融资券的动因及效果分析
    4.1 江西高速集团超短期融资券发行动因
        4.1.1 保证营运资金充足
        4.1.2 降低公司财务风险
        4.1.3 降低企业融资成本
        4.1.4 改善公司财务业绩
    4.2 江西高速集团发行超短期融资券融资特点
        4.2.1 风险小
        4.2.2 利率低
        4.2.3 规模大
        4.2.4 利率波动大
    4.3 江西高速集团超短期融资券发行效果分析
        4.3.1 发行超短期融资券对公司流动资金的影响
        4.3.2 发行超短期融资券对公司财务风险的影响
        4.3.3 发行超短期融资券对公司融资成本的影响
        4.3.4 发行超短期融资券对公司财务业绩的影响
5 本案例研究的结论与启示
    5.1 结论
        5.1.1 江西高速集团发行超短期融资券保证了公司资金需求
        5.1.2 江西高速集团发行超短期融资券降低了公司借贷风险
        5.1.3 江西高速集团发行超短期融资券降低了公司融资成本
        5.1.4 江西高速集团发行超短期融资券改善了公司财务业绩
    5.2 启示
        5.2.1 良好的资信与财务状况是发行超短期融资券的前提
        5.2.2 合理计划使用超短期融资券的资金是维持公司运营的保证
        5.2.3 中介机构的服务与保证是提高超短期融资券发行效率的动力
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
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[3]所得税率、所有权性质与债务结构[J]. 王成方,叶若慧,鲍宗客.  财经论丛. 2017(10)
[4]企业债务融资对会计信息质量的影响研究——基于中国A股上市公司的经验证据[J]. 李曼妮.  南华大学学报(社会科学版). 2017(04)
[5]我国商业银行发展非金融 企业短期融资券业务研究[J]. 彭爽,李永清.  经济问题. 2017(07)
[6]从赣粤高速看上市公司融资策略与实践[J]. 胡晶.  交通财会. 2017(07)
[7]上市公司债务结构会影响投资效率吗?[J]. 花中东,贾子超,徐睿阳,廖明情.  金融评论. 2017(01)
[8]短期融资券融资财务风险探究[J]. 蒲凌,许诺.  财会通讯. 2016(26)
[9]持股金融机构对企业负债融资与债务结构的影响——基于上市公司的实证研究[J]. 管莹.  经贸实践. 2016(10)
[10]超短期融资券注册与发行过程管理[J]. 邹洪华,阙泳.  交通财会. 2015(07)



本文编号：3173976