基于信息优势的创业板高管及大股东减持研究
发布时间：2021-05-07 20:14
创业板上,高管和大股东频繁的减持事件一直备受关注,以往的学术文献大多都是从宏观层面去探讨减持事件带来的效应等,也有少数文献将高管与大股东分为不同类别去探讨类别之间信息优势的差异化。但是缺乏系统深入的研究不同类型的高管以及大股东之间信息优势的差异以及他们之间的相关性,这就导致监管层不能够针对特定的股东人群制定适宜的监管政策,因此有必要详细深入的去探讨这个问题。本文的主体部分是三四部分,第三部分主要是针对创业板高管不同类型家庭成员的信息优势以及成员之间的利益关系展开分析,采用事件研究法和多元线性回归对创业板市场上高管及其家庭成员减持的情况进行了研究。本章发现:不同家庭成员获取的信息层级不同。配偶与高管本人是利益共同体,获得的信息有效性最高,相较于配偶,父母以及兄弟姐妹获取的信息准确度较低;父母与高管本人之间的利益关系较强,但是受制于年龄等因素,其对信息的利用能力较弱;兄弟姐妹进行减持可以看作是一种为了获取超额收益的投机行为,与高管本人之间的利益关系最弱,相较于父母,其对信息的利用能力较强。本章研究有助于我们认识家庭这个微型社会网络中信息行为的传播方式。第四部分是针对创业板大股东减持事件的研...
【文章来源】：天津大学天津市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：63 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 绪论
1.1 选题背景与研究意义
1.1.1 选题背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究内容与研究框架
1.2.1 研究框架
1.2.2 研究思路
1.3 研究方法
第2章 国内外文献综述
2.1 创业板大股东与高管减持效应研究
2.2 创业板大股东与高管减持时机研究
2.2.1 信息优势与大股东及高管减持
2.2.2 信息操纵与大股东及高管减持
2.2.3 信息优势与社会网络
2.3 创业板大股东与高管减持动机研究
2.3.1 控制权与减持动机
2.3.2 大股东掏空行为与减持动机
2.3.3 财务绩效与减持动机
第3章 创业板高管减持的研究
3.1 创业板高管减持的行为研究
3.1.1 高管的定义
3.1.2 创业板高管减持数据的描述统计
3.2 创业板高管减持行为的市场效应研究
3.2.1 收益性特征以及CAR的变化趋势
3.2.2 流动性特征以及换手率的变化趋势
3.2.3 波动性特征以及波动率的变化趋势
3.3 创业板高管及其亲属减持的信息优势研究
3.4 创业板高管及其亲属减持的动因研究
3.4.1 描述性统计量及自变量之间的相关性分析
3.4.2 回归结果分析
3.5 小结
第4章 创业板大股东减持的研究
4.1 创业板大股东减持的行为研究
4.1.1 大股东的定义
4.1.2 创业板大股东减持数据的描述统计
4.2 创业板大股东减持行为的市场效应研究
4.2.1 研究指标及结果说明
4.2.1.1 收益性特征以及CAR的变化趋势
4.2.1.2 流动性特征以及换手率的变化趋势
4.2.1.3 波动性特征以及波动率的变化趋势
4.3 创业板大股东信息优势差异性研究
4.4 创业板大股东减持的动因研究
4.4.1 描述性统计量及自变量之间的相关性分析
4.4.2 回归结果分析
4.5 创业板大股东与高管减持信息优势对比分析
4.6 小结
第5章 结论与建议
5.1 主要结论
5.2 创新与不足
5.3 政策建议
5.4 研究展望
参考文献
发表论文和参加科研情况说明
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]互联网金融环境下投资者学习行为的经济学分析[J]. 王正位,向佳,廖理,张伟强. 数量经济技术经济研究. 2016(03)
[2]基于学习行为的投资者决策模型[J]. 何琳洁,兰秋军,马超群. 系统工程. 2015(11)
[3]我国创业板上市公司高管和大股东减持股份的动因及后果——从风险偏好转向风险规避的“偏好逆转”行为研究[J]. 陈维,吴世农. 经济管理. 2013(06)
[4]中小创新型企业高管特征与R&D投入行为研究——基于高阶管理理论的分析[J]. 郭葆春,张丹. 证券市场导报. 2013(01)
[5]上市公司大股东增减持行为研究[J]. 杨倩倩. 洛阳理工学院学报(社会科学版). 2011(03)
[6]上市公司内部人亲属股票交易行为研究[J]. 张俊生,曾亚敏. 金融研究. 2011(03)
[7]后股改时代A股市场股东增持和减持现象透视[J]. 杨汉明,向伶双. 财务与会计(理财版). 2010(10)
[8]大股东减持、股权转让溢价与控制权私利[J]. 刘亚莉,李静静. 经济问题探索. 2010(08)
[9]大股东减持的市场反应与影响因素——基于市场氛围的研究[J]. 刘亚莉,王微. 北京科技大学学报(社会科学版). 2010(02)
[10]股票减持过程中的大股东掏空行为研究[J]. 吴育辉,吴世农. 中国工业经济. 2010(05)
博士论文
[1]中国创业板上市公司大股东与高管减持行为实证研究[D]. 邓康桥.辽宁大学 2013
[2]股权分置改革对民营上市公司大股东控制权的影响研究[D]. 徐萌娜.浙江大学 2011
硕士论文
[1]我国创业板高管减持研究[D]. 李锦文.复旦大学 2011
[2]我国股权分置改革中第一大股东减持动因研究[D]. 徐惠丽.浙江工商大学 2011
本文编号：3173993
【文章来源】：天津大学天津市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：63 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 绪论
1.1 选题背景与研究意义
1.1.1 选题背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究内容与研究框架
1.2.1 研究框架
1.2.2 研究思路
1.3 研究方法
第2章 国内外文献综述
2.1 创业板大股东与高管减持效应研究
2.2 创业板大股东与高管减持时机研究
2.2.1 信息优势与大股东及高管减持
2.2.2 信息操纵与大股东及高管减持
2.2.3 信息优势与社会网络
2.3 创业板大股东与高管减持动机研究
2.3.1 控制权与减持动机
2.3.2 大股东掏空行为与减持动机
2.3.3 财务绩效与减持动机
第3章 创业板高管减持的研究
3.1 创业板高管减持的行为研究
3.1.1 高管的定义
3.1.2 创业板高管减持数据的描述统计
3.2 创业板高管减持行为的市场效应研究
3.2.1 收益性特征以及CAR的变化趋势
3.2.2 流动性特征以及换手率的变化趋势
3.2.3 波动性特征以及波动率的变化趋势
3.3 创业板高管及其亲属减持的信息优势研究
3.4 创业板高管及其亲属减持的动因研究
3.4.1 描述性统计量及自变量之间的相关性分析
3.4.2 回归结果分析
3.5 小结
第4章 创业板大股东减持的研究
4.1 创业板大股东减持的行为研究
4.1.1 大股东的定义
4.1.2 创业板大股东减持数据的描述统计
4.2 创业板大股东减持行为的市场效应研究
4.2.1 研究指标及结果说明
4.2.1.1 收益性特征以及CAR的变化趋势
4.2.1.2 流动性特征以及换手率的变化趋势
4.2.1.3 波动性特征以及波动率的变化趋势
4.3 创业板大股东信息优势差异性研究
4.4 创业板大股东减持的动因研究
4.4.1 描述性统计量及自变量之间的相关性分析
4.4.2 回归结果分析
4.5 创业板大股东与高管减持信息优势对比分析
4.6 小结
第5章 结论与建议
5.1 主要结论
5.2 创新与不足
5.3 政策建议
5.4 研究展望
参考文献
发表论文和参加科研情况说明
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]互联网金融环境下投资者学习行为的经济学分析[J]. 王正位,向佳,廖理,张伟强. 数量经济技术经济研究. 2016(03)
[2]基于学习行为的投资者决策模型[J]. 何琳洁,兰秋军,马超群. 系统工程. 2015(11)
[3]我国创业板上市公司高管和大股东减持股份的动因及后果——从风险偏好转向风险规避的“偏好逆转”行为研究[J]. 陈维,吴世农. 经济管理. 2013(06)
[4]中小创新型企业高管特征与R&D投入行为研究——基于高阶管理理论的分析[J]. 郭葆春,张丹. 证券市场导报. 2013(01)
[5]上市公司大股东增减持行为研究[J]. 杨倩倩. 洛阳理工学院学报(社会科学版). 2011(03)
[6]上市公司内部人亲属股票交易行为研究[J]. 张俊生,曾亚敏. 金融研究. 2011(03)
[7]后股改时代A股市场股东增持和减持现象透视[J]. 杨汉明,向伶双. 财务与会计(理财版). 2010(10)
[8]大股东减持、股权转让溢价与控制权私利[J]. 刘亚莉,李静静. 经济问题探索. 2010(08)
[9]大股东减持的市场反应与影响因素——基于市场氛围的研究[J]. 刘亚莉,王微. 北京科技大学学报(社会科学版). 2010(02)
[10]股票减持过程中的大股东掏空行为研究[J]. 吴育辉,吴世农. 中国工业经济. 2010(05)
博士论文
[1]中国创业板上市公司大股东与高管减持行为实证研究[D]. 邓康桥.辽宁大学 2013
[2]股权分置改革对民营上市公司大股东控制权的影响研究[D]. 徐萌娜.浙江大学 2011
硕士论文
[1]我国创业板高管减持研究[D]. 李锦文.复旦大学 2011
[2]我国股权分置改革中第一大股东减持动因研究[D]. 徐惠丽.浙江工商大学 2011
本文编号：3173993
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