我国开放式股票型基金绩效评价研究

发布时间：2021-05-09 13:42

　　自1988年国内首支基金产品发行至今已经过去30年之久,在这30年中,我国证券市场也在不断向前发展,不管是种类还是规模都较以往有较大的突破。基金产品本身也受到越来越多投资者的关注与认可。随着开放式股票型基金参与者数量的不断攀升,科学、合理的对基金绩效进行评价并从中找出能反映基金绩效的各项因素的重要性不言而喻,同时对于市场监管者、投资者和基金管理人员都具备现实指导意义与理论意义。本文运用多种模型对影响基金业绩的因素进行分析,并选出其中指标显著的多项因素进行主成分分析,力求可以全面的反映基金业绩水平。首先,本文简要阐述了选题背景与意义,整理了学者研究基金业绩相关理论与模型的文献;然后,对文中使用的风险调整收益模型,择时择股能力模型、Carhart四因素模型进行详细阐释,并说明构建基金综合评价体系所运用的主成分分析法;其次,运用上述模型研究了在2013年前成立的74只开放式股票型基金在2013年—2017年的业绩表现,并选出显著指标用于主成分分析,实证结果显示,大部分股票型基金收益好于市场收益,基金经理具备择股能力,过半数基金经理可以准确判断时机,基金风险、投资风格、基金收益和基金经理择时能... 

【文章来源】：海南大学海南省 211工程院校

【文章页数】：53 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 导论
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的及意义
    1.3 创新之处与不足
        1.3.1 研究创新之处
        1.3.2 研究不足之处
2 文献综述与评价
    2.1 国外文献研究
        2.1.1 三大风险调整收益指标模型
        2.1.2 Fama-French三因素模型与Carhart四因素模型
        2.1.3 T-M模型与H-M模型
    2.2 国内文献研究
        2.2.1 基金风险调整收益模型
        2.2.2 基金多因素模型
        2.2.3 基金经理选股择时能力评价模型
    2.3 国内外研究文献评述
3 相关理论与模型
    3.1 相关理论
        3.1.1 投资组合理论
        3.1.2 资本资产定价模型
        3.1.3 有效市场假说
    3.2 证券投资基金绩效评价模型
        3.2.1 基金收益指标
        3.2.2 风险调整收益模型
        3.2.3 基金经理择时择股能力评价模型
        3.2.4 多因素模型指标比较分析
        3.2.5 主成分分析法
4 模型样本及相关数据处理
    4.1 样本数据选取与处理
        4.1.1 样本选取条件
        4.1.2 样本的确定
    4.2 模型相关变量的确定
        4.2.1 无风险收益率的确定
        4.2.2 市场基准收益率的确定
        4.2.3 规模因子SMB、账面因子HML和动量因子MOM的确定
5 基于基金绩效评价模型的实证分析
    5.1 基金收益率及风险水平
    5.2 风险调整收益模型
    5.3 基金经理择时择股能力分析
    5.4 Carhart四因素实证分析
    5.5 主成分分析法
        5.5.1 指标体系的构建
        5.5.2 实证分析
6 研究结论与相关建议
    6.1 研究结论
    6.2 相关建议
附录: 攻读硕士学位期间取得的学术成果
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]基金经理性别与风险承担——基于股票型和混合偏股型开放式基金的实证[J]. 史金艳,陈婷婷,魏殿凤.  投资研究. 2016(03)
[2]基于DEA模型的混合型开放式基金绩效评价体系研究[J]. 谷秀娟,宁一博.  中国管理信息化. 2016(04)
[3]资金规模对证券投资基金羊群行为影响的实证研究[J]. 邢力,袁敏.  中原工学院学报. 2015(05)
[4]基于五因素模型对我国基金投资绩效的实证研究[J]. 张慧怡.  现代商业. 2015(18)
[5]开放式基金绩效评价研究[J]. 庞丽艳,李文凯,黄娜.  经济纵横. 2014(07)
[6]基金公司市场份额影响因素分析——来自我国开放式基金市场的证据[J]. 蒋运冰,王燕鸣.  证券市场导报. 2014(07)
[7]我国开放式基金市场绩效评估研究[J]. 刘炜.  中国外资. 2014(04)
[8]我国QDII基金业绩评价及影响因素实证分析[J]. 金辉,詹崇鹤,曹艳卡.  杭州电子科技大学学报. 2013(06)
[9]数据窥查效应、SPA检验与逐步检验法——兼论开放式基金绩效评价方法[J]. 苏飞.  统计与信息论坛. 2012(07)
[10]中国开放式基金的业绩评价[J]. 陈志芳,周游.  经济问题探索. 2012(04)

博士论文
[1]证券投资基金业绩计量与因素分析[D]. 汪光成.上海财经大学 2002

硕士论文
[1]基于DEA方法的证券投资基金绩效评价研究[D]. 宁一博.河南工业大学 2016
[2]我国证券投资基金发展的问题与对策研究[D]. 王茜.对外经济贸易大学 2015
[3]我国证券投资基金业市场结构对绩效的影响[D]. 孙晓.西南政法大学 2015
[4]股票型开放式基金绩效评价实证研究[D]. 彭焓.西南财经大学 2013
[5]我国证券投资基金羊群行为的实证研究[D]. 孙建辉.暨南大学 2006



本文编号：3177403