我国新三板中小企业融资效率问题研究
发布时间：2021-05-14 09:49
中小企业在促进我国经济增长、增加创新活动等各方各面扮演着重要角色,我国中小企业占比达到97.5%,但是中小企业融资难的问题依然突出。中小企业主要的融资方式是内源融资,因为中小企业大多处于初创期或者是发展期,所以风险较大,银行等金融机构向其贷款条件较为苛刻,所以中小企业外源融资较难。新三板的诞生就承载着解决“中小企业融资难问题”的使命,新三板为中小企业融资提供了新途径。中小企业通过在新三板市场挂牌上市,可以通过定向增发、股权质押和发行私募债等渠道进行融资,那融资效率到底怎样呢?这是本文研究的主题。本文首先通过营业收入增长率、总资产周转率和销售利润率三个指标,分析了融资前后成长能力、营运能力和盈利能力的变化,发现均有所下降,侧面说明企业融入资金并没有得到高效的利用。其次,本文通过数据包络分析——DEA模型进行实证分析,投入指标为资产总额、资产负债率、营业成本,产出指标为净资产收益率、总资产周转率,营业收入增长率、每股收益,利用Deap 2.1软件从整体和分行业进行分析。第一,从整体看,无论是综合效率、技术效率还是规模效率,DEA有效的企业占比都较小,说明整体融资效率低下;技术效率DEA有效...
【文章来源】：浙江大学浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：53 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
致谢
摘要
ABSTRACT
1 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 理论和文献综述
1.2.1 概念界定
1.2.2 国外文献综述
1.2.3 国内文献综述
1.3 本文的框架和思路
1.4 本文可能的贡献及不足之处
1.4.1 本文可能的贡献
1.4.2 本文的不足之处
2 我国新三板发展现状和融资方式
2.1 我国新三板发展历程和特点
2.1.1 我国新三板发展历程
2.1.2 我国新三板的特点
2.2 我国新三板企业现状分析
2.2.1 我国新三板企业行业分布情况
2.2.2 我国新三板企业地域分布情况
2.2.3 我国新三板企业园区分布情况
2.2.4 我国新三板企业创新层与基础层分类
2.2.5 我国新三板企业总资产分布情况
2.2.6 我国新三板企业营收分布情况
2.2.7 我国新三板企业净利润分布情况
2.3 我国新三板企业融资方式
2.3.1 定向增发
2.3.2 股权质押融资
2.3.3 发行私募债
2.3.4 “转板”机制
3 我国新三板企业融资效率描述性分析
3.1 基于成长能力的分析
3.1.1 成长能力
3.1.2 基于成长能力的融资效率分析
3.2 基于营运能力的分析
3.2.1 营运能力
3.2.2 基于营运能力的融资效率分析
3.3 基于盈利能力的分析
3.3.1 盈利能力
3.3.2 基于盈利能力的融资效率分析
4 我国新三板企业融资效率实证分析
4.1 融资效率评价模型——数据包络分析
4.1.1 数据包络分析定义
4.1.2 数据包络分析优点
4.1.3 数据包络分析分类
4.2 变量选择及处理
4.2.1 样本选择
4.2.2 指标选择
4.2.3 数据处理
4.3 基于总体的融资效率实证分析
4.3.1 基于总体的综合效率分析
4.3.2 基于总体的技术效率分析
4.3.3 基于总体的规模效率分析
4.3.4 基于总体的规模报酬分析
4.4 分行业的融资效率实证分析
4.4.1 样本企业涉及行业分类
4.4.2 分行业综合效率对比
4.4.3 分行业技术效率对比
4.4.4 分行业规模效率对比
5 结论和建议
5.1 结论
5.1.1 新三板市场融资效率偏低
5.1.2 各行业融资效率不同
5.1.3 新三板的建设任重道远
5.2 建议
5.2.1 合理规划投入产出,提高融资效率
5.2.2 健全和规范新三板融资渠道
5.2.3 建立真正的转板制度
参考文献
【参考文献】：
期刊论文
[1]科技型中小企业在新三板市场中的融资效率研究——以浙江省为例[J]. 吕子文,吴海燕. 浙江金融. 2017(09)
[2]安徽省新三板企业融资效率分析[J]. 丁皖蒙. 当代经济. 2017(25)
[3]中小企业在新三板市场融资效率研究——基于三阶段DEA模型定向增发研究[J]. 沈忱. 审计与经济研究. 2017(03)
[4]基于两阶段DEA的科技型中小企业融资效率研究[J]. 宋光辉,李洪发,许林. 科技管理研究. 2017(02)
[5]“新三板”挂牌企业融资效率分析[J]. 王重润,王赞. 上海金融. 2016(11)
[6]对我国新三板中小企业融资效率的实证分析[J]. 姚雪松,罗云,姚慧. 西华大学学报(哲学社会科学版). 2016(06)
[7]从美国纳斯达克市场分层评我国新三板分层[J]. 柴瑞娟,朱士玉. 海南金融. 2016(05)
[8]基于三阶段DEA模型的中小企业融资效率分析[J]. 王小宁,都灵,王起彤. 统计与决策. 2016(05)
[9]网络时代零售业上市公司效率及微观影响因素的实证研究[J]. 雷蕾. 北京工商大学学报(社会科学版). 2015(06)
[10]中小企业新三板市场融资现状与绩效分析——以“三省一市”694家中小企业为例[J]. 林乐芬,唐峥. 河北经贸大学学报. 2015(06)
博士论文
[1]我国高新技术企业融资效率研究[D]. 王新红.西北大学 2007
[2]企业融资效率分析[D]. 卢福财.中国社会科学院研究生院 2000
硕士论文
[1]新三板创新层企业融资行为与绩效研究[D]. 叶龙.浙江大学 2017
[2]新三板挂牌中小企业的融资问题研究[D]. 杨晓宇.南京大学 2016
[3]山东省新三板挂牌企业融资效率研究[D]. 管翊婷.西北农林科技大学 2016
[4]基于DEA原理的中小企业板块上市公司融资效率分析[D]. 胡伟.内蒙古财经学院 2011
[5]中国钢铁企业融资效率研究[D]. 高贵亮.辽宁大学 2009
[6]中国上市公司股权再融资实际效率问题的分析[D]. 魏淼.上海交通大学 2009
[7]浙江中小企业融资效率研究[D]. 朱冰心.浙江大学 2006
本文编号：3185435
【文章来源】：浙江大学浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：53 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
致谢
摘要
ABSTRACT
1 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 理论和文献综述
1.2.1 概念界定
1.2.2 国外文献综述
1.2.3 国内文献综述
1.3 本文的框架和思路
1.4 本文可能的贡献及不足之处
1.4.1 本文可能的贡献
1.4.2 本文的不足之处
2 我国新三板发展现状和融资方式
2.1 我国新三板发展历程和特点
2.1.1 我国新三板发展历程
2.1.2 我国新三板的特点
2.2 我国新三板企业现状分析
2.2.1 我国新三板企业行业分布情况
2.2.2 我国新三板企业地域分布情况
2.2.3 我国新三板企业园区分布情况
2.2.4 我国新三板企业创新层与基础层分类
2.2.5 我国新三板企业总资产分布情况
2.2.6 我国新三板企业营收分布情况
2.2.7 我国新三板企业净利润分布情况
2.3 我国新三板企业融资方式
2.3.1 定向增发
2.3.2 股权质押融资
2.3.3 发行私募债
2.3.4 “转板”机制
3 我国新三板企业融资效率描述性分析
3.1 基于成长能力的分析
3.1.1 成长能力
3.1.2 基于成长能力的融资效率分析
3.2 基于营运能力的分析
3.2.1 营运能力
3.2.2 基于营运能力的融资效率分析
3.3 基于盈利能力的分析
3.3.1 盈利能力
3.3.2 基于盈利能力的融资效率分析
4 我国新三板企业融资效率实证分析
4.1 融资效率评价模型——数据包络分析
4.1.1 数据包络分析定义
4.1.2 数据包络分析优点
4.1.3 数据包络分析分类
4.2 变量选择及处理
4.2.1 样本选择
4.2.2 指标选择
4.2.3 数据处理
4.3 基于总体的融资效率实证分析
4.3.1 基于总体的综合效率分析
4.3.2 基于总体的技术效率分析
4.3.3 基于总体的规模效率分析
4.3.4 基于总体的规模报酬分析
4.4 分行业的融资效率实证分析
4.4.1 样本企业涉及行业分类
4.4.2 分行业综合效率对比
4.4.3 分行业技术效率对比
4.4.4 分行业规模效率对比
5 结论和建议
5.1 结论
5.1.1 新三板市场融资效率偏低
5.1.2 各行业融资效率不同
5.1.3 新三板的建设任重道远
5.2 建议
5.2.1 合理规划投入产出,提高融资效率
5.2.2 健全和规范新三板融资渠道
5.2.3 建立真正的转板制度
参考文献
【参考文献】：
期刊论文
[1]科技型中小企业在新三板市场中的融资效率研究——以浙江省为例[J]. 吕子文,吴海燕. 浙江金融. 2017(09)
[2]安徽省新三板企业融资效率分析[J]. 丁皖蒙. 当代经济. 2017(25)
[3]中小企业在新三板市场融资效率研究——基于三阶段DEA模型定向增发研究[J]. 沈忱. 审计与经济研究. 2017(03)
[4]基于两阶段DEA的科技型中小企业融资效率研究[J]. 宋光辉,李洪发,许林. 科技管理研究. 2017(02)
[5]“新三板”挂牌企业融资效率分析[J]. 王重润,王赞. 上海金融. 2016(11)
[6]对我国新三板中小企业融资效率的实证分析[J]. 姚雪松,罗云,姚慧. 西华大学学报(哲学社会科学版). 2016(06)
[7]从美国纳斯达克市场分层评我国新三板分层[J]. 柴瑞娟,朱士玉. 海南金融. 2016(05)
[8]基于三阶段DEA模型的中小企业融资效率分析[J]. 王小宁,都灵,王起彤. 统计与决策. 2016(05)
[9]网络时代零售业上市公司效率及微观影响因素的实证研究[J]. 雷蕾. 北京工商大学学报(社会科学版). 2015(06)
[10]中小企业新三板市场融资现状与绩效分析——以“三省一市”694家中小企业为例[J]. 林乐芬,唐峥. 河北经贸大学学报. 2015(06)
博士论文
[1]我国高新技术企业融资效率研究[D]. 王新红.西北大学 2007
[2]企业融资效率分析[D]. 卢福财.中国社会科学院研究生院 2000
硕士论文
[1]新三板创新层企业融资行为与绩效研究[D]. 叶龙.浙江大学 2017
[2]新三板挂牌中小企业的融资问题研究[D]. 杨晓宇.南京大学 2016
[3]山东省新三板挂牌企业融资效率研究[D]. 管翊婷.西北农林科技大学 2016
[4]基于DEA原理的中小企业板块上市公司融资效率分析[D]. 胡伟.内蒙古财经学院 2011
[5]中国钢铁企业融资效率研究[D]. 高贵亮.辽宁大学 2009
[6]中国上市公司股权再融资实际效率问题的分析[D]. 魏淼.上海交通大学 2009
[7]浙江中小企业融资效率研究[D]. 朱冰心.浙江大学 2006
本文编号：3185435
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jinrongzhengquanlunwen/3185435.html
