影子银行业务会增加股价崩盘风险吗

发布时间：2021-05-14 12:14

　　以2007—2017年中国A股上市公司为样本,结合Compustat Global数据库提供的中、美两国同行业上市公司数据,构建非金融企业影子银行业务参与程度度量指标,研究影子银行业务对公司股价崩盘风险的影响。结果发现,公司参与影子银行业务显著增加了其股价崩盘风险,表明公司管理层存在掩盖此类高风险金融业务信息的行为。进一步分析表明,会计信息可比性和投资者异质信念在影子银行业务与股价崩盘风险之间起中介作用;影子银行业务对股价崩盘风险的提升作用主要体现在外部监管环境及内部治理、信息环境较弱的公司中。 

【文章来源】：财贸研究. 2019,30(11)北大核心CSSCI

【文章页数】：11 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
    (一)中国式影子银行
    (二)股价崩盘风险的影响因素
三、制度背景与研究假设
    (一)制度背景
    (二)研究假设
四、研究设计
    (一)数据来源与样本选择
    (二)变量说明与模型设定
        1．影子银行
        2．股价崩盘风险
        3．模型设定
    (三)描述性统计
五、实证结果与分析
    (一)基本检验结果
    (二)进一步研究
        1．影响机制检验
        2．不同监管、治理及信息环境下的异质性检验
    (三)稳健性检验
        1．内生性问题的缓解
        2．其他稳健性检验
六、研究结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]影子银行业务、会计师事务所选择和审计特征——基于上市非金融企业的实证研究[J]. 颜恩点,孙安其,储溢泉,陈信元.  南开管理评论. 2018(05)
[2]投资者信息能力:意见分歧与股价崩盘风险——来自社交媒体“上证e互动”的证据[J]. 丁慧,吕长江,陈运佳.  管理世界. 2018(09)
[3]经济“脱实向虚”的成因与治理:理解十九大金融体制改革[J]. 彭俞超,黄志刚.  世界经济. 2018(09)
[4]“脱虚向实”与建设创新型国家:践行十九大报告精神[J]. 解维敏.  世界经济. 2018(08)
[5]多个大股东与股价崩盘风险[J]. 姜付秀,蔡欣妮,朱冰.  会计研究. 2018 (01)
[6]非金融企业影子银行化与融资结构——中国上市公司的经验证据[J]. 韩珣,田光宁,李建军.  国际金融研究. 2017(10)
[7]基于中美对比视角的中国影子银行发展研究[J]. 何启志,张旭阳,周峰.  财贸研究. 2017(03)
[8]影子银行规模波动对金融稳定的溢出效应[J]. 方先明,谢雨菲,权威.  经济学家. 2017(01)
[9]影子银行、企业风险承担与企业价值[J]. 程小可,姜永盛,郑立东.  财贸研究. 2016(06)
[10]中国式影子银行下的金融系统脆弱性[J]. 林琳,曹勇,肖寒.  经济学(季刊). 2016(03)



本文编号：3185618