中国证券投资基金羊群效应的行为研究及实证分析
发布时间：2021-05-15 07:11
1968年由英国政府组建的海外和殖民地政府信托组织是公认的最早的基金机构,以分散投资于国外殖民地的公司债为主,其投资区域遍及全球。证券投资基金在我国发展的时间还比较短,但在证券监管机构的大力扶植下,短短几年的时间里就获得了突飞猛进的发展,截止2010年9月,我国共有61家基金管理公司管理了997只证券投资基金’,且在2007年首次出现了管理基金规模超过千亿元的基金公司。基金品种已经从最初的以封闭式基金为主发展到现在的以开放式基金为主,基金类型从股票型为主发展到股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金、指数基金、保本基金以及ETF（交易所交易基金）和LOF（上市开放式基金）等多种基金品种共存的多元化基金市场。证券投资基金由于其所具备的集合投资、分散风险和专业理财等特点被广大投资者视为一种风险低,收益较高的投资工具,为中小投资者拓宽了投资渠道,成为我国证券市场上一股不可忽视的投资力量。目前理论界对证券投资基金羊群行为的解释主要分成两大派别,一派从行为金融理论的角度,分个体非理性和群体非理性两个方面对羊群行为进行解释。另一派则依据经典金融理论,在理性的框架下将羊群行为分为基于信息串联...
【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：70 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1. 绪论
1.1 研究背景及意义
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外学者对证券投资基金羊群效应的研究
1.2.2 国内学者对证券投资基金羊群效应的研究
1.2.3 国内外研究述评
1.3 研究内容及全文框架
1.4 主要研究方法
1.5 研究的创新之处
2. 羊群行为理论
2.1 羊群行为概念
2.2 羊群行为特点
2.3 对证券市场影响的理论分析
3. 羊群效应的投资行为分析-博弈过程
3.1 羊群效应的博弈分析
3.1.1 演化博弈论基本原理
3.1.2 建立博弈模型
3.1.3 博弈的均衡解
3.1.4 博弈均衡分析
3.2 基金经理的博弈决策过程
3.2.1 基金经理之间的博弈
3.2.2 基金经理与个体投资者的博弈
3.3 不同情况下多个基金经理的博弈过程
3.3.1 模型构建
3.3.2 基金经理相对静态策略
3.3.3 本章小结
4. 羊群效应实证分析
4.1 实证研究综述
4.2 四种常见的羊群效应检验指标
4.2.1 CH方法
4.2.2 CSAD方法
4.2.3 LSV方法
4.2.4 PCM方法
4.3 对机构投资者羊群行为的实证研究方法及结论
4.3.1 实证方法
4.3.2 实证研究的结果
4.4 本文的实证研究
4.4.1 数据来源及说明
4.4.2 实证检验的过程
4.4.3 实证检验的结果
5. 我国证券投资基金羊群效应的成因分析
5.1 证券投资基金羊群效应成因的理论概述
5.2 外在原因
5.2.1 基金业过速发展
5.2.2 信息流通不畅与交易制度
5.2.3 宏观政策影响
5.3 内在原因
5.3.1 基金投资者
5.3.2 基金管理公司
5.3.3 基金经理
6. 结论及建议
6.1 研究结论
6.2 发展建议
参考文献
附录
后记
致谢
在读期间科研成果目录
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于报酬合约的经理人羊群行为研究[J]. 申明浩,宋剑波. 经济学(季刊). 2008(03)
[2]我国证券投资基金羊群行为的实证研究[J]. 祁斌,袁克,胡倩,周春生. 证券市场导报. 2006(12)
[3]金融市场羊群行为成因的理论研究及博弈分析[J]. 曲建文,邵艳艳. 甘肃农业. 2006(10)
[4]博弈分析框架下投资者羊群行为的机理研究[J]. 毛军权,叶春明. 企业经济. 2006(06)
[5]中国机构投资者羊群行为实证分析[J]. 向锐,李琪琦. 产业经济研究. 2006(01)
[6]证券投资基金羊群行为及其市场影响分析[J]. 杜莉,王锋. 吉林大学社会科学学报. 2005(03)
[7]中国证券投资基金的羊群行为分析[J]. 吴福龙,曾勇,唐小我. 管理工程学报. 2004(03)
[8]中国证券投资基金“羊群行为”实证研究[J]. 石荣丽,阳浙江. 经济论坛. 2004(07)
[9]中国股票市场机构投资者羊群行为实证研究[J]. 陈浩. 南开经济研究. 2004(02)
[10]从理性经济学到非理性经济学——评卡纳曼的《选择、价值和结构》[J]. 刘兵军,欧阳令南. 管理世界. 2003(04)
博士论文
[1]中国证券投资基金投资行为研究[D]. 文晓波.同济大学 2005
硕士论文
[1]我国证券投资基金羊群行为研究[D]. 马丽.西北大学 2009
[2]开放式基金羊群效应的理论研究及实证分析[D]. 段丽媛.复旦大学 2009
[3]我国开放式基金羊群行为的理论与实证研究[D]. 郭世江.暨南大学 2006
[4]国内证券投资基金的羊群效应、成因及对策[D]. 赵楠.武汉大学 2004
本文编号：3187197
【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：70 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1. 绪论
1.1 研究背景及意义
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外学者对证券投资基金羊群效应的研究
1.2.2 国内学者对证券投资基金羊群效应的研究
1.2.3 国内外研究述评
1.3 研究内容及全文框架
1.4 主要研究方法
1.5 研究的创新之处
2. 羊群行为理论
2.1 羊群行为概念
2.2 羊群行为特点
2.3 对证券市场影响的理论分析
3. 羊群效应的投资行为分析-博弈过程
3.1 羊群效应的博弈分析
3.1.1 演化博弈论基本原理
3.1.2 建立博弈模型
3.1.3 博弈的均衡解
3.1.4 博弈均衡分析
3.2 基金经理的博弈决策过程
3.2.1 基金经理之间的博弈
3.2.2 基金经理与个体投资者的博弈
3.3 不同情况下多个基金经理的博弈过程
3.3.1 模型构建
3.3.2 基金经理相对静态策略
3.3.3 本章小结
4. 羊群效应实证分析
4.1 实证研究综述
4.2 四种常见的羊群效应检验指标
4.2.1 CH方法
4.2.2 CSAD方法
4.2.3 LSV方法
4.2.4 PCM方法
4.3 对机构投资者羊群行为的实证研究方法及结论
4.3.1 实证方法
4.3.2 实证研究的结果
4.4 本文的实证研究
4.4.1 数据来源及说明
4.4.2 实证检验的过程
4.4.3 实证检验的结果
5. 我国证券投资基金羊群效应的成因分析
5.1 证券投资基金羊群效应成因的理论概述
5.2 外在原因
5.2.1 基金业过速发展
5.2.2 信息流通不畅与交易制度
5.2.3 宏观政策影响
5.3 内在原因
5.3.1 基金投资者
5.3.2 基金管理公司
5.3.3 基金经理
6. 结论及建议
6.1 研究结论
6.2 发展建议
参考文献
附录
后记
致谢
在读期间科研成果目录
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于报酬合约的经理人羊群行为研究[J]. 申明浩,宋剑波. 经济学(季刊). 2008(03)
[2]我国证券投资基金羊群行为的实证研究[J]. 祁斌,袁克,胡倩,周春生. 证券市场导报. 2006(12)
[3]金融市场羊群行为成因的理论研究及博弈分析[J]. 曲建文,邵艳艳. 甘肃农业. 2006(10)
[4]博弈分析框架下投资者羊群行为的机理研究[J]. 毛军权,叶春明. 企业经济. 2006(06)
[5]中国机构投资者羊群行为实证分析[J]. 向锐,李琪琦. 产业经济研究. 2006(01)
[6]证券投资基金羊群行为及其市场影响分析[J]. 杜莉,王锋. 吉林大学社会科学学报. 2005(03)
[7]中国证券投资基金的羊群行为分析[J]. 吴福龙,曾勇,唐小我. 管理工程学报. 2004(03)
[8]中国证券投资基金“羊群行为”实证研究[J]. 石荣丽,阳浙江. 经济论坛. 2004(07)
[9]中国股票市场机构投资者羊群行为实证研究[J]. 陈浩. 南开经济研究. 2004(02)
[10]从理性经济学到非理性经济学——评卡纳曼的《选择、价值和结构》[J]. 刘兵军,欧阳令南. 管理世界. 2003(04)
博士论文
[1]中国证券投资基金投资行为研究[D]. 文晓波.同济大学 2005
硕士论文
[1]我国证券投资基金羊群行为研究[D]. 马丽.西北大学 2009
[2]开放式基金羊群效应的理论研究及实证分析[D]. 段丽媛.复旦大学 2009
[3]我国开放式基金羊群行为的理论与实证研究[D]. 郭世江.暨南大学 2006
[4]国内证券投资基金的羊群效应、成因及对策[D]. 赵楠.武汉大学 2004
本文编号：3187197
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