全球政府债务风险的跨国传导网络结构及其解释

发布时间：2021-05-15 13:36

　　美国次贷危机之后,被国际三大主权信用评级机构均认定为"无风险"的政府债券规模已缩减超过60%,全球政府债务正在形成新的风险点且各国政府债务规模的差距呈现扩大的趋势,逐渐表现为区域性集中爆发的特征,并伴随跨国传导。基于关系数据分析范式,研究发现全球政府债务风险跨国传导呈现紧密性、连通性的空间关联网络结构特征,以瑞士、挪威、德国、荷兰、爱尔兰等为代表的欧洲国家处于全球政府债务风险跨国传导网络的中心地位;同时,地理位置和主权信用评级改变带来的信息溢出,会显著影响全球政府债务风险的跨国传导。因此,全球政府债务风险问题的解决,依赖于是否能够建立区域联合监管,调动各地区和部门的积极性,以实现联合预警、联合监管、联合防范的全球协同治理战略。 

【文章来源】：当代财经. 2020,(04)北大核心CSSCI

【文章页数】：14 页

【文章目录】：
一、问题的提出
二、全球政府债务风险跨国传导网络的理论分析
    （一）政府债务风险的金融溢出效应
        1. 持有政府主权债务。
        2. 跨国间金融机构存在广泛的债权债务关系。
        3. 政府部门对金融机构的隐形担保。
    （二）政府债务风险的信息溢出效应
三、全球政府债务风险跨国传导网络的典型化事实
    （一）样本数据及来源
    （二）全球政府债务风险的空间分布格局
        1. 全球45个国家政府债务Kernel密度估计。
        2. 亚洲国家政府债务Kernel密度估计。
        3. 欧洲国家政府债务Kernel密度估计。
        4. 其他国家政府债务Kernel密度估计。
    （三）全球政府债务风险的跨国传导网络结构
四、全球政府债务风险跨国传导网络的实证分析
    （一）全球政府债务风险传导网络的中心性分析
    （二）全球政府债务风险传导网络的块模型分析
    （三）全球政府债务风险传导网络的QAP回归分析
五、结论与政策建议
    （一）主要结论
    （二）政策建议
        1. 高度重视全球政府债务风险跨国传导关系及网络结构特征，有效控制政府债务风险的跨国传导。
        2. 全面认识全球政府债务风险跨国传导网络的板块结构特征，科学制定区域协同治理战略。
        3. 建立超越行政区划的更高层级的国际政府债务监管机构，不断强化中央集权、强化各联合区域之间的协同性，避免不作为的“搭便车”行为。


【参考文献】：
期刊论文
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[9]权责分离、政绩利益环境与地方政府债务超常规增长[J]. 缪小林,伏润民.  财贸经济. 2015(04)
[10]财政分权、晋升激励与地方政府债务融资行为——基于城投债视角的省级面板经验证据[J]. 陈菁,李建发.  会计研究. 2015(01)



本文编号：3187729