企业风险承担与债券契约研究

发布时间：2021-05-21 23:51

　　近年来,我国债券市场取得了较大发展,提高企业直接融资占比,切实降低融资成本,是当前金融市场改革和企业融资决策中的热点问题。2015年监管层陆续出台一系列政策,放松信用债发行条件,债券发行主体范围继续扩大,发债门槛进一步降低,债券发行流程也得到简化,随之而来的即是债券发行总量的爆发式增长。但是,企业债券违约事件的发生在近几年来也越来越趋于常态化,这不仅仅是监管部门、债券投资者关注的问题,更对企业融资决策以及财务状况造成深刻的影响。企业债券违约事件的发生,是企业一系列决策下逐渐累积的结果,这些决策既涉及到发行债券融资时债券契约中的债券期限的长短、债券票面利率的高低以及债券发行额度,也包括企业承担风险的投资决策。公司债券是企业向拟持有债券人出售的信用凭证,企业获取资金,债券持有人得到公司债券上的承诺,包括债券规模、期限、利率等,这些都决定着未来企业要归还债权人的本金和利息的数额。同时,细数债券违约事件不难发现,决策者激进的承担风险的意愿,也是一些债券发生违约的幕后推手。例如,发行“10中钢债”的中钢股份选择大规模扩张,并选择众多承担风险能力较差的民营企业作为合作伙伴,且海外投资屡屡碰壁,最终... 

【文章来源】：中央财经大学北京市 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：170 页

【学位级别】：博士

【文章目录】：
摘要
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第1章 导论
    1.1 研究背景和意义
    1.2 研究目的和方法
    1.3 论文框架与主要研究内容
    1.4 研究创新
第2章 国内外文献回顾
    2.1 相关概念界定
    2.2 风险承担研究现状
    2.3 债券契约研究现状
    2.4 研究现状评述
第3章 理论基础和债券发行现状
    3.1 理论基础
    3.2 债券发行现状
第4章 企业风险承担对债券发行利率影响的实证研究
    4.1 假设提出
    4.2 研究设计
    4.3 实证结果分析
    4.4 本章小结
第5章 企业风险承担对债券期限影响的实证研究
    5.1 理论推导与假设提出
    5.2 研究设计
    5.3 实证结果分析
    5.4 本章小结
第6章 企业风险承担对债券发行规模影响的实证研究
    6.1 理论推导与假设提出
    6.2 研究设计
    6.3 实证结果分析
    6.4 本章小结
第7章 企业风险承担与债券契约的相机抉择
    7.1 理论推导与假设提出
    7.2 研究设计
    7.3 实证结果分析
    7.4 本章小结
第8章 研究结论与政策建议
    8.1 研究结论
    8.2 政策建议
    8.3 研究局限与展望
参考文献
在读期间科研成果
后记



本文编号：3200586