基于沪深300股指期货的最优期现套利比研究

发布时间：2021-05-22 02:33

　　股票指数期货简称股指期货,属于金融衍生投资工具的一种,它是以股票价格指数作为交易标的的一种期货产品,是买卖双方根据事先约定好的价格在未来某一特定时间进行交割的一种合约化的交易方式。中国内地的股指期货起步相对较晚,但并没有影响它的发展步伐。经过多年的探索和努力,沪深300股指期货于2010年4月16日在中国金融期货交易所正式推出,沪深300股指期货合约成为中国内地资本市场第一个股票指数类金融衍生产品。股指期货具有套期保值、套利、价格发现等主要功能,大多数学者关于股指期货套期保值功能的研究很多,并且比较深入。套利功能具有很强的实践意义,因此本文主要研究股指期货的套利功能特别是期现套利。套利的基本做法是在买入（卖出）某种股指期货合约的同时,卖出（买入）相关的另一种合约（期现套利为股票组合）,并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式,利用股指期货市场价格短暂偏离来赚取低风险利润。套利主要包括跨期套利、跨市套利、跨品种套利和期现套利等。本文以股指期货期现套利为研究重点,纵观前人对股指期现套利研究成果,主要集中在对不同条件下无套利区间研究,以及怎样选择现货组合来进行指数复制,达到追踪误差最小化。投... 

【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：60 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1. 绪论
    1.1 问题的提出与研究意义
        1.1.1 问题的提出
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外研究动态
        1.2.1 国外研究动态
        1.2.2 国内研究动态
    1.3 本文的研究内容和思路
2. 沪深300股指期货和期现套利理论
    2.1 股指期货概述
        2.1.1 股指期货的概念
        2.1.2 股指期货的主要功能
    2.2 沪深300股指期货合约
        2.2.1 我国股指期货的推进进程
        2.2.2 沪深300股指期货合约的交易制度
        2.2.3 沪深300股指期货的推出对股票市场波动率的影响
    2.3 股指期现套利理论
        2.3.1 股指期货套利概念
        2.3.2 股指期货定价理论
        2.3.3 股指期现套利的无套利区间确定
        2.3.4 股指期现套利的套利机会和程度
    2.4 本章小结
3. 股指期货的最优期现套利比
    3.1 方差最小化方法
    3.2 投资者效用最大化方法
    3.3 股指期货最优期现套利比确定
    3.4 本章小结
4. 股指期现套利中现货指数的复制
    4.1 指数复制原理
    4.2 复制现货指数的ETF组合构建
        4.2.1 收益率相关性分析
        4.2.2 追踪误差分析
    4.3 本章小结
5. 股指期货最优期现套利比实证分析
    5.1 确定方差—协方差矩阵的两个模型
        5.1.1 双变量自回归模型
        5.1.2 双变量向量误差修正模型
        5.1.3 期现套利有效性评价
    5.2 数据的选取与整理
    5.3 股指期货合约IF1103与现货指数的协整检验
        5.3.1 股指期货合约IF1103的单位根检验
        5.3.2 现货指数的单位根检验
        5.3.3 股指期货和现货指数的协整检验
    5.4 股指期货期现套利比的实证比较分析
        5.4.1 双变量自回归模型实证分析
        5.4.2 双变量向量误差修正模型实证分析
        5.4.3 期现套利的有效性检验
    5.5 ETF组合与股指期货合约的期现套利收益
    5.6 本章小结
6. 结论
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]利用ETF复制沪深300指数研究[J]. 吴遵新.  市场论坛. 2011(04)
[2]允许现货融资融券交易的股指期货无套利区间研究[J]. 代宏霞,林祥友,王珏.  山东经济. 2009(06)
[3]利用ETF类基金进行股指期货套利的方法研究[J]. 黄晓坤,侯金鸣.  统计与决策. 2009(18)
[4]最优化模型下的股指期货套利[J]. 陈守东,刘英华.  税务与经济. 2009(05)
[5]股指期货套利与指数复制[J]. 史瑛.  信阳师范学院学报(哲学社会科学版). 2009(05)
[6]沪深300指数优化复制方法的实证研究——基于股指期货的正向套利实验模拟视角[J]. 周新辉.  财经研究. 2009(03)
[7]基于协整的股指期货跨期套利策略模型[J]. 仇中群,程希骏.  系统工程. 2008(12)
[8]股指期货套利中跟踪指数投资组合的构建[J]. 方卫东,张晓峰.  科学技术与工程. 2008(17)
[9]沪深300股指期货的无套利区间实证分析[J]. 黄顺,肖波.  时代金融. 2008(08)
[10]股指期货套利与现货组合模型的构建[J]. 丁玉洁,周圣武,陈绍花,娄可元.  现代经济(现代物业下半月刊). 2008(07)



本文编号：3200812